主题：中国联通：大摩维持大市同步 目标价8港元

　　摩根士丹利维持中国联通(6.08,0.28,4.83%)<00762.HK>“与大市同步”，目标价8港元。

　　报告指出，联通3月GSM上客再增185万户，按月升12.7%，又创纪录新高，大摩相信主要因销售渠道强化。

　　虽然，上客强劲有助推高股价，但预期毛利率受压及庞大资本开支，联通盈利至2011-12年才见复苏，加上执行能力较弱，大摩偏好中移动<00941.HK>及中电信<00728.HK>。


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