主题：年报中管理层分析！

6.1 管理层讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
㈠报告期内公司经营情况
公司主营乘用车和商用车的开发、制造和销售，公司及下属子公司、合营公司现有产品主要包括长安之星系列微型客车、
长安牌微型货车、长安奔奔、杰勋、志翔和悦翔轿车，长安铃木羚羊、雨燕和天语SX4 轿车，长安福特马自达蒙迪欧致胜、
福克斯、新嘉年华、马自达3、马自达2、S-MAX 和沃尔沃S40、S80 轿车，江铃控股陆风多功能车、陆风风尚和陆风风华轿
车等，公司同时也制造和销售各种型号的发动机。
2008 年，我国经济环境发生了很大变化，在宏观调控、特大自然灾害、股市财富效应消失以及国三排放标准的实施等一
系列因素的影响下，汽车行业结束了近年来高速增长的势头，经济效益增速明显减缓。面对市场竞争加剧以及全球性金融危
机带来的严峻的宏观经济形势，公司坚持以事业领先计划为统领，加强对汽车产业、市场和政策的战略趋势研判，稳步推进
产品结构调整和品牌营销服务能力建设，通过深化成本领先、严控固定资产投资、加强存货和应收账款管理等各项扎实的基
础工作，努力把不利因素的影响降低到最低限度，有效遏制继续下滑的不良势头，保证了公司的持续稳健经营。
报告期公司及下属子公司、合营企业、联营企业共实现销售收入530.38 亿元（其中合并报表销售收入133.75 亿元）。生
产汽车83.10 万辆，同比下降2.82%。销售汽车83.45 万辆，同比下降0.24%，销量继续居于中国汽车业前4 位。
报告期公司利润构成或利润来源未发生重大变动，长安福特马自达汽车公司仍是公司利润的最大贡献者。净利润和营业
利润同比大幅度下降，主要是来自合营企业的投资收益下降及本期公司继续加大对自主轿车的研发投入，相关研发费用同比
增加39.24%，自主品牌轿车业务尚处于投入、培育期。南京长安因处理下马车型CM6、CM7 而全额计提相关模夹具资产减
值准备1.18 亿元也导致亏损同比加大。
报告期公司短期盈利能力指标未达到预期目标，各业务板块盈利能力仍然不平衡。但公司通过扎实工作，发展思路更加
清晰，战略更加明确，基础管理水平大幅提升，并初步构建了国际化、专业化的管理体系，特别是产品结构调整进一步到位，
期未库存大幅下降，为公司长期发展积蓄了能量。在今后一段时期内，仍将面临宏观经济下滑和行业调整的不利形势，公司
将不懈不怠，积极应对，化危抓机，力争以较短的时间改善各业务板块的盈利能力。
⒈公司报告期内总体经营情况（单位：万元）
项目 2008年 2007年 同比变动
营业收入 1,337,546 1,372,230 -2.53%
营业利润 4,562 68,691 -93.36%
归属于母公司的净利润 2,438 66,689 -96.34%
⒉报告期公司资产构成发生重大变化情况及原因分析(单位：万元)
2008 年12 月31 日 2007年12 月31 日
项 目
金额
占总资产的比重
（%）
金额
占总资产的比重
（%）
占总资产比
重的增减
（%）
应收票据 193,408 12.59% 159,662 11.12% 1.47%
应收帐款 39,867 2.59% 69,839 4.87% -2.28%
存货 166,222 10.82% 179,468 12.50% -1.68%
长期股权投455,609 29.65% 414,148 28.85% 0.80%
重庆长安汽车股份有限公司2008 年年度报告摘要
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资
固定资产 333,311 21.69% 334,433 23.30% -1.61%
在建工程 85,129 5.54% 26,090 1.82% 3.72%
开发支出 30,816 2.01% 10,071 0.70% 1.31%
短期借款 109,375 7.12% 17,570 1.22% 5.90%
应付票据 219,688 14.30% 138,945 9.68% 4.62%
应付账款 227,565 14.81% 279,107 19.45% -4.64%
2008 年 2007年 增减
销售费用 113,656 124,637 -8.81%
管理费用 85,274 67,349 26.62%
财务费用 4,954 4,711 5.16%
资产减值损
失 15,084 4,628 225.93%
投资收益 56,085 93,218 -39.83%
