主题：机构收评（6月17日）

沪指涨逾1％站上2800点 深成指破万一创反弹新高
中国新闻网



　　中新网6月17日电 受海外市场普跌影响，沪深两市周三早盘呈现低位窄幅震荡格局。但地产股午后走强力挺股指，权重股企稳带动个股回暖，上证综指尾盘再次站上2800点关口，深证成指亦突破11000点大关，创近期反弹新高。两市成交量午后有所放大。


　　上证综指收盘报2810.12点，涨幅1.23%，成交1179.78亿元；深证成指收盘报11040.49点，涨幅2.25%，成交645.71亿元。

　　板块个股方面，两市行业板块几近飘红，中小市值个股表现活跃。领涨板块有地产及租赁、林业、公共交通等。仅软件服务、轻工制造业板块微跌。

　　IPO重启预期推涨受益股。持有招商证券股权的中粮地产、中海海盛均封上涨停板。

　　地产板块午后强势上扬，带动股指放量拉升。金地集团、万科A、保利地产涨幅均超过9%。

　　外围市场

　　日本股市日经指数周三收升0.9%,三洋电机跳涨14.3%。日经指数.N225收高87.97点,至9840.85,部分收复周二录得的3月30日以来最大单日百分比跌幅2.9%.东证股价指数.TOPX升0.90%至923.03。

　　韩国股市周三下滑，银行类股领跌，但包括三星电子等主要绩优股表现优于大盘。韩国股市综合股指.KS11 (KOSPI)收低0.57%，报1391.17点。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

两大主线做多 短线难进一步深跌
金百灵投资




早盘A股市场受外围股市不振的影响而有所低开，其中上证指数以2771.52点开盘，小幅向下跳空低开4.5点。随后虽迅速补完缺口，但奈何银行股等金融股不振，故大盘迅速走低，上证指数最低探至2744.22点。但午市后开始迅速企稳并加速走高，其中地产股充当大盘涨升的牵引力量，上证指数收复2800点，最高摸至2813.61点。尾盘略有震荡，以2810.12点收盘，上涨34.1点或1.23%，成交量为1204.7亿元。


由此可见，近期市场形成了两大做多主线，一是行业复苏的主线，主要是地产股。而汽车股等行业景气，尤其是行业销售数据乐观的品种也有不俗的走势，这已成为支撑起大盘的一大主线。而产品价格上涨的黄金股也是如此。二是主题投资，主要包括IPO受益概念股、参股券商股等品种，如此来看，大盘短线的确难以进一步深跌。只不过，量能的萎缩仍在制约着大盘的涨升空间，因此，在操作中，建议投资者仍可相对乐观，其中有两类个股可跟踪，一是行业景气乐观的品种，汽车股、券商股等跟踪，二是IPO受益概念股，德美化工、长园集团等品种就是如此。

大盘重上2800点 关注IPO受益龙头
上海金汇



周三前市A股市场受外盘下跌影响而出现低开低走格局，券商股、银行股、保险股等品种继续回落，一度形成跳水的态势，而午后在万科、中粮为首的地产股带动下大幅回升，并一举回到2800点整数关口上方，后市量能及热点有待进一步增强。


从市场内部来看，引发大盘震荡的原因不外乎两点：一是IPO重启何时启动，发行规模、节奏如何安排，至今是没有落下的另一只"靴子"。二是大小非解禁的压力不小，本月前十个交易日的量超过整个5月份。追究根源，归根结底还是场内信心受到了干扰。

　　不过我们从流动性以及技术面、基本面的多方面来看，短期的震荡幅度有限，中期向上攀升的走势依然不变。首先看流动性，外围资金流向新兴资本市场，作为A股有望首当其冲；国内的流动性同样充裕，上周的A股开户数和基金开户数分别创7周和11周的新高，且资金对募集新基金也充满了兴趣。其次从技术面来看，各项技术指标虽然有一定的风险需要释放，但中期K线向上走势明朗，月K线MACD绿柱子继续萎缩即将探头向上，下档均线支撑强劲。再从基本面来看，保持两宽松的政策不会改变，复苏的步伐越来越近。
　　
因此我们预计在成交量、热点板块以及和、指标蓝筹股三大重要因素逐步回暖作用下，短期市场仍有机会继续向上趋势。操作上投资者可重点关注政策受益品种，特别是受益IPO的金融、地产等指标龙头品种。

首发启动期的操作思路
金证顾问



先抑后扬，这种走势，本周已经出现了三天，而且在周三演绎到了极致，上午受到外围市场下跌的影响，以及市场热点缺乏，权重类板块下跌等因素影响，股指一度跌破前日低点，不过，午后在地产板块发飙力量的推动下，股指出现强劲上扬，并且一举突破2800点的压制。


