浦发银行涨停 周三A股再创新高
今日投资



周三A股市场继续走强，上证指数以2778点的新高收盘。沪深300收于2939.39点，涨2.59%。两市A股935只股票上涨，537只股票下跌。成交变化不大，上海市场从上一交易日的1639亿降至1622亿元;深圳市场从766亿元增加到806亿元。美股周二小幅上扬，已连续四个交易日收高，来自房地产的最新数据鼓舞了投资者。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.22%和0.44%。


　　记者2日从商业银行人士处获悉，刚刚过去的5月份，工农中建四大行的新增贷款约为2500亿元。据此推算，5月份整个银行业的新增贷款大概在5000亿元左右。在贷款增长的同时，其内部结构也在发生明显变化。据银行人士介绍，5月份贷款的突出特点是个贷增长较快，而票据融资继续减少。

　　大盘蓝筹上涨居多。中国石油(601857)升1.12%，中国石化(600028)跌0.29%。中国人寿(601628)和中信证券(600030)分别上涨3.77%和3.14%。宝钢股份(600019)升2.07%，中国联通(600050)跌0.31%。航空股继续落后大盘，中国国航(601111)微升0.79%。银行地产领涨，浦发银行(600000)涨停，招商银行(600036)和万科A(000002)各升7.13%和6.07%。6月1日，银监会发布了自2006年以来的第三份年报。年报大篇幅分析了全球金融危机以及国内银行业受危机影响的状况，同时指出，在国际金融危机的大背景下，我国经济减速趋势明显，银行业风险有可能进一步暴露。

　　煤炭板块维持强势，西山煤电(000983)升2.21%。截至 6 月1 日秦皇岛港煤炭库存达488 万吨，较月初上涨近四成。面对持续反弹的库存，有业界人士表示，会对煤价形成压力。但也有分析师表示，库存的增加恰恰反映了中间商看涨煤价，敢于收煤、发煤的信心恢复。

　　有色金属、钢铁、零售和高速公路等板块涨幅居前，飞机制造、食品、农药化肥和电力设备等弱于大盘。

两大特征 市场短线趋势较强
金百灵投资



早盘A股市场受周二跳水的影响而有所低开，其中上证指数以2722.27点开盘，向下跳空低开2.04点。随后顺势下探至2717.86点后就面临着强支撑，A股市场迅速企稳弹升。盘口显示出银行股、黄金股、地产股等品种均有不俗的表现，从而牵引着A股市场震荡盘升，尾盘铜业股更是在大宗商品价格大幅飚升的牵引出现强势行情，故上证指数大涨，最高摸至2778.68点。尾盘时以2778.59点的次高点收盘，大涨54.29点或1.99%，成交量为1623.2亿元，有进一步活跃的趋势。


今日A股市场呈现出两个显著的走势特征，一是二八现象再现。主要是因为A股市场的主流资金再度回归金融地产股主线，从而使得市场资金过分集中于金融地产股，尤其是中小市值的银行股，浦发银行等个股就是如此。这就使得上证指数、深证成指的涨幅较大，但中小板指涨幅则明显落后。二是成交量依然保持着相对活跃的态势，但个股涨幅却并不明显，涨幅第100名的个股涨幅也不过只有5%强，说明市场主流资金已渐涌入到金融地产等大市值行业，所以，短线要想能够获得不菲的投资收益，必须要配置金融地产股。不过，由于金融地产股是市场的主流，所以，该板块的活跃也有利于市场短线趋势的强势，可跟踪金融地产股。同时，对航运股等具有业绩增长弹性较强的品种也可低吸持有。