营业外收入 4,851 1,907 154.38%
营业外支出 6,010 5,205 15.47%
归属于母公
司的净利润 2,438 66,689 -96.34%
报告期公司进一步加强应收账款及信用管理，增加票据结算，使应收账款周转率指标得以改善，所占资产比重有所减少；
因本部新建和扩建整车、发动机及技术中心项目，固定资产投资支出同比增长210.88%，在建工程比重相应增加；为降低利息
费用，公司的银行融资主要采取短期借款的形式，导致短期借款期末余额增加较大。应付票据主要因加大采用票据结算力度
而比重增加，同时应付账款比重减少。
管理费用增加主要是由于计入损益的技术开发费用同比增加0.98 亿元所致；资产减值损失增加是由于南京长安下马车型
CM6、CM7 尚未摊销完毕的模夹具资产1.18 亿元全额计提减值所致；投资收益减少主要是由于合营企业贡献的利润减少；
营业外收入增加主要是由于新产品财政补助同比增加1,534 万元所致。
⒊现金流量表分析(单位：万元)
项目 2008 年 2007年 增减
经营活动产生的现金流量
现金流入小计 939,378 1,169,558 -19.68%
现金流出小计 890,894 1,120,795 -20.51%
经营活动产生的现金流量净额 48,484 48,764 -0.57%
投资活动产生的现金流量
现金流入小计 86,645 75,495 14.77%
现金流出小计 164,898 39,065 322.11%
投资活动产生的现金流量净额 -78,253 36,430 -314.80%
筹资活动产生的现金流量
现金流入小计 304,337 171,761 77.19%
重庆长安汽车股份有限公司2008 年年度报告摘要
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现金流出小计 267,972 278,618 -3.82%
筹资活动产生的现金流量净额 36,365 -106,857 134.03%
投资活动产生的净现金流量同比减少11.47 亿元主要是由于报告期内对江铃控股和长安福特马自达汽车追加投资以及长
安工业园整车二期、V101 和CV8 项目等固定资产投资支出大幅度增加所致；筹资活动产生的净现金流量同比增加14.32 亿元
主要是为满足流动资金和资本性开支需要向银行贷款融资金额大幅度增加所致。
⒋主要控股公司及参股公司经营情况及业绩分析
⑴主要控股公司及参股公司基本情况
企业名称 注册资本 持有股权主要业务
资产总额
(万元)
营业收
入（万
元）
净利润
(万元)
河北长安汽车有限
公司 26,469 万元 80.11%
生产销售汽车及零部
件 128,051 381,704 1,227
南京长安汽车有限
公司 60,181 万元 73.60%
生产销售汽车及零部
件 98,715 129,782 -24,644
长安福特马自达汽
车有限公司
28,263.9 万美
元 50%
生产销售汽车及零部
件 1,094,426 2,534,6
63 118,316
长安福特马自达发
动机有限公司 13,920 万美元 50%
生产销售发动机及零
部件 244,366 89,155 -11,086
重庆长安铃木汽车
有限公司 19,000 万美元 51%
生产销售汽车及零部
件 425,288 721,545 2,750
江铃控股有限公司 200,000 万元 50%
生产销售汽车及零部
件 334,612 61,730 1,030
重庆长安汽车多家
销售子公司 1,900 万元 90%-100
% 汽车及零部件销售 50,657 614,314 -224
重庆长安汽车国际
销售服务有限公司 1,376 万元 95% 汽车出口、代理进出口23,506 81,020 -3,819
重庆长安汽车销售
有限公司 4,850 万元 100% 汽车及零配件销售 5,019 2,133 -72
重庆长安汽车客户
服务有限公司 3,000 万元 99% 汽车及零配件销售 8,696 40,937 546
重庆长安模具制造
有限公司 11,550 万元 100%
汽车模具、夹具等制造
销售 16,255 5,147 -1,114
重庆长安新能源汽
车有限公司 2,900 万元 65% 新能源汽车制造销售 2,828 - -109
重庆安福汽车营销
有限公司 4,200 万元 50% 汽车及零配件销售 23,457 103,068 1,528
重庆长安专用汽车