　　从消息面来看，IPO重启基本趋向明朗，证监会初定25日前发行新股，IPO首单或花落中小板，都让多空双方结束了猜测和角力。笔者认为，19日至25日为首发启动“窗口”，在此之前，股指都会呈现此种先抑后扬甚至峰回路转的走势，投资者可重点关注补涨和权重蓝筹股等投资板块。

　　首先，从盘面上看，虽然周三出现强劲反弹，但是量能方面并没有明显放大，对于这种现象，笔者认为，目前多空双方仍然在观望，量能的萎缩说明多空双方分歧都不大，股指更容易受到外围市场、政策预期的影响，目前外围股市近期表明弱势，政策预期暂时尚未有明朗的态势，这些也都构成了市场资金持续谨慎的原因，量能的萎缩也制约了反弹空间。

　　其次，此次IPO最大的特点就是市场化，虽然在一定程度避免了上市首日的爆炒，但是对于目前市盈率已经高企的其他个股甚至相关行业而言，无疑将形成较大的冲击，这也就是为什么近期补涨股和价值洼地效应股走势活跃的重要原因，相反不少估值高企、涨幅过大的个股纷纷出现明显回落，后市市场投资风格的转换有向纵深发展的趋势，而且这种转换也将导致股指进一步出现震荡。因此，后市投资者应把仓位重点放在具有估值优势的补涨股和低价蓝筹股等品种上;另外，目前2009年已经快要过半了，市场下一步的操作思路将如同往年一样进入对半年报业绩的挖掘中，在这种背景下，政策支持、行业数据是否回暖，成为判断半年报业绩甚至全年业绩预测的重要依据，投资者也可以依次思路，挖掘潜力股，以把握后半年的行情变化。

　　不过，笔者认为，投资者后市应依然将重点放在权重股和几个关键点位上。只要权重股诸如银行、钢铁股继续保持活跃态势，股指能够守住5日、10日均线附近，股指继续保持强势震荡形态，那么，股指短期头部难以形成，那么至少短期股指继续反弹的概率将加大。

如何认识暴升暴跌的黄金股
广州万隆



　　核心提示：黄金板块暴升暴跌的行情，昨天、今天反弹又基本回到前期高位了。这是为什么?后市有比较大机会?新股发行重启的利空消息一直压制着大盘，但中线应该看多。


　　今天媒体发布监管层初定25号前发行新股的消息，这是近期市场最担心的利空。大盘受这一利空影响，先是走出连续下跌的行情，十一点下探到全天最低点2744点。之后多头发力，指数大幅上升。上证指数以2810点报收，全天上升34点，上升幅度是1.23%，深成指数全天上升243点，上升幅度是2.25%.

　　黄金板块近期走出了暴升暴跌的行情，前面六天大幅下跌后，昨天、今天大幅反弹又基本回到前期高位了。为什么黄金股会走出这种暴升暴跌的行情，后市机会是否有比较大?

　　新股发行重启的利空消息一直压制着大盘，今天大盘走出了比较好的上升行情，但是不知新股的利空何时发作。中线应该看多。

　　一、黄金股走出了暴升暴跌的行情。

　　近期黄金板块走出了暴升暴跌的行情。

　　其一、五月底在中金黄金的带领下，走出了连续大幅上升行情。中金黄金在二十天内上升了近一倍。

　　其二、6月9日开始，在国际黄金价格大幅下跌的影响下，又连续下跌六天，平均跌幅近两成。

　　其三、昨天开始又大幅上升，两天上升超过百分之十五。基本回到前期的高位。

　　近期，黄金股走出了暴升暴跌的奇特行情。是整个大盘中，最投机的板块，也是市场机会最多的板块。

　　二、如何认识黄金股的暴升暴跌。

　　我们应该如何认识黄金股的奇特走势呢?

　　其一、前几天黄金股的连续大幅下跌，现在看来明显是洗盘，否则不可能两天反弹就逼近前期高位了。主力的意图明显是：希望通过前几天的大幅下跌，吓住持股的投资者。然后希望通过快速上升，引诱投资者在略有盈利的情况下抛出股票。

　　其二、这样看来黄金股后市应该还有相当大的机会。最起码，近期实际表明，黄金股是近期市场机会最多、最大的板块。

　　其三、黄金股有比较好的机会，从基本面分析，有美元贬值等等因素。但是，从目前情况看，关键的问题应该是：主力选择了这一个板块作为大幅炒作的对象。黄金板块的上升，实际上主要是大资金推动的结果。