-------------------------------

两市创年内新高 后续或将惯性向上

　　今日两市股指收高，金融、地产合力推升沪指连续第三个交易日创年内新高，上证综指小幅低开后很快重拾升势，午后在金融股带动下续涨，收高1.99%，报2778.59点，为08年8月1日以来收盘新高；成交人民币1622亿元，略低于昨日。天相投顾分析师发布投资报告指出，全球股市受充裕流动性推高背景下，A股也实现了市场风格由中小盘股向大盘股的转换，权重股轮番上涨，大盘后续或将惯性向上，但中小盘股需要消化巨大的高估值压力。盘面看，个股多升：地产、金融股领涨，浦发银行(600000-CN)涨停；金属、钢铁、交通运输及零售等板块大涨。跌幅居前的多为前期强势的中小盘股，新能源板块、汽车股多回调。深证成指涨2.17%，报10712.31点，为08年6月10日以来的收盘新高。（财华社）

末端冲高行情下的操作策略
倍新咨询



上午大盘还是延续昨天的强势整理走势，盘中波动幅度比较小，看上去很可能又会是相对平静的一天。但是午后情况出现了变化，以银行股为首的权重股在修整了一天半的情况下再度卷土重来，然后是有色金属、黄金、钢铁、券商等近期热点品种也陆续重新活跃，大盘也因此从之前的强势整理过程中摆脱出来，不断地向新高发起冲击。


　　从技术上看，大盘今天的强势上拉基本上没什么悬念，之前的整理洗筹迹象都非常的明显，向上拉升只不过是时间问题。现在大盘在上行路上走得是顺风顺水，而市场最关心的问题却是，既然都说大盘现在处在相对的高位水平，那么大盘到底还冲高到什么程度?是2800?3000?还是现在有人最新主张的4100?

　　就经验来说，目前大盘处在一波行情的末端阶段是大多数分析人士(当然也包括笔者)的共同观点，而目前由权重来推动大盘强势上攻也非常符合末端行情的市场特征，因此从这个角度考虑，上证指数冲到4000点以上几乎是不可想象的事情。而其余不管是2800还是3000点，其实都有可能，这都要看权重股的能量最终要宣泄到什么时候以及什么程度。就眼下而言，上证指数虽然连续大涨，但重要技术指标MACD不过刚刚翻红，因此显然多头行情至少在时间上还有一定的持续余地。

　　更重要的是，大盘这波余勇能鼓到多少点位其实并不重要，毕竟我们不是在做股指期货，靠指数我们也赚不了钱，个股的具体涨跌能力才是我们最关心的。就目前而言，有色金属、黄金、煤炭是主力介入程度最深的板块，其基本面也有商品价格持续上涨的利好支撑，因此短线的获利机会还是最大的，但关键还是不要追高，最好是趁其调整时再介入，比如今天煤炭鼓走势就很一般，其实正好是提供了较好的短线进场机会。至于银行、石化、券商这类的权重股，由于会是大盘近阶段冲高的绝对主力，因此自然也是我们寻找短线获利机会的重点对象。

推出期指预期影响分析
广州万隆




核心提示：管理层近期透露推动期指出台的信息，其目的是值得关注的。另从具体影响角度来看，由于期指推出，蓝筹股的表现可能受到阶段性刺激。


　　我们认为，管理层近期透露推动期指出台的信息，其目的是值得关注的。另从具体影响角度来看，由于期指推出，蓝筹股的表现可能受到阶段性刺激。

　　一、股指期货的推出预期浓烈

　　中国证监会主席尚福林昨天在第六届上海衍生品市场论坛演讲中表示，中国已经成为仅次于美国的全球第二大商品期货市场。证监会将继续支持符合国民经济需要、市场条件具备的期货产品上市。同时，证监会正建立股指期货适当性制度，全面实施期货市场统一开户制度，将继续支持符合国民经济需要、市场具备的期货产品上市，做精、做细已经上市的期货产品。

　　实际上，关于期指的推出技术准备工作已经做了相当长的时间，07年之前就屡屡出现推出期指的预期和传闻。但由于08年股指暴跌，加之管理层可能对推出期指影响的不确定性担忧，期货指数的推出因此基本停滞。

