主题：银行股成大市火车头

　昨日，金融板块领涨A股，板块涨幅达到4.46％。浦发银行上涨9.99％，深发展也大涨8.01％，此外，招行、兴业、交行涨幅都在6％以上。在14家上市银行中，中国银行（601988 ）涨幅最低，但也达到3.03％。

　　板块看点

　　建议投资者重点关注股份制银行与城商行的投资机会，适当注重风险较小的国有大行，降低前期涨幅较大的股票仓位。

　　文/表 记者杨欣、张忠安

　　本报讯 昨日，A股在银行、房地产和有色金属等板块的推动下上涨54.29点，其中银行股飙升4.46％。

　　受5月份信贷仍维持较大规模，以及房地产市场回暖影响，银行股成为近期市场上涨的中坚力量。2日,证监会主席尚福林表示，证监会正在建立股指期货适当性制度，市场对期指推出的预期大增，则成为银行股昨天大幅飙升的直接诱因。

　　大通证券银行业分析师张炎认为，金融股近期的走强，直接原因就是5月份信贷规模。预计5月份新增贷款可能在5000亿元左右。同时，房地产市场销售情况持续好转以及宏观经济数据趋好等成为推动银行股走强的间接原因。

　　申银万国指出，预期5月和6月的信贷增量平稳回落至1万多亿元，6月份净息差将继续5月的回升态势。这种量跌价升的变化在保证了主营收入的同时也保证了资产质量，意味着2010年银行的盈利存在高于市场预期的可能。

　　另外，考虑到技术准备相对充分和管理层态度两大重要因素，推出期指的市场预期将逐步强烈，可能引发阶段性行情。

　　银行股成新基金抢筹对象

　　中信证券（600030 ）市场人士认为，银行相对于A股其他行业的估值比较优势依然明显，而H股与A股的较小价差和国际银行股的上涨也为A股银行的上涨空间提供了支持，银行股因此而成为近期发行的新基金抢筹对象。但是这种抢筹行为会维持多久还是个未知数。

　　值得注意的是，受连续降息和未来降息预期的影响，部分行业专家以及机构对2009年银行股的走势并不太看好。

　　国泰君安银行业分析师伍永刚在接受记者采访时表示，金融危机的爆发，会引发部分企业的流动资金出现断裂。受此影响，银行的不良贷款问题可能会在不久的将来显现。

　　广发证券银行业分析师沐华指出，银行股可能会在年中出现机会性反弹，但整体来讲走势仍难乐观。长城证券指出，预计银行业2009 年盈利较2008年出现单位数负增长。

　　同时，中投证券也在其研究报告中表示，2009年银行业可能会出现10％的负增长。

　　操作指南

　　关注低风险银行股

　　面对银行近期的连续走高，投资者是持有还是卖出，而没有进场的股民是买入还是观望？对此，业内分析师表示，从板块轮动来看，预计银行股6月份走势将与大盘保持平衡，建议投资者适当调仓。

　　大通证券行业分析师认为，从两周的走势看，银行股已经跑赢大盘十多个点。因此，从板块轮动上说，预计6月份银行股总体走势将与大盘持平，同时银行业今年贷款增速将超出市场预期。

　　操作上，建议投资者重点关注股份制银行与城商行的投资机会，同时考虑到近期市场及银行板块指数涨幅巨大从而累积了较大风险，适当注重风险较小的工商银行（601398）、建设银行（601939）等国有大行，适当降低南京银行（601009）、北京银行（601169）等仓位，降低操作风险。

　　分析师建议投资者密切关注金融、地产的走势和量能能否继续有效放大，依然要控制自己的仓位，切忌盲目追高。



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