主题: 南方航空:08年亏损幅度超过市场预期
2009-04-16 17:23:41          
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主题:南方航空:08年亏损幅度超过市场预期

 1. 08年亏损幅度超过市场预期
南方航空公布2008年年报,报告显示,08年公司实现主营业务收入564.27亿元,同比增长1.2%;实现营业利润-59.08亿元,同比增长-382.1%;实现利润总额-47.48亿元,同比增长-266.7%;实现净利润-47.96亿元,同比增长-339.1%,08年每股收益-0.74元,分配预案为不分配不转增。
  市场普遍认为,在A股5家民航类上市公司中,南方航空08年业绩是最好的一家,但其仍录得48亿元的亏损,亏损数额超过市场预期。年报显示,公司巨亏主要缘于3个方面,一是年底计提了20.7亿元的资产减值准备,二是航油价格上涨等因素使公司营业成本同比上升26.0%,三是金融危机使南方地区成为重灾区,需求大幅下滑。
  我们预计公司09年的每股收益为0.25元,对应动态PE和静态PB分别为24.7和5.8倍,上调公司评级至“增持”,年内目标价7.5元。


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