主题：天津港发展(03382-HK)挫8%,收购利好已体现瑞信呼获利回吐

天津港发展今早大幅下探，股价半日急跌8.15%至3.38港元，成交463万股。瑞信发表报告称，将该股评级由中性降至减持，呼吁进行获利回吐；虽把目标价由1.98港元升至2.47港元，但比市价仍折价27%。

瑞信指，尽管仍看好天津港发展拟收购天津港(600717-CN)56.81%股份的交易，但认为收购的影响已经完全体现。而且称市场对天津港的散装货业务非常乐观，从而忽视了长短期风险；短期内该行预计今年剩余时间强劲的铁矿石进口动力将减弱；还认为来自临近大型散装货港口（曹妃甸）的竞争是铁矿石和煤炭进口增长面临的主要风险。惟鉴于港口吞吐量前景改善。把天津港发展2009-10财年的盈利预期分别调高4.6%和6.8%，但是把2011财年的每股收益预期调低34%。



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