主题：周小川：目前我国信贷政策不变 货币政策微调

导读：
　　周小川：目前我国信贷政策没有任何调整
　　周小川：4月信贷为何大幅下降
　　周小川：适度宽松货币政策在延续中微调
　　吴晓灵：信贷投放量会更加平稳一些
　　券商估计全年信贷不超8万亿

　　周小川：目前我国信贷政策没有任何调整
　　本报讯 央行行长周小川昨日在2009陆家嘴论坛上说，4月份央行在信贷政策方面没有任何调整。
　　周小川表示，根据中国经济发展的实际需要，货币政策可以进行动态微调。自去年9月以来，央行连续五次降息，放松银根以保证经济增长。今年前四个月，银行业的新增贷款已超过全年5万亿的下限目标。周小川表示，4月份央行在信贷政策方面没有任何的调整，4月份新增贷款5918亿元，出现环比大幅下降的主要原因是，商业银行3月底突击放贷占用了4月份的额度。
　　周小川表示，中国在发展国际金融中心时需要不断地明确和改进游戏规则，包括对法律体系、会计准则、公司治理准则、IPO规则的改进等。
　　周小川表示，首先，法律体系方面应该不断地健全改进。如果有个别不适用于金融中心发展的法律，应该考虑有没有局部变通的可能性。
　　其次，会计准则、科技准则的改进。我国有若干个会计规则在全球范围内还不被接受，存在一些争议。但是会计体系关系每个企业的资产负债表、损益表，不应有太大的不同。在某些新的方面，比如衍生产品的会计准则改变上，可能存在一些困难，但也能在实践中逐渐与全球统一，这方面仍旧有一些工作可以做。
　　第三，公司治理准则改进。公司治理准则应该是国际上能够接受的交集，即各种不同的东西所具有的共同特象。这方面的游戏规则还包括IPO、增发、不同证券的发行规则等。
　　周小川表示，中国是一个高储蓄率国家，虽然目前我国通过各项改革使国内的消费得到发展，储蓄率有所下降，但是在相当长一段时间内，高储蓄率的情况还难以改变。此外，中国政府鼓励对外投资，我国有条件加快发展各类投资基金。
　　周小川指出，这次金融危机需要我国在承担风险、风险控制方面达到更好的平衡点。"中国的投资主体总体上不是乐于承担高风险的群体，机构也是如此。"周小川表示，如果我们向全球化发展、向创新型社会、自主创新发展，我们可能需要鼓励投资资金具有承担风险的能力。而上海建设国际金融中心，也需要创造一定的条件，包括人才吸引、税收、市场准入、基础设施、信息环境等方面，都需要作出或多或少的改进。（证券时报）

周小川：4月信贷为何大幅下降
　　周小川昨天在接受记者采访时，就当前的货币政策表达了相关观点。他称，全球金融危机下各国货币当局释放的流动性有可能导致泡沫，中国根据经济发展实际情况，对货币政策进行动态微调是可以的，但货币政策总体来看会保持连续性不变。此外，他解释说，4月份央行在信贷政策方面没有进行任何调整，4月份新增信贷环比出现大幅下降，是因为商业银行3月最后几天的突击放贷占用了4月份的数据。（现代快报）

周小川：适度宽松货币政策在延续中微调
　　　中国人民银行行长周小川15日在出席"2009陆家嘴论坛"间隙接受中国证券报记者采访时表示，适度宽松的货币政策将延续，具体操作力度需要走一步看一步，根据实际需要进行动态微调。
　　他说，一季度货币信贷大量投放不会引发通胀，但国际金融危机下各国货币当局释放的流动性有可能导致泡沫。谈及4月份信贷投放情况，他表示，4月份央行在信贷政策方面没有任何调整，信贷环比大幅下降是商业银行自身原因，有可能是3月最后几天的突击放贷把4月的数据占了。
　　他指出，在上海建设国际金融中心过程中需要不断地明确和改进法律体系、会计准则等相关规则。
　　在论坛上，周小川表示，上海国际金融中心建设既要参照几十年、几百年形成的金融中心的"集聚化"特点，也要参照当前科技、特别是计算机网络化发展所带来的金融业务"网络化"的趋势。
　　周小川表示，上海和香港在建设国际金融中心的过程中，互补的作用以及共同促进的作用是大于其他方面的。（中国证券报）

吴晓灵：信贷投放量会更加平稳一些
　　全国人大财经委员会副主任吴晓灵在陆家嘴论坛上回答提问时表示，这次金融危机的情况下，中国政府及时采取适度宽松的货币政策。去年11月以来的几个月，信贷投放多了一些，但在非常时期，这也是难免的。她认为，接下来的时间，信贷投放会更加平稳一些。（新民网）
　　吴晓灵说，固定资产的投资规模已经很大了，下面也面临资金不足的问题，因为信贷投放会加大杠杆率。这次金融危机的教训是，要减少投资的杠杆率。她认为，应该更好发展资本市场。


