主题：晨讯精选与点评（6月10日）





1）国务院发布船舶工业调整和振兴规划细节

中国政府网：船舶工业是为航运业、海洋开发及国防建设提供技术装备的综合性产业，对钢铁、石化、轻工、纺织、装备制造、电子信息等重点产业发展和扩大出口具有较强的带动作用。为应对国际金融危机影响，落实党中央、国务院关于保增长、扩内需、调结构的总体要求，加快船舶工业结构调整，增强自主开发能力，推动产业升级，促进我国船舶工业持续、健康、稳定发展，特制定本规划，作为船舶工业综合性应对措施的行动方案。规划期为2009-2011年。政策措施：(一)加大生产经营信贷融资支持。(二)增加船舶出口买方信贷投放。(三)鼓励购买弃船。 (四)努力扩大国内船舶市场需求。(五)加快淘汰老旧船舶和单壳油轮。(六)严格控制新增产能。(七)完善企业兼并重组政策措施。(八)加大科研开发和技术改造投入。

【点评】按照保增长、扩内需、调结构的总体要求，通过采取积极的信贷措施，稳定造船订单，化解经营风险，确保船舶工业平稳较快发展;通过控制新增造船能力，推进产业结构调整，提高大型船舶企业综合实力，形成新的竞争优势;通过加快自主创新，开发高技术高附加值船舶，发展海洋工程装备，培育新的经济增长点，为建设造船强国和实施海洋战略奠定坚实基础。国家在振兴船舶工业的同时提出更高的目标，希望2011年造船完工量占世界造船完工量的35%以上，高技术高附加值船舶市场占有率达到20%，海洋工程装备市场占有率达到10%。在国家政策的推动下，国内船舶业有望摆脱困境，更好更快的发展。另外5月27日至6月2日，波罗的海干散货运指数（BDI）从3164点上涨至4106点，五天内上涨近一千点，涨幅接近30%。全球经济的复苏预期，将导致船舶需求旺盛，这对造船和航运等相关产业构成政策利好刺激，建议投资者关注龙头个股，（该消息影响为行业偏好）



2）外汇局发布通知改进境外放款外汇管理

新华社：为提高境内企业资金使用效率，支持各类所有制企业“走出去”以带动出口，９日，国家外汇管理局发布《关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》。据介绍，《通知》明确扩大了境外放款主体，由现行的只允许符合条件的中外资跨国公司对外放款扩大到符合条件的各类所有制企业；扩大了境外放款的资金来源，允许境内企业在一定限额内使用自有外汇和人民币购汇等多种资金进行境外放款。同时，《通知》简化了境外放款的核准和汇兑手续，境外放款专用外汇账户的开立、资金的境内划转以及购汇等事宜均由外汇指定银行直接办理。《通知》中完善了境外放款的统计监测与风险防范机制。完善了境外放款资格和额度的核准管理制度，明确了境外放款有效期限，构建了比较完善的境外放款外汇资金流出入统计监测机制。《通知》对境外放款额度设置了量化门槛：境外放款额度不得超过放款人所有者权益的30%，同时不得超过其借款人已办妥相关登记手续的协议投资额，以低者为限。

【点评】《通知》的实施有利于境内企业利用“两个市场、两种资源”，扩大国际经济技术合作；有助于缓解境外直接投资企业融资难和流动性资金不足的问题，支持各类所有制企业“走出去”以带动出口。当前我国扩大内需、促进经济平稳较快发展的一揽子计划已初见成效，经济运行出现积极变化，我国国际收支总体状况基本稳定，没有出现大的波动，这些为境外放款提供了坚实基础。同时，与我国国际收支总规模和外汇储备规模相比，境外放款的总量有限，不会对国际收支平衡产生重大影响，总体风险可控。（该消息对宏观与市场影响为中性偏好）



3）商务部：食用农产品价格回落 生产资料价格上涨

中新网6月9日电：据商务部监测，上周(6月1日至7日)，全国商品市场总体运行平稳，重点监测的食用农产品和生产资料价格涨跌互现。其中，全国36个大中城市重点监测的食用农产品价格较前一周(下同)下降0.4%；生产资料市场价格较前一周上涨0.8%。57种主要食用农产品中，价格周环比下降的有26种，占45.6%；持平的有7种，占12.3%；上涨的有24种，占42.1%。分类看，蔬菜价格继续回落。地产蔬菜上市量不断增加，蔬菜价格继续回落，上周18种蔬菜批发价格平均较前一周下降4.8%。肉类价格互有涨跌。猪肉批发价格较前一周回落0.1%，牛肉、羊肉批发价格均较前一周上涨0.2%。112种主要生产资料中，价格上涨的有71种，占63.4%；持平的有26种，占23.2%；下降的有15种，占13.4%。从大类来看，有色金属、能源、钢材、建材、农资价格有所上涨；轻工原料价格持平；化工产品、橡胶、矿产品价格有所下跌。

