主题：游资借道炒平安深发展 重仓基金全面兴奋

中国平安收购深发展的预期在市场掀起了轩然大波，而这兴奋的神经信号已经传递到各类基金。据本报不完全统计，基金合计持有约533亿元市值的中国平安和深发展股票，而各路游资正虎视眈眈着这笔财富———重仓深发展的两只基金长盛同德和富国天瑞紧急叫停申购，以保护基民利益，防止游资套利；重仓该股票的封基昨日全线飘红；重仓该股票的上证50ETF和180ETF出现了今年来最大笔的净申购。

　　
　　 游资瞄准621亿基金财富

　　
　　 基金押宝押准了。基金一季报显示，中国平安取代招商银行，成为“基金第一大重仓股”，深发展A也位列基金十大重仓股中的第8位。深发展A的前十大流通股东包括融通新蓝筹、博时精选、南方绩优成长、长盛同德、融通深证100等5只基金；持有中国平安仓位最多的基金包括易方达50指数基金、上证50ETF、融通新蓝筹、博时新兴成长、银华-道琼斯88和华夏优势成长。

　　
　　 据本报不完全统计，持有深发展的共有73只基金，共持股8.53亿股，按停牌前20元的收盘价，市值达170.6亿元；持有中国平安的共有203只基金，9.99亿股，按停盘前45.1元的收盘价计算，市值将近451亿元。而这合计约621亿元的账面价值，有望在深发展A和中国平安复牌后一飞冲天，各路游资正虎视眈眈着这笔财富。

　　
　　 两只开基紧急限购

　　
　　 在来势汹汹的游资面前，长盛同德和富国天瑞两只基金紧急叫停申购业务。长盛基金昨日发布公告称，为保护基金份额持有人的利益，长盛同德主题增长股票基金自6月11日起暂停申购业务，赎回等业务正常办理，该基金恢复办理申购业务的具体时间将另行公告。据悉，长盛同德基金为长盛旗下第二只规模超百亿的股票基金，深发展为其第一大重仓股，为3167.99万股，占基金资产净值比例为5.68%。根据银河证券的统计，截至6月9日，长盛同德今年以来的净值增长 率 为4 2 .5 9 %。同 样 ，持 有 深 发 展A 3094 .3万股、占该基金资产净值比例为7.79%的富国天瑞强势地区精选混合型基金也从6月10日开始暂停申购及转换转入业务。

　　
　　 “长盛同德此次暂停申购业务为保护基金份额持有人的利益，具体说来与深发展的临时停牌有关。”长盛基金有关人士告诉记者。基金分析人士解释，开放式基金的申购和赎回是以净值为基础的，而基金净值是按照每天闭市后所持有各类证券资产的收盘价来计算的，对有上涨预期的中长期停牌股票如用前收盘价计算，其真实的价格可能被严重低估，便可能引发一些资金通过大量买入重仓该股票的基金实现套利。这种行为的本质是套取了原有投资者的一部分收益。

　　
　　 游资或已提前布局ETF

　　
　　 然而，中国平安收购深发展一事或已在月初提前泄密，嗅觉灵敏的游资已经提前布局ETF。

　　
　　 记者发现，重仓深发展和中国平安的50ETF和180ETF在上周突然出现了2009年来最大额的净申购。上交所统计数据显示，50ET F上周的净申购额为5.04亿份，180ETF的净申购额4.62亿份。其中，两者的赎回份额保持稳定，而净申购额的上升主要来源于急剧上升的申购份额。与此同时，另一只在上交所上市的、非重仓平安深发展红利ETF却出现了0.325亿份的净赎回。值得关注的是，今年以来，除了50ETF在3月中旬发生的4.16亿的净申购额以外，50ETF和180ETF大多处于大额净赎回、小额净申购的状态。

　　
　　 “深发展的事情相信已经提前泄密。”有不愿意透露姓名的基金分析员表示，ET F大额申购显然是机构所为，本月初以来平安和深发展已经表现出明显的异动。据悉，6月1日中国平安被大笔买单顶上涨停板，全天成交额是前一个交易日的4.4倍，上周累计上涨14%；深发展在6月3日大涨8%，上周累计上涨9%。