券商估计全年信贷不超8万亿
　　华夏时报报道，根据央行公布的数据，截至4月末，人民币贷款当月新增5918亿元，与前3个月分别新增1.62万亿、1.07万亿、1.89万亿相比，4月份的新增信贷出现了大幅回落。但是，这一数字与去年同期相比，仍多增1229亿元。
　　值得注意的是，在新增贷款类别上，其中，无论是居民贷款还是非金融性公司以及其他部门的贷款，都出现了中长期贷款增加的情况，而来自中国统计局的数据则表明，今年前4个月城镇固定资产投资高达37082亿元，同比增长为30.5％，其中，国有及国有控股完成投资16055亿元，增幅高达39.3％。
　　"显然，央行和统计局的数据之间有着密切的联系，结合统计局的数据来看，新增大量的贷款很多都涌入了政府投资的中长期项目中，原因就是受国家宏观政策的影响。"中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇在接受《华夏时报》记者采访时如是认为，"眼下适度的控制速度增长，一可以看做是降低银行不良贷款率反弹的压力，二也有利于银行信贷结构的合理化。"
　　5万亿轻松突破
　　实际上，对于此次4月份新增贷款的下降，业界早有预料。
　　4月下旬，央行副行长易纲就曾在大行信贷政策吹风会上谈及信贷情况，认为过去的几个月信贷整体"利大于弊"，不会出台硬性的规模控制，但是"希望银行下一步信贷投放平稳理性"。按照易纲当时的预计，今年后几个月信贷增长将开始放缓。5月11日公布的数据即证实了他的这一预测。
　　央行披露的数据显示，今年一季度我国新增贷款总量已经达到4.58万亿元，同比多增3.25万亿元，放量增长刷新历史最高点，而如果算上4月份新增的5918亿元，则今年前4个月的新增贷款额已经突破了5万亿元，这也就意味着，如果持续保持每月5000万亿的增速，则全年信贷总额则会轻松突破创记录的10万亿元。
　　对此，交通银行首席经济学家连平在接受本报记者采访时指出，这样的迅猛增速与商业银行信贷投放本身的季节性特点密不可分，并不意味着全年都将保持这样的速度。
　　"往年都是如此，好多大型的项目都是在一季度推开的，一是因为经济活动通常在一季度比较活跃，二是从银行角度来看，也愿意在一季度把信贷放下去。"连平表示，因为在一季度集中放贷后会产生较多的收益，除此之外，今年的经济环境比较特殊，为了配合国家的四万亿计划，第一季度信贷增量更加迅猛。
　　对于接下来可能出现的信贷增速，不少业内人士都表示，平均每月3000万亿的增速不仅能够避免过快增长带来的总通货膨胀压力，而且可以进一步改善银行的贷款结构。国泰君安银行分析师伍永刚在接受《华夏时报》记者采访时表示，今年5月份开始信贷的总体趋势应该呈现出逐步下降的趋势，即每个月新增贷款额度在3000万亿-5000万亿之内，按照每月3000万亿来计算，2009年全年信贷总额将在8万亿之内。
　　固定资产投资提速
　　值得注意的是，在银行新增贷款额度出现大幅增加的同时，国家统计局5月12日出炉的数据也显示，城镇固定资产投资保持同比高达30.5％的增长，其中，国有及国有控股完成投资16055亿元，增长39.3％；中央项目投资3466亿元，同比增长29.3％；地方项目投资33617亿元，增长30.6％。
　　"结合商业银行短期贷款的下降幅度不难发现，很多贷款都注入到实体经济中去了。"国海证券银行分析师冯伟告诉记者，尤其是那些政府主导投资的国资项目，"这表明，商业银行也开始注重资产质量的提升了。"
　　实际上，无论是城镇固定资产投资同比增长30.5％还是全国固定资产投资增速33.9％，都大大超出了此前市场的预期，如果算上投资品价格的显著下跌，那么上述两个数据的实际增速远不止于此。
　　"从数据来看，我们对投资增长的前景相当乐观"，海通证券宏观经济分析师熊伟指出，尽管与2008年下半年相比，中央项目增速已经有所回落，但依旧处于历史高位，同时，地方项目受益大环境也开始了加速启动。
　　"固定资产投资爆发式的增长显然是财政和信贷政策史无前例的放松。"熊伟表示，而近期国务院下调基建投资自有资金比重的举措无疑是默许地方政府及企业更大力度地运用信贷手段"加杠杆"式地投资，这些都可以看做是市场化投资的悄然启动。
　　记者发现，过去一季度4.58万亿元新增贷款的高增长，一度被认为是推动股市上涨的重要力量，其中，中央项目以及地方项目的井喷式增长在一定程度上也起到了拉动经济增长的作用，随着调整后信贷资金结构的不断优化，银行注入的这部分"流动性"，在为经济输血的同时，实际上也更大限度地提升了市场的"安全感"。
　　对此，第一创业研究所分析师于海涛表示，此次4月数据对于市场的影响基本呈现正面，消费、投资的加速增长，社会总需求的逐步增加，对于拉动经济走向复苏的影响显而易见，而这一预期无疑也将支撑市场趋势呈现向上。

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中国3月再次增持美国国债 1年间增持2773亿美元

　　尽管美国总统奥巴马十四日表示不能总是从中国借钱，但最新数据却多少有点尴尬：他所领导的美国政府仍在继续向最大债主--中国借更多的钱。
　　美国财政部十五日公布的数据显示，中国大陆今年三月份再次增持两百三十七亿美元美国国债，总持有额达到七千六百七十九亿美元。延续了自去年九月份以来中国持有美国国债数居全球首位的地位。
　　数据还显示，从二00八年三月份以来，中国大陆一直在增持美国国债，一年间的增持总额约为两千七百七十三亿美元。
　　除了中国大陆，三月份多个国家和地区也都对美国国债进行了增持。日本仍是美国国债的第二大持有者，其持有额为六千八百六十七亿美元。俄罗斯和英国则超过了巴西，成为美国第三和第四大债主。
　　值得一提的是，中国香港地区和台湾地区也在继续增持美国国债，持有总额分列第七和第八位，其中香港三月份增持二十六亿美元，持有总额达七百八十九亿美元；台湾增持二十二亿美元，总额达七百四十八亿美元。
　　美国总统奥巴马十四日曾发表讲话，强调不能长期倚赖向中国等国家举债，来解决美国的经济问题。他认为，这种"寅吃卯粮"的做法只会让消费者最终面临利率蹿升的风险。