市场再次接近2800点 动力何在
科德投资

周一市场再次无限接近2800点，这一点位就好像一道坎，无论是心理上还是技术上。上一周可以说是今年以来还不可多得的“大象”集体起舞的日子，对于这一现象，有人说得益于估值，也有人归功于资金的充裕性。对于投资者来说知其然或许不是那么重要，但知其所以然就是一门学问了。在目前行情下，2800点到底是不是一个迈不过去的砍，当然还看动力来源是否充足?


　　透视一：时间换空间?

　　在市场震荡之时，投资者似乎总有一个心理，即总愿意相信时间换空间的道理。这次面对2800点，时间换空间是否能成为一个上升的前奏?

　　首先从时间上来说，应当关注两个问题。第一，A股市场向来在做突破之时有一个速战速决的特点，时间上的延长对于市场的运行来说很有可能成为分歧产生的一大因素。第二，在这几天的行情当中还应当考虑5月经济数据的公布对于市场的影响。5月经济数据定于周三开始公布，目前数据的公布在对时间点的影响方面主要考虑数据是否好于预期以及有没有进一步的政策出台。相信数据的公布依然会像前几个月一样，在时间点的前后给盘面带来一些波动，因此甚至可以说数据的公布很可能是新一段走势的时间起点。

　　至于空间，则可以从筹码、技术以及权重板块的资金涌动情况三个方面来分析。在上证综指的筹码分布方面，我们很清楚地看到股指迈过了2000到2500这一筹码高峰以后，下一个筹码高峰就是2750点左右，迈过这一高峰后3000点之下的压力大为减少。在当前的筹码高峰下，震荡充分换手是一个通俗的做法。投资者普遍关心大盘什么情况下有可能破位下行，这个问题可以从后两个方面来解析。在技术上，股指处于典型的小箱体震荡中，短期如收盘下破上周三长阳的底部，则操作上就需要稍微谨慎了。至于向上突破，5日均线何时调整充分就是一个信号。在权重股的走势上，一要看基金是否有持续加仓行为，第二中石油能否在缺口上沿站稳也是一个重要条件，第三还看热点能否在银行、地产、有色和钢铁之间实现有序切换。

　　透视二：动力板块何在?

　　除了权重板块的走势之外，我们建议投资者充分关注周期性和季节性较强的特殊板块。说到周期性和季节性的划分，有两大方式：1.历年年报显示，二季度开始进入盈利高峰期，例如石油行业;2.在季节性方面，季节对于商品销售和的影响是重点考量对象，例如食品饮料和消费等。

　　这些行业的关注点主要在于：1.业绩环比的提高;2.产品旺季带动资金对于相关个股的关注程度。

　　在挖掘和运作这些板块的过程中，有几点是值得注意的：1.关注往年图形当中的启动点和波动周期;2.严格遵守波段操作规则;3.关注换手率和成交量对于启动点的提示。

　　在近期行情中，对于谨慎的投资者来说，观望数据走向是一大操作策略。而激进的投资者不妨适当参与资金热度较高的热点中小盘股，先打个时间差也是不错的选择。

大盘短线或将调整以备冲关
联讯证券

周一大盘低开后震荡下行，一度跌破5日均线，而后以建行为首的银行股绝地反击，大幅飙升，带动指数上行并再创反弹新高。两市成交2110亿元，较上一交易日继续萎缩。盘面看，沪强深弱，个股涨少跌多，沪市大盘股及深市小盘股相对强势，金融、网游、创投、地产等涨幅居前，智能电网、煤炭、新能源等板块跌幅居前。


　　金融股尤其是银行、保险的异动和一则传闻有关，既中国平安将以换股方式收购深发展，周一这两只超级大盘股纷纷以重要事项未公告停牌，引发市场猜想，深发展大股东新桥早有退出之意，之前传出的是宝钢接手，后不了了之。而平安“野心”一向很大，早有收购之心。如果收购成功，将进一步奠定平安金融霸主地位，无论是对平安还是深发展都是巨大利好。如晚间公告消息属实，明日开盘大涨无疑。今日银行股的异动也很大程度上是对这一消息的提前反映。但投资者不应据此短线炒作此类个股，因为好消息既以提前预知，难免会有利好兑现出现冲高回落的走势，如果银行股集体如此表现，指数短线回调亦是难免。