【点评】有色金属、能源、钢材、建材、农资价格有所上涨，理论上会导致PPI上涨，但是，去年6月份的PPI为8.8%，基数较高，因而生产资料价格反弹，并不一顶会导致今年6月份的PPI同比反弹，但能抑制PPI继续下滑的幅度与速度。生产资料价格上涨也说明企业经营有所好转，特别在资金流动性过剩的市场背景下部分投机资金也会推动生产资料、商品价格的上涨，结合国际市场美国印钞机的开印也为生产资料、商品等价格提供一定的支撑，盘面可适当关注产品涨价类个股。食用农产品价格回落说明消费不旺，不过从最近两天的籼稻强麦等农产品期货大幅上涨来看，未来一旦经济开始好转，食用农产品价格总体应是维持向上的。（该消息影响为市场中性偏好）



4）A股开户数重回30万 持仓帐户数经3周来首度回落

全景网：据中登公司最新披露的数据显示，6月1日-6月5日当周，新增A股开户数为31.58万户，日均开户数为6.32万户，较前一周上升7.7%。数据显示，截止6月5日，持仓A股账户数为4833.08万户，较前一周回落20.3万户。

【点评】5月25—27的三个交易日，两市新增股票账户较前一周环比降3.04%，但A股持仓账户创出08年来新高，持仓账户数所占比例回升至38.27%。而上一周却相反，新增开户数增加，持仓数减少，原因就是端午节后，市场流动性过剩行情继续展开，而领涨的是大盘蓝筹股，指数上涨，带动市场做多热情，场外资金纷纷入市寻找是估值洼地，而持仓帐户的减少，一方面说明散户借指数上涨之际，对个股获利了解，另一方面也说明市场筹码开始向市场主力手中集中，特别是大资金进场抢购金融、地产、钢铁等股票，市场行情的性质以从“八二”转向“二八”。（该消息为市场中性偏好）



5）中钢协反对“两拓”合作 将严查铁矿炒作

中国证券网：针对铁矿石巨头力拓与必和必拓公司就合资经营双方在西澳地区铁矿石业务达成非约束性协议，合并双方的铁矿石销售业务一事，中国钢铁工业协会9日发布声明称，这种合资协议带有浓厚的垄断色彩，中国钢铁企业坚决反对这种协议的达成。

中钢协提出，国内企业要按照《钢铁产业调整和振兴规划》要求规范国内铁矿石市场，不炒作铁矿石价格，贸易商作为生产企业的进口代理，只能收取代理费，铁矿石进口必须明确流向，杜绝二次倒买倒卖，防止滋生炒作和投机行为。一旦发现超出代理制规定标准倒卖进口铁矿石，协会将会同有关商会和政府部门对其进行立案调查，调查期间按规定终止其进口业务。

【点评】目前，美元贬值，大宗商品价格回升，全球股市上涨，资源成为世界资本抢购的对象，国际市场贸易保护主义开始抬头，铁矿石贸易又逐步朝垄断的方向发展，“两拓”的合作不但使中铝重组“力拓”落空，也使中钢协与力拓的铁矿石价格谈判难度增加。中国进口铁矿石占世界铁矿石海运贸易量的50%以上，在买方市场情况下，中国市场价格具有代表性，尤其是亚洲市场。但是，日本、韩国、台湾的大型钢企的背叛，使力拓在谈判中占了一定程度上的主动权。这也给国内市场上的某些进口商带来可乘之机，囤积居奇，倒买倒卖，牟取暴利，导致国内铁矿市场价格上涨，虽钢材市场价格也上涨，但钢铁生产企业生存环境并未真正改善。最令人担忧的是，国内进口商炒卖进口铁矿石、扰乱市场行为，甚至私下里与外方签订合同，将可能使中方为之付出的一切努力付之东流，中国的话语权不但会丧失，国内的钢铁企业生存会更困难。因为，无风不起浪，正是因为出现了问题，中钢协才会作出如此决定。（该消息为行业中性偏好）



6）美股指涨跌互见 油价大涨1.29美元

主要股指周二涨跌互见，道琼斯工业平均指数下跌了1.43点，报收8763.06点，跌幅为0.02%。纳斯达克综合指数上涨了17.73点，报收1860.13点，涨幅为0.96%。标准普尔500指数上涨了3.29点，报收942.43点，涨幅为0.35%。纽约商业交易所7月期原油合约上涨1.29美元，收于70.01美元，涨幅为2.82%。纽约商业交易所8月黄金期货上涨3.50美元，收于956.00美元/盎司，涨幅为0.37%。