销售有限公司 500 万元 50%
专用汽车及零配件销
售、汽车维修 3,543 15,981 172
⑵经营业绩同比出现大幅波动，且对公司合并经营业绩造成重大影响的控股子公司或参股
公司业绩波动情况表（单位：万元）
公司名称 2008 年净利润 2007 年净利润 变动情况（%）
长安福特马自达汽车有限公司 118,316 191,737 -38.29%
长安福特马自达发动机有限公司 -11,086 -29,862 62.88%
重庆长安铃木汽车有限公司 2,750 12,320 -77.68%
江铃控股有限公司 1,030 9,820 -89.51%
重庆长安汽车股份有限公司2008 年年度报告摘要
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5.公司拥有持股比例高于50%的被投资单位未纳入合并范围情况
公司持有重庆长安铃木汽车有限公司51%股权，但根据长安铃木公司章程中“董事会成员6 人，其中长安3 人，占董事
会席位50%，董事长由长安方董事担任”，“重大事项须2/3 以上董事同意才能作出决议”的规定，本公司不拥有绝对控制
权，未将长安铃木公司纳入合并范围。
㈡对公司未来发展的展望
⒈对公司未来发展的展望
当前，全球金融危机尚未见底，世界汽车行业遭遇前所未有的挑战和困难。受此影响，中国汽车工业也面临巨大的不确
定性和风险性。
但，中央政府实施了一系列刺激经济稳定发展的措施，力保GDP8%的增长，措施有力，信心坚决，特别是及时出台了《汽
车产业调整与振兴规划》，出台了汽车下乡等利好政策，都为中国汽车市场带来了新的发展机遇。因此，中国汽车产业长期向
好的基本态势没有改变，发展前景广阔。
危机，对于中国自主品牌汽车业而言，无疑是一个重大的战略机遇。特别是公司的微车、小排量轿车、新能源汽车等重
点产品，自主创新的技术路线，都符合国家汽车产业政策重点支持对象，符合社会及汽车工业发展趋势。同时，2009 年公司
被国家列入重点支持发展的企业，支持在全国范围内进行兼并重组，对公司未来的发展创造了良好的条件。
09 年，公司将加强战略研判，化危抓机，深化执行，向建设国际化优秀汽车企业迈进。
⒉2009 年公司生产经营计划
2009 年公司的生产经营任务十分艰巨。公司管理层将继续扎实推进事业领先计划，坚定信心，以前所未有的危机感，带
领全体员工共同努力，全面落实“以微为本、以轿为主，开拓海外，合资合作”工作，确保全年生产经营目标完成。2009 年
的经营目标：力争实现汽车产销超过90 万辆，销售收入超过500 亿元（其中合并报表收入约155 亿元）。
⒊2009 年公司资金需求及使用计划
为实现2009 年度生产经营目标，公司预计每月约需流动资金12.5 亿元；预计全年资本性支出15 亿元，其中固定资产
投资计划支出10 亿元，主要用于CB 发动机二期、G 系列发动机三期、工业园整车生产线二期、汽研院二期等建设项目。另
外公司计划以不超过8 亿元的资金回购B 股。根据公司经营及融资环境状况，公司资金需求将主要依靠自有资金、销售资金
回笼、合资公司分红、发行短期融资券及银行贷款等方式解决。
⒋对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素分析及对策
2009 年，公司面临的风险因素主要有：
⑴宏观经济环境风险：全球金融市场动荡加剧，不确定、不稳定因素增多，给实体经济带来巨大冲击，国内汽车行业整
体增长放缓、效益下滑。
⑵自主轿车品牌培育风险：公司轿车自主品牌还处于初始阶段，品牌的树立是一个长期的艰苦的过程。
⑶国际市场开拓风险：由于国际金融风暴和汇率变化的影响，对公司加强海外销售战略带来较大压力和挑战。
公司将采取以下措施降低以上风险对公司影响
⑴加强国内外宏观经济研究，解读机会和风险，把握经济发展趋势，为公司战略和经营决策提供指导，及时捕捉、利用
好国家、地方政策机遇，提升公司应对风险能力，同时大幅度削减成本，增加效益。
⑵启动“长安轿车”主品牌战略，提高品牌内涵与知名度，不断强化科技、品质的品牌形象；结合产品战略，全力打造
拳头产品，通过市场营销服务等手段，大力提升长安轿车品牌的知晓度和美誉度。
⑶针对海外市场情况，加强对重点市场的研究分析，细化各重点市场的产品、营销策略，重新确立重点市场和产品，集
中资源，重点推进，同时强化价格管理和风险防范。

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