主题：云海金属：镁业龙头，受益镁价上涨，发力镁合金汽车轻量化应用


云海金属发布2018年年报，实现营业收入51亿元，同比增长3.5%；实现：归母净利润3.3亿元，同比增长112.8%；实现扣非后的归母净利润2.09亿，同比增长91%。

西南证券指出，镁价大涨增厚公司利润。镁价维持高位，有利于公司业绩持续释放。铝合金产业链的延伸，微通道扁管成新利润增长点。引入战略合作伙伴，发力镁合金汽车轻量化应用。预计公司2019-2021年EPS分别为0.5元、0.6元、0.68元，对应PE分别为19倍、16倍和14倍。首次覆盖给予“增持”评级。

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