　　
　　 同时，已经有资金纷纷进驻重仓这两只股票的封闭式基金。前日，一季末重仓这两只股票的大成优选、同庆B、建信优势和瑞福进取四只创新封基大幅上涨，基金裕泽、基金裕阳、基金通乾、基金鸿阳、基金普惠和基金裕隆等传统封基也上涨明显。昨日延续了前天的走势，上涨超过1%的封基包括：基金通乾、基金裕阳、基金兴和、瑞福进取、基金同益、同庆B和基金久嘉，除了同庆B和基金久嘉近期一直被热炒以外，其他5只基金都重仓深发展A或中国平安。




【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

随着本周一中国平安和深发展A因讨论重大交易事项而双双停牌，以及中国平安对市场传闻收购深发展未予以否认，市场对两大金融巨头的强强联姻充满了期待，更对两只股票的复牌表现寄予了厚望。巨大的想象空间诱发了大量资金蜂拥而入重仓上述两只股票的基金，希望借道基金实现套利。面对此，6月10日、11日，富国天瑞、长盛同德先后发布了暂停申购的公告。对此，投资者又该如何把握其中的投资机会呢？

　强强联姻提振股价

　　对于此次收购，市场普遍看好。国泰君安研究所相关人士指出，其影响需等待具体方案。若采用换股合并的方式实现收购，同时新桥选择在二级市场退出，则可能对平安的股价短期内有一定的压制；若平安的收购价格较低，则对深发展的短期股价有一定影响。但从长期来看，收购成功无论对平安还是深发展的股价都会产生有利的支撑。

　　中投证券相关研究员则表示，深发展A相对于国内其他的上市银行，近几年受内外资股东战略冲突影响，业绩差强人意。平安收购后，其大量的保险客户资源有望通过深发展现成的网点顺利转化成银行客户，保守估计将会增加1万亿元存款；同时深发展或将介入国内盈利丰厚的保险市场。按深发展2007年0.75%的总资产收益率估计，预计净利润增加75亿元，EPS大致增厚1元。

　　事实上，在停牌前几个交易日，中国平安和深发展A均走势强劲，两只股票6月首周涨幅均超过10%。

　　两只开基先发“限购令”

　　市场对此次联姻的看好，诱发了大量踏空资金欲借道基金实现套利。

　　由于两只个股将于6月13日复牌，因此相关基金公司均采取收盘价计算基金净值，其真实的价格可能被严重低估，存在较大套利空间。

　　为避免套利资金的大量拥入，富国天瑞、长盛同德先后暂停申购。

　　基金一季报显示，深发展A同为富国天瑞和长盛同德第一大重仓股，持股数分别达到3094.29万股和3167.99万股，分别占基金资产净值比例达7.79%、5.68%。同时，中国平安还是长盛同德第五大重仓股，持股数达到816.06万股，占基金资产净值比例为3.59%。

　　此外，深发展A一季报显示，前十大流通股股东中还包括融通新蓝筹 博时精选 南方绩优成长 融通深证100等基金。记者采访了相关基金公司人士，被告之暂未有“限购令”考虑，不过将根据市场变化随时出台限购政策。

　　套利资金涌向封基

　　对于投资者而言，虽然上述尚未颁布“限购令”的开放式基金为套利打开一扇门，但面对随时可能关上的套利之门，借道封闭式基金也是不错的选择。

　　事实上，已有嗅觉敏锐的投资者拥入大成优选 瑞福进取 建信优势 等创新型封基。停牌后的几个交易日，上述三只创新型封基均放量大涨。其中，大成优选前两个交易日连续上涨4.22%、3.58%，折价率大幅降低；瑞福进取最近两个交易日更是大涨3.05%和3.74%；建信优势近三个交易日累计涨幅亦达到2.83%。

　　基金一季报显示，中国平安和深发展A分别为大成优选的第二大和第四大重仓股，两只股票占该基金净值的比例分别高达9.70%和9.41%；为瑞福进取的第五大和第七大重仓股，占比达3.19%和2.55%；为建信优势的第一大和第六大重仓股，占比为6.84%和2.4%。

　　此外，不少传统封基也手握大量中国平安及深发展A。深发展A为基金通乾 基金裕阳 的第一大重仓股，占基金净值比例分别为9.78%和8.31%。深发展A和中国平安分别为基金裕隆 的第二大和第五大重仓股，占比分别为6.54%和2.48%。中国平安和深发展A依次为基金景福 的第二大和第三大重仓股，占比分别为4.88%和4.26%；为基金同益 的第一大和第六大重仓股，占比分别为3.97%和2.65%。上述重仓持有两只股票的封基，亦在最近几个交易日领涨整个封基板块。