【点评】美股指数继续维持强势，盘面美元指数的再度贬值利于商品期货价格的上涨和金融市场的稳定，同时为国内市场的活跃提供较好的支撑。值得关注的是油价再度大幅上涨创出近六个月以来的新高，油价的上涨利于新能源概念股和煤炭股的盘面活跃，可适当关注。同时铜锌铝铅等有色金属价格也出现整体大幅拉升，均创出近期新高，盘面对有色金属板块可密切关注，对于市净率较低且涨幅不大的有色金属品种可试探性参与。美股的周二走势对A股市场影响有限。



7）全球增量货币推升通胀预期 中国开始警惕资产泡沫

新华网：当中国的政府官员和学者还在热议经济是否已触底回暖的当下，由美元贬值引发的通胀预期正成为越来越多经济界人士的关切，普通投资者也开始选择投资房产和黄金进行避险。原油期货已升至七个月高点，盘中价格一度突破每桶70美元，较年初价格近乎翻番。单在５月份，原油期货上涨30%，创下十年来最大月涨幅。有色金属价格也是涨幅可观。国际期货黄金价格创下三个月高点，一度逼近每盎司1000美元关口。在过去两个月中，上海期货交易所期铜价格涨幅近30%。

【点评】美元大幅下跌是大宗商品市场价格与全球股市上涨的源动力。在过去3个月中，美元指数从接近90点高位最低下探至78点，下滑幅度近14%，演绎了20多年来最严重的暴跌行情。大宗商品价格和新兴市场股票的持续上涨，反过来又增加了美元贬值的压力。美元贬值是美国开动了“印钞机”所致，近期欧洲也开动了“印钞机”，而在应对金融危机时刻，各国政府为本国市场创造宽松的货币和财政政策环境。上述种种原因，导致全球资金市场流动性泛滥，市场由过去预防通缩，转而预防通胀。能源和商品价格的快速回升，对资源消费型、以制造业为主的中国经济复苏实际不利，在国际经济结构调整的大背景下，中国同样面临着经济转型、产能失调和资源再分配的问题，若能源和其它大宗商品价格的大幅回升抑制了中国经济的复苏程度，对全球实体经济无异于雪上加霜。（该消息为宏观中性偏空，市场中性偏好）



8）中投二号实施方案已上报 国资委称等国务院批复

华夏时报：被媒体称为“中投二号”的国资委国有资产管理公司，其组织及实施方案，经国资委和财政部会签，已经报送国务院。国务院国资委筹建一家新的资产管理公司，早在两年前就开始调研，直到今年3月份，才被国资委有关领导确认，有消息说，首批被装进资产管理公司的央企，已经确定的有10到17家。在目前的方案中，这家资产管理公司仍采取“小步走”策略，有的只是把几家国有企业的部分股份放到这个公司里，相当于国资委成立了控股公司。拟将要成立的这家公司，类似于中国国家投资公司，不过，中投的注册资金是2000亿美元，是一只国家主权基金，成立的目的是化解大量外汇储备，转做海外投资之用，中投利用资本市场，可以根据需要进行股权买卖，而新公司的启动资本，可能主要来源于国有资本经营预算的资金。

【点评】这家以运作和管理央企资产为核心业务的资产管理公司，成立后将主要运作一些资产规模小，经营状况不佳的国有企业进行打包整合，到2010年央企的数量能够由目前的138家缩减至80-100家，资产管理公司是其中可利用的平台之一。结合“中投二号”的国资委国有资产管理公司的上报，显示未来两年央企整合力度将加大。央企重组一直是市场关心的重点，更是近两年市场持续的热点，因此，具有央企背景且具有优质资产注入的上市公司值得重点关注。（该消息影响为市场中性偏好）



9）商务部采取八措施扩大消费 将积极开展促销活动

中新网6月9日电：据中国商务部官网消息称，商务部继续加大工作力度，采取健全农村流通网络等八大措施，推进政策落实，为扩大消费创造更为有利的条件和环境。一是健全农村流通网络，拉动农村消费。二是开展家电下乡活动，促进农村消费升级。三是推进社区商业建设，扩大城市消费。四是提高市场调控能力，维护市场稳定。五是促进流通企业发展，降低消费成本。六是积极开展促销活动，提振消费信心。七是搭建内外贸对接平台，扩大国内消费。八是切实改善市场环境，促进安全消费。