　　所以，行情的发展更多是由主力的意志主导的。

　　其四、由于黄金股已经回到前期高位，估计要反复震荡几天，对前期的套牢盘、近日的获利盘作比较好的清洗。才能继续上升。而近日的反复震荡应该是逢低买入的时机。

　　三、新股发行重启消息，一直影响了大盘的正常上升。

　　这一个新股发行重启的消息，比较奇怪。多次传闻马上要发行了，事后都没有落实。

　　而投资者一直相当担心这一个比较大的利空消息，一直不敢大胆做多。

　　新股发行重启消息的迟迟不最后明确，客观上压制的市场多头力量的发挥，压制了投资者做多意愿。

　　今天在新股发行初定25号前利空消息影响下，大盘走出一段回调行情。但是，最终大盘还是走出相当好的上升行情。说明：尽管有利空消息的不利影响，大盘继续上升的愿望还是相当强的。

　　投资者还是应该克服对新股发行重启利空的恐惧，要敢于看多，敢于做多。同时，也要估计到：新股发行重启利空对大盘短暂的不利影响。在其到来的时候，要不慌不忙，平静面对。不要为其几天略大一些的洗盘而惊慌失措。

宏观政策将如何调整
广州万隆



核心提示：我们认为，在滞涨预期压力下政策将如何应对，将是解析管理层政策调整方向的重点。


　　实际上，当前一方面由于宽松货币政策导致的资产和资源品价格高涨，但另一方面则是大量传统产业需求持续萎缩。这样背景下，各国尤其是国内政府都需要面对的一个重要课题是调整应对策略，以避免经济复苏的步伐就此夭亡。

　　一、坚持扩张性政策

　　首先，当前的政策方向已不可能改变。从某种程度上而言，确保政策执行力度和执行方向，始终是宏观面确定不移的方向。温总理前几日所强调的继续加大经济刺激力度，及继续执行积极的财政政策和货币政策，其实质就是指出当前的政策已经是逆水行舟，不进则退。

　　因此，在此基本确定了继续执行扩张性财政政策和货币政策的重要方向，并我们有理由相信，这一政策方向的执行力度不会缩减。

　　而我们尤其要关注财政投资的力度将可能继续维持，这是由于财政投资在目前社会投资相对疲软阶段，可以最大效果的拉动下游市场需求，从而确保需求增长，反而能够有效的遏制宏观经济陷入滞涨的不利局面。并虽然当前财政减收对扩张性财政政策有一定压力，但从根本上而言如经济不能复苏，财政收入从根本上受到的冲击更严重。

　　从长远而言，继续维持适当宽松货币政策同时，将重点倾向于扩张性财政政策是可行策略。

　　二、加快经济结构调整

　　在实施扩张财政投资和货币政策同时，大力推进中西部发展，加速新经济发展则是接下来财政政策的主要方向。我们看到，在十六日的政协会议上，国务院副总理李克强多次强调要视形势丰富一揽子复苏经济的计划，并重点提到内需和新经济发展从而打造新经济增长点。

　　这意味着和之前4万亿投资不同的是，此次管理层加大积极财政政策执行的方向将有所调整。有别于之前全面铺开的基础建设，中西部发展以及新经济，将是接下来财政倾斜的重要方面。

　　这是由于基建投资显然难以持续，并且有可能制造过剩产能之嫌。但加大中部地区的发展力度，及推动新经济模式发展，则可以有效打造持续的新经济增长需求。在地域上而言，对中部地区进行政策性倾斜，推动其城镇化进程加快对经济复苏的意义更重大。

　　三、资本市场稳定仍是政策方向

　　对于资本市场而言，我们万隆证券网认为维持市场稳定是当前主基调，但控制市场上涨速度，维持慢牛形态也更符合管理层和各方面的意愿。

　　首先，当前经济复苏并非一蹴而就，市场疯涨上涨制造的价格泡沫可能给经济复苏带来负面影响和动荡，也是管理层在应对资本市场格局时应考虑的方面。因此，在双宽松的定调下，一个相对温和的市场是可以接受的，这赋予了繁荣和稳定市场的新命题。

　　其次，大量国企和中小企业融资需求并非一朝一夕可实现，这需要市场的持续发展来支撑。而一个快速上涨或下跌市场，都不符合这一根本目标，慢牛也符合有关部门的根本利益。

　　从目前来看，09年市场开始进入到大股东市值管理阶段，而为保证国资利益的最终实现，维持一个持续慢牛的形态，从而最终确保10年国资整合和市值管理目标实现，也应是政策目标的题中应有之意。

