主题：A中国平安与深发展演绎“真实的谎言”

已经流传三年的中国平安股份有限公司（简称中国平安）收购深圳发展银行（简称深发展）传闻近日甚嚣尘上，不过这次“绯闻”可能会演变成为“真实的谎言”。

　　6月8日，“绯闻”主角双双选择停牌。深发展在公告中称因“正在筹划重大事项”而停牌，中国平安则称“正在讨论重大交易事项”，因相关事项存在不确定性而停牌。对于双方在公告中并未否认传闻，多位分析人士认为中国平安收购深发展可能性很大。

　　本月13日前或有初步结果

　　6月8日，中国平安以及深发展双双停牌。有媒体报道称，中国平安将以换股的方式收购深发展。对此传闻，当事双方均未明确否认。深发展在临时停牌公告中表示，因“正在筹划重大事项”，从而申请停牌，公司将于6月13日前刊登相关公告后复牌。

　　中国平安也于9日发布公告，表示正在讨论“重大交易事项”，公司股票自2009年6月8日起停牌，直至相关事项确定并披露有关结果后复牌。市场普遍猜测，两公司所谓的“重大事项”，很可能涉及并购。

　　2004年，美国新桥入主深发展成为第一大股东，占比约为16.76%。6月20日，新桥所持约1.3亿股限售股份即将解禁。明年6月20日，余下的1.8亿限售股将全部解禁。随着解禁期日益临近，引发了市场对深发展新股东的多个版本猜想。今年2月，有媒体报道国开行将收购深发展，但当事双方很快明确否认。然而此次中国平安收购深发展的传闻却没有被明确否认。

　　种种迹象还表明，深发展正在为新桥退出做准备。去年第四季度，深发展进行了大额拨备与核销，计提拨备56亿元，同期核销历史不良贷款共计94亿元。这一举措导致其净利润大幅下降，但也使得其不良贷款率从年初的5.64%下降至0.68%，解决了大部分历史不良包袱。今年3月20日，深发展董事长法兰克·纽曼在2008年年报业绩发布会上表示，美国新桥需要把所持股份卖掉转为现金。即便是要卖出股份，也会卖给一个非常负责任、能够帮助银行持续成长的机构。

　　如收购成功将被视为利好

　　对于此次收购，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，由于深发展的第一大股东新桥投资急于出手，所以当前时机对中国平安而言，是一个非常好的机会。

　　“新桥财务投资的意向是比较强的，它一直想卖深发展。而对于中国平安而言，两三年前的时候，跟花旗竞购一家银行没有成功，但其对银行业一直感兴趣，也想打造成一个金融控股集团，所以双方发生这种收购的可能性还是比较大的。”郭田勇说。

　　除郭田勇外，舆论对该收购也比较看好，据新浪财经进行的一份网上调查显示，截至目前，接近7成网友认为收购深发展对平安构成利好，超过7成的网友认为，被中国平安收购对深发展利好，普遍认为这是偏向于一个“双赢”的判断。

　　对于中国平安本次收购，外界流传了两种版本：，一种是换股，一种是定向增发。一名分析师指出，新桥未来退出更可能采取协议转让方式，故换股方式可能性低，而收购的可能性较高。可能的路径为“中国平安收购深发展股份成股东后，深发展再向中国平安定向增发融资”。而“绯闻”主角的双方负责人表示，以公告为准。

　　深发展之痛

　　如何提高资本充足率一直是困扰深发展的一个问题。近年来，深发展已经通过利润留存、认股权证行权、发行次级债券等方式持续补充核心和附属资本。深发展今年一季报显示，截至2009年3月31日，其核心资本充足率和资本充足率分别为5.23%和8.53%。6月1日，其在银行间债券市场公开发行15亿元15年期混合资本债，通过筹集附属资本，提升该行资本充足率50个基点。

　　深发展曾在2009年一季度业绩报告中公开披露，将推行一系列资本补充计划，在2009年将资本充足率逐步提升至10%。自然也不排除增发一事。

　　深发展曾于2007年11月与宝钢集团签署股份认购协议，拟以非公开发行方式向宝钢集团定向增发1.2亿股股份用于补充资本金。然而此后上证综指从6124.04点的高位一路下跌，深发展股价大幅缩水50%以上。由于增发价格问题，2008年9月，深发展与宝钢集团公告友好“分手”，宝钢入股深发展终告失败。业内人士分析称，从深发展目前的股价以及市场走势来分析，中国平安此时参与深发展增发，不失为一个好时机。

　　对于中国平安而言，如果要变身为“全能”的金融公司，得到一张银行牌照势在必行。

　　另据了解，但如要完成本次交易，还要获得中国证监会、银监会及保监会等相关监管机构的批准。


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