　　从目前来看，考虑到技术准备相对充分和管理层态度两大重要因素，推出期指的市场预期将逐步强烈，期指推出可能会引发市场的阶段性行情。

　　二、对冲IPO开闸压力？

　　值得思考的是，为什么管理层会在目前阶段放风期指，尤其是关于期指方面信息和 IPO开闸基本是同步进行的，两者之间是否有什么关联性。

　　实际上IPO开闸的预期对市场总是形成相对利空的压力，尤其是近期融资传闻集中在诸如光大证券及其它中字头国企上，而中国石油前期也出台了再融资公告。相比之下，推出期指的直观影响则似乎是让投资者对大蓝筹这类影响指数的板块价值看高一线。因此，两者之间目前看来有明显的对冲作用。

　　因此从总体上来看，我们认为近期推出期指的传闻很可能是管理层对市场反应的一次试水和对冲，避免IPO单方面的压力导致市场出现下跌。尤其是当前经济环境相对疲弱，市场心态严重不足的背景下。

　　可以说，管理层推出这一系列消息的目的不外乎两大目的。一是保障本次IPO能在市场保持平稳的背景下成功开闸，以缓解证监会等部门的政绩压力；二则是符合最高层稳定和繁荣市场的总体目标，从而让虚拟市场更好为实体经济复苏服务。

　　三、对股市影响分析

　　实际上，不论最终期指能否顺利推出，这一预期对市场的影响都是不容忽视的。

　　首先，由于期指推出，前一段时间一度沉寂并滞涨的大蓝筹可能会有所表现，甚至可能成为主力借题发挥的重要焦点之一。

　　其次，一旦推出期指，市场的博弈关系更加复杂。甚至不排除出现部分投机型资本大笔介入蓝筹板块从而进行套利，导致这一板块中期的震荡幅度加大，指数走势的判断更加困难。

注意第一目标2815点附近的短期压力
倍新咨询



今日市场在昨日一天调整的基础上就继续大涨，这和我们昨天预计的一直，市场还是牢牢的在多方的掌控之下。今天依然是蓝筹股板块引领指数上涨，已有“逼空”之势了，所以我们坚持依据波浪理论的分析，有向3000――3500点区域攻击的迹象。


　　消息面上，今天较平淡，但从中登公司数据分析可以发现，持仓账户增加的数还赶不上新增的账户数，表明在目前点位敢于持仓的投资者还是占了少数的，特别是老的投资者，“恐高”情绪是较强的，这恰恰是行情短期结束不了的又一佐证。

　　盘面上，今日上涨和下跌家数之比为2：1左右，表明在指数走强的情况下，个股并没有跟随爆发，也是投资者谨慎的缘故;而两市涨停家数也增至24家，表明在指数转强的趋势明朗的情况下，部分资金还是敢于做多了，但与前期市场非常活跃时相比，还是表现得相对谨慎的了。从全天表现看，今天权重股，特别是银行和地产板块，全天都表现得非常之强，尾盘有色在“加油”，使得指数能以最高点收盘，这充分表明机构这次对权重股板块的运作，是非常有信心的，大家不妨多留意。

　　技术上看，今天指数不仅又创新高，而且是以全天的最高点收盘，再次证明市场还是在多方的掌控之下。而从成交量上看，和昨日相差不多，还是非常健康的状态，这也支持行情的进一步发展。从60分钟图上看，我们较关心的软件中的独立指标值，今天收盘已到76了，有望向80――90一线强势区域的上轨位置进发，依然给出了市场还将强势向上攻击的信号。但在这里要提示大家，到指标值进入上轨后，也表明指数短期有超买迹象，所以在指数连续上攻后，要注意短线的整理。