　　因此在宽松的政策环境背景下，我们仍然看好市场的长期前景。而就主线而言，符合政策方向的中部崛起及新经济主题，依然是我们发掘的主要方面。

地产股发威 周三A股止跌回升
今日投资



周三A股市场探低回升，沪深300收于3010.59点，涨1.67%。两市A股1207只股票上涨，291只股票下跌。成交略有放大，上海市场从上一交易日的1106亿升至1204亿元;深圳市场从568亿元增加到658亿元。由于当天公布的住房、通胀和工业产值数据好坏参半，以及期货相关类股走低打压市场，周二纽约股市三大股指连续第二个交易日下挫;道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别下跌1.25%和1.11%。


　　中登公司最新发布的统计数据显示，上周两市新增开户数再度回升，创7周以来新高。国家统计局总经济师姚景源16 日表示，我国经济基本面良好，经济持续恶化的局面得到初步遏制。对于巨额信贷可能引发通胀的担忧，他表示，我国今年不会出现通胀，真正应担心的还是通缩。

　　大盘蓝筹整体上涨。中国石油(601857)和中国石化(600028)分别下上扬0.73%和1.10%。中信证券(600030)收平，中国平安(601318)微升0.36%。武钢股份(600019)和长江电力(600900)分别上涨1.82%和1.11%。银行地产午盘发力，招商银行(600036)和万科A(000002)各升1.65%和9.70%，后者盘中一度涨停。复牌后持续上涨的深发展(000001)下跌1.73%。5月新增人民币贷款6645亿，超出市场预期。国泰君安指出，增量环比提升主要来自企业和居民中长期贷款保持快增、短期贷款恢复增长，同时票据融资占比保持低位，既有利于规模增长，又利于净息差在2季度见底。

　　房地产涨幅居前，制药、高速公路、汽车、农业、食品、有色金属、家电、煤炭、电力和零售等板块相对领先。中华全国商业信息中心16 日发布的统计显示，2009 年5 月份全国百家重点大型零售企业实现销售总额272.43亿元，比去年同期上涨19.22%，其中零售额239.89 亿元，同比上涨20.88%;1-5 月份零售额累计124.98 亿元，累计同比增长11.38%。

　　酿酒、电力设备、造纸和医疗器械等弱于大盘。对于当前分歧较大的市场是否要进入中期调整，招商证券表示，美国历史上经济反弹-反转过程中股市的运行特征规律表明，当通胀预期变成通胀事实从而对经济刺激机制和经济反弹形成制约时候才会启动中期调整;中期调整的触发机制虽有开始酝酿的苗头，但中间往往有一段过程要走，转折点尚未到达。

55亿资金疯抢地产板块
广州万隆



资金流向与热点板块前瞻


　　核心问题：两市今日的总成交金额为1871.63亿元，和前一交易日相比增加175亿，资金净流入约122亿。今日两市早盘20日均线附近窄幅震荡，缩量明显，只有黄金及 '生物疫苗'股受到部分资金追捧，但下午在以"招保万金"为首的地产板块疯狂涨停带领下，最终使得上证指数涨1.23%，收在2810.12点。今日资金回流数量较大，回流资金主要集中在地产、医药、有色金属等板块。上证指数仍在向2800-2850点区间反弹，几个强势板块的龙头虽然创出新高，如银行、地产、黄金，但大部分RSI 指标处于2-3次的背离，仍需注意风险。

　　今日资金成交前五名依次是：地产、有色金属、银行、医药、中小板。

　　资金净流入较大的板块：地产（+55亿）、医药（+18亿）、有色金属（+15亿）。

　　资金净流出较大的板块：券商（-3.4亿）、新能源（-2.4亿）。

　　地产：该板块今日有约55亿资金净流入，净流入较大的个股有：万 科A、金地集团、中粮地产、金 融 街、保利地产、陆家嘴、泛海建设、苏宁环球、华发股份、北辰实业、中华企业、中体产业招商地产。

　　有色金属：该板块今日有约15亿资金净流入，净流入较大的个股有：中金黄金、山东黄金、紫金矿业、恒邦股份、中国铝业、宏达股份、云铝股份、*ST 中钨、锡业股份。

　　医药：该板块今日有约18亿资金净流入，净流入较大的个股有：海王生物、*ST生物、太龙药业、华兰生物、达安基因上海医药、天坛生物、交大昂立、中国宝安、科华生物、普洛股份、莱茵生物。

　　上海本地股：该板块今日有约3.1亿资金净流入，净流入较大的个股有：陆家嘴、大众交通上海医药、中国船舶、中华企业、交大昂立、爱建股份、海汽车、中卫国脉、科华生物、上实发展。