主题：复星医药：首个国产生物类似药获批 开始生物药大时代


2月25日，国家药品监督管理局发布公告，批准复宏汉霖的利妥昔单抗注射液的上市申请，用于非霍奇金淋巴瘤的治疗。

中信建投指出，原研品种美罗华国内样本医院销售额超过10亿元，预计整体市场在40亿元左右，且处于稳定上升阶段，具备较大的市场空间。根据测算，假设HLX01最终渗透率为40%，则其针对非霍奇金淋巴瘤适应症的市场规模有望达到20亿元。如果后续类风湿关节炎适应症获批，将进一步拓展其市场规模，销售额有望进一步提升。

研报预计复星医药生物类似药将逐步获批，逐渐进入研发投入的回报期。预计2018-2020年复星医药盈利分别为28.55、34.24和40.08亿元，同比增速分别为-8.6%、19.9%和17.1%，对应每股EPS为1.14、1.37和1.61元/股，维持买入评级。

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