股市的短期压力还将存在
国泰君安



国泰君安对5月份信贷增加额预期为5000亿元给予了关注，但国泰君安没有进行详细评论。


　　对于市场走势，国泰君安分析认为，本周前两个交易日出现了资源类股票带动的大盘上升。但美元贬值、朝韩紧张下的油价和黄金价格的上涨，外围股市的向好对A 股的影响必将是短期和板块性的。在这样的点位和各种经济因素下，我们必须理清投资的逻辑。当前影响投资判断的主要因素有两个：经济走势和流动性。但是把国际油价和金价上涨与国内联系起来时，就需要区分国外的流动性和国内的流动性。这样的一个区分，使得我们可以得出这样的结论：国内经济当前的问题还是保增长，而通胀的压力则可以交给美欧来处理;因为国内的成品油价格管制和成品油在物价指数占比较小，都保证了我们的通胀压力小于欧美;而经济复苏带动的物价指数上涨则是我们乐于看到的。所以回归到股市上来，我们需要判断的就是两个因素：经济复苏的道路和股市资金的进出。所以从这个角度出发，我们对二季度经济走势的判断是正确的，而下半年政策仍将保持宽松，外需的缓慢复苏也决定了复苏道路较为曲折;结合我们对资金面的观察，股市的短期压力已经存在。股市投资的逻辑应该回归到经济复苏的时序上来，体现为以房地产汽车为主的最终需求品到投资品再到资源品的轮动。

股市上升通道难以立刻改变
光大证券


对市场总体走势，光大证券认为，由于市场短期涨幅较大，市场需要一定的调整来消化获利盘。自5 月25 日的2538 点上涨到本周二的最高2750 点，短短5 个交易日里指数最高上涨幅度已达8.35%。在此期间，参与有色、煤炭石油、地产、金融等领涨板块的投资者短期内积累了较大的获利，该获利一般会随浮盈的日渐增大而松动，并带给市场以短期整固的压力。总体看，在稳定市场运行趋势以营造良好融资环境的大政方针之下，指数还会得到流动性和产业政策方面的良性支持，股市上升通道难以立刻改变。但是，指数上涨推动了获利盘的同步增加，再加上近期出现了权重股分化的现象，市场冲高后短期调整压力增加 。


------------------------------------------

欲使其灭亡 必使其疯狂

在权重指标股大幅上扬带动下，股指再度双双创下新高，银行、地产、黄金推动股指大幅上涨，浦发银行在抢权效应刺激下封住涨停从而带动银行分类指数大涨6.62%，但在指标股带动股指大涨的同时，盘中近半数个股却出现调整走势，这种赚了指数难赚钱的现象已持续数日，股指大涨给投资者带来的视觉和心理刺激也达到极致，连续大涨也使市场风险快速积聚，欲使其灭亡，必使其疯狂，在股指的暴涨中，投资者仍宜保持平稳的心态，全球经济的疲弱并不支持股指的持续上扬。（广发证券）

末端冲高行情下的操作策略

上午大盘还是延续昨天的强势整理走势，盘中波动幅度比较小，看上去很可能又会是相对平静的一天。但是午后情况出现了变化，以银行股为首的权重股在修整了一天半的情况下再度卷土重来，然后是有色金属、黄金、钢铁、券商等近期热点品种也陆续重新活跃，大盘也因此从之前的强势整理过程中摆脱出来，不断地向新高发起冲击。

　　从技术上看，大盘今天的强势上拉基本上没什么悬念，之前的整理洗筹迹象都非常的明显，向上拉升只不过是时间问题。现在大盘在上行路上走得是顺风顺水，而市场最关心的问题却是，既然都说大盘现在处在相对的高位水平，那么大盘到底还冲高到什么程度?是2800?3000?还是现在有人最新主张的4100?