　　上证指数再度运行至2800点整数关口前，是去是留，让很多投资者难以抉择。笔者认为如果是短线投资者大可放弃目前指数可能的上涨收益，待风险短线释放后再行入场。如果是中长线投资者，大可不必担心。2800点的水平虽距离1664点反弹已有不小空间，但金融、钢铁等适合中长线投资的权重板块仍未有较大涨幅，无论是经济基本面还是政策面都在向支持股市走强转变。大盘短线有所调整也是为后期走的更远做准备。

大盘震荡加剧 加强防御
金证顾问

　　三大行加入拉升指数行列，沪指再创反弹新高。2800点关前震荡加剧，主流资金分歧加大，投资者后市可继续关注具备防御性的大消费类板块。


　　外围美股涨跌互现，对A股市场无明显影响。今日金融、地产居于涨幅前列，是指数再创反弹新高的最大功臣，但盘面震荡有所加剧。与以往最大不同的是，工中建三大行开始加入做多行列，奋力大涨，但其冲高回落也引领股指出现一波较大跳水，表明2800点上方的压力不容小视。收盘两市涨跌互现，成交量较上一交易日减少一成左右。

　　盘面来看，近期表现靓丽的黄金股无视金价下跌的影响，早盘龙头品种中金黄金一度大涨近8%，而株冶集团、云铝股份等有色股也大涨，相继再创反弹新高。15亿股解禁的华夏银行收盘上3.9%，金地集团除权后震荡走高，蓝筹股行情仍有望延续。其他个股方面下跌家数稍多，但两市总计仍有26股涨停，不少股票均创出反弹新高。

　　消息面上，国资委表示今年前四月国企营业收入和利润双双下降。虽然公认中国经济已经见底，但近期也难出现明显的回暖迹象。本周陆续将发布的经济数据，也将佐证这一论断。各大机构预期5月数据相比4月会有改观，但难有很大起色。而IPO重启也已不远，那么在大盘在2800点关前，震荡加剧也是在所难免的。鉴于目前市场风格已有所变化，蓝筹股掌握更多话语权，个股分化较为分明，投资者无需更多关注大盘具体点位，而是要注意踩准市场节奏，把握个股的机会。

　　继上交易日的酿酒、食品之后，今日商业百货表现不错，其中长百集团、西单商场涨停，有望带领该板块继续上涨。前期笔者跟大家重点提及大消费类板块，近期成为资金重点攻击的对象，可能成为近期行情的一条主线。但是也需注意，大消费类发力，就是主流资金在加强防御性，这也意味着机构分歧开始加大。投资者在近期的操作中，要尽量避免追高操作，可从大消费类板块中选择优质个股，择机介入。

二八格局较为明显 调整压力增加
民生证券

沪深两市周一延续上周的震荡趋势，早盘双双平开，之后指数在权重股的打压下，出现快速下探的趋势，总体呈现宽幅震荡，成交量略有萎缩。消息面看，第二次中日经济高层对话7日在东京举行。中国国务院副总理王岐山和日本外务大臣中曾根弘文共同主持对话。双方重点围绕经济金融形势、贸易投资合作、环境能源合作、地区及国际经济问题等四大议题深入交换了意见。另外，美国财政部将于本周公布明确的银行还款条件，美国金融体系再次吸引了市场的目光。与此同时，近期多项经济数据也显示美国经济似乎已经结束衰退，开始了复苏的步伐。盘中看，蓝筹股方面，银行股对股指贡献较大；造纸供水、地产、计算机设备等涨幅居前；煤炭板块领跌, 水泥、电气设备等板块跌幅居前。整体来看，周一市场的二八格局较为明显, 近期A股市场的盘中震荡幅度不断加大，调整的压力亦在增加，均线系统对股指的继续上行也构成一定的压力, 后市若无实质性利好影响，短期仍将维持区间震荡, 建议投资者谨慎操作。