【点评】在拉动中国经济增长的投资、消费和出口“三驾马车”中，消费需求是最终需求，是拉动经济增长最稳定、最持久的动力，这一点从以往以美国经济为代表的成熟市场中就可以看到。但是，中国以往只重视出口和投资，对消费还是不重视，在GDP的比重中的份额也是最小的，这或许与中国国情和中国人的消费习惯有关。今年以来，国家出台一系列扩大消费政策，如家电下乡，汽车、家电“以旧换新”，对1.6升及以下排量乘用车按5%征收车辆购置税等政策措施，使汽车、家电消费市场保持较快发展势头，消费对经济的拉动作用明显增强，一季度，在GDP6.1%的增长中，消费拉动4.3个百分点，高于投资和出口。但是，国际金融危机影响尚未消除，我国经济增长的基础还不牢固，就业形势不容乐观，居民收入增速有所放缓，消费信心持续下降，消费市场面临的形势依然严峻。此次，商务部出台扩大消费的八措施，目的非常明确，那就是为扩大消费创造更为有利的条件和环境，以保持经济平稳增长。（该消息为宏观中性偏好）



10）汽车产销量连续三月过百万

中国证券报：据中国汽车工业协会统计，今年5月，我国汽车整体产销总量双双超过110万辆，已经连续三个月在百万辆水平上运行，创出历史之最，1-5月累计产销也开始出现两位数增长。同时，车企业绩逐月回升，19家重点企业（集团）主要经济效益指标下降幅度比一季度又有明显缩小。

据统计，5月份我国汽车产销分别完成110.69万辆和111.97万辆，比上月下降4.56%和3.11%，同比增长29.60%和34.02%，月产销量处于较高的水平，这也是继3、4月月产销超过100万辆后的第三个月份。一般来说，5月是汽车产销由旺季向淡季过渡的月份，其产销量一般比3、4月有较大幅度的下降，而今年情况表现出不同于往年的特点,下降幅度较小。

【点评】今年我国拟定的千万辆产销目标，目前已实现近50%，时间未过半但目标过半。从今年伊始，国内汽车市场销量走出超出市场预期上涨态势，产销两旺是汽车行业的现状，这与国家产业扶持政策、降低汽车购置税、汽车下乡，以及中国庞大的消费群体有关。汽车拉动消费的目标正在实现。但是，我们也应注意到，从公布的数据看，私家车销售两大增，但商用车销量在不短萎缩，这也从侧面反映企业经营状况还不理想。前期，汽车板块已涨幅过高，如今进入调整，该消息或对汽车板块产生刺激，但也仅是反抽（该消息为行业利好）



12）水泥业利润水平止跌回升

中国证券报：6月9日，在由中国建筑材料联合会主办、海螺集团承办的“水泥工业走新型工业化道路暨应对金融危机保增长——海螺论坛”上，中国建筑材料联合会会长张人为明确指出，目前建材工业特别是水泥工业经济运行出现了初步止跌趋稳的势头。

1-4月份规模以上建材企业完成工业增加值1633亿元，其中4月份当月完成503亿元，同比分别增长14.4%和15.4%。1-4月份全国水泥产量4.29亿吨，同比增长13.05%；其中4月份当月同比增长17.53%，是自去年8月份水泥产量增速下滑以来最高同比增长率。4月份全国水泥出厂价格平均每吨283元，环比上升0.6元，也是自去年10月以来水泥价格的首次回升。

【点评】自国家投资4万亿进行基础性建设投资伊始，水泥板块率先启动，二级市场表现强劲。但是，其后这一板块走势进入反复震荡阶段，没有延续去年11月份的风范，原因在于该行业并未因国家的4万亿基础性建设投资而立竿见影地好转，相反，却继续低迷。如今，投资效果开始显现，行业有见底回升迹象，这对二级市场该板块的走势或起到推动作用，建议关注该板块的短线走势。（该消息为行业利好）


[B]今日消息面消息总体偏多，虽较为平淡，但对短期市场和板块有一定的正面影响。新增贷款的超预期为市场注入较多的流动性，利于金融市场的活跃。新能源、船舶等相关政策利于受益类公司中长期向好，全球最大汽车发动机生产基地的建成投产利于汽车行业中长期向好，美国财政部批准十大银行偿还680亿美元援助资金更是鼓舞人心，表明美国金融系统正在得到修复，全球经济看美国，美国若好转，全球都有望回暖。同时有色金属期货价格和国际油价的不断走高对相关板块个股的股价也形成一定的推动作用。[/B]

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半仓观望为主。