　　就经验来说，目前大盘处在一波行情的末端阶段是大多数分析人士(当然也包括笔者)的共同观点，而目前由权重来推动大盘强势上攻也非常符合末端行情的市场特征，因此从这个角度考虑，上证指数冲到4000点以上几乎是不可想象的事情。而其余不管是2800还是3000点，其实都有可能，这都要看权重股的能量最终要宣泄到什么时候以及什么程度。就眼下而言，上证指数虽然连续大涨，但重要技术指标MACD不过刚刚翻红，因此显然多头行情至少在时间上还有一定的持续余地。

　　更重要的是，大盘这波余勇能鼓到多少点位其实并不重要，毕竟我们不是在做股指期货，靠指数我们也赚不了钱，个股的具体涨跌能力才是我们最关心的。就目前而言，有色金属、黄金、煤炭是主力介入程度最深的板块，其基本面也有商品价格持续上涨的利好支撑，因此短线的获利机会还是最大的，但关键还是不要追高，最好是趁其调整时再介入，比如今天煤炭鼓走势就很一般，其实正好是提供了较好的短线进场机会。至于银行、石化、券商这类的权重股，由于会是大盘近阶段冲高的绝对主力，因此自然也是我们寻找短线获利机会的重点对象。（倍新咨询）

蓝筹行情火热 大盘仍有上冲动力
世基投资



经过昨日的冲高震荡中途修正后，今天两市继续高举高打，走出放量大涨行情。早盘承接昨日调整，两市微有低开，随即在以地产为主的指标板块的带动下强势冲高，整个上午呈现强势震荡走势，午后开盘，在港股大涨400余点的刺激下，指数放量飙升，银行股是这轮反弹的主角，浦发银行攻击涨停，大幅上涨伴随的抛盘压力令市场2点过后再度出现较大震荡，但尾市中石油开始发力，银行股也卷土重来，推动指数收于最高点。截止收盘，沪市上涨54点，报收2778点，逼近2800关口，深市涨227点，收于10712点，量能上继续呈现放大，两市全天成交金额2400余亿，与昨日基本持平。


　　市场的二八格局演绎的极为明显，在指数连续上升之际，我们可以看到，每日盘中下跌个股还是为数不少，今日依旧有近600只个股收绿，分化局面仍然没有得到改观。蓝筹板块整体位居行业涨幅前列，金融股以4.4%的涨幅稳坐头把交椅，浦发银行涨停，深发展涨8%，招行涨7%，交行、兴业银行、民生银行涨幅也都超过6%，盘中点评中我们也强调过，其实近期以来我们一直都表达过银行股整体估值偏低，涨幅滞后，随着业绩的改善，不仅拥有较高的安全边际，也存在较大补涨机会。房地产板块位居其次，万科都有6%的涨幅，合肥城建、大龙地产、泛海建设等7只涨停，保利地产、金地集团、招商地产等主流地产股也都收获较大涨幅。航天军工、发电设备、食品、医疗器械、农药化肥位居涨幅末端，新能源、节能环保、汽车、医药普遍表现一般。

　　从近期盘面来看，市场强势非常明显，指标板块的全线启动带领市场走出低谷，并一再勇攀高峰，基金主力加仓行为非常明显，主要有以下几点原因：首先，蓝筹股整体涨幅落后于同期大盘，有较强的补涨潜力；其次，蓝筹股受益经济复苏最为明显，国家刺激内需和国际商品价格上扬的各种因素对蓝筹板块的利好效应最大；然后，最新数据统计，蓝筹股市盈率目前还不足20倍，远远落后于当前A股平均市盈率，较高的估值优势吸引了众多机构的介入；最后，从去年到现在，A股指数涨幅已经超过60%，个股涨幅2、3倍的比比皆是，已经累积了一定的泡沫，而蓝筹股则相对具有较强的安全边际，这也是基金扎堆的一个因素。总体来说，蓝筹行情在继续发酵，有望带动指数继续挑战新高。操作上，投资者可继续关注蓄势充分的大盘蓝筹股，同时，鉴于目前国际市场上有色、石油、黄金价格不断上涨，我们认为资源板块仍将有很大潜力，投资者可积极把握。如我们前天推荐的600811，该股拥有金矿资源，大股东还有继续注入矿产资源的计划，在国际金价节节攀升的背景下，该股有望挑战新高。