主题：机构收评（6月19日）

IPO靴子落地 市场释放多头激情
上海金汇


本周沪深股市突破盘局，再创新高，成交量水平逐日回升，市场做多人气再度激发，上证3000点大关已如探囊取物。尤其是金融指标股聚力齐发，轮番轰炸空头信心，不断促进观望资金坚决跟进，预计下周市场整体仍将保持震荡上行格局，而大盘蓝筹股依然为主力核心关注目标。


　　消息面，随着三金药业新股发行正式获发行批文，意味着暂停超过9个月的IPO开始正式重启。上周，盛传以大盘股中国建筑成为首单先行登录市场，曾引起市场持续调整，并一度击穿2800点关口，市场也因此显得更加谨慎，很多投资者迟迟不敢入市。在IPO首单落定中小企业，市场压抑已久的做多热情将会被释放。而三金药业的获批发行，为这种压抑的激情释放，形成了有效的突破口。值得一提的是，根据此前发布的招股说明书，三金药业计划首次发行4600万股A股，募集资金计划用于10个项目，投资总额大约为63412.53万元。IPO重启首单选择了中小板的公司，仅有6亿多元的募资规模，显示出了监管层对市场的呵护。

　　从目前市况分析，由于在IPO在近期开闸信息渐趋明朗化的大背景下，上证指数仍然在本周迅速摆脱前期的休整格局而再创行情新高，说明多头已有较强的做多能量，创新高的惯性能量仍将延续。尽管IPO重启可能使二级市场资金面承压，但统计显示，过去六次IPO重新开闸时，大盘在发行重启首日往往微跌，但重启一个月后，盘面整体表现则以上涨为主。由此这表明，IPO重启对投资者心理的影响往往较大，短期内会使市场出现一定幅度下跌，但长期来看，盘面运行趋势并不会发生改变。

　　投资策略上，我们认为，目前大盘蓝筹股普遍估值较低，仍具有较强的安全边际，投资价值相对较高;其次要看行业在经济复苏过程中的收益程度，中国经济领先于全球复苏，地产、金融、有色等先导行业在经济复苏过程中往往领先于市场，蓝筹股主导的行情无疑是市场最为明确的主线。

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IPO重启首日A股飙升 沪指放量涨0.93％欲上2900
中国新闻网



　　中新网6月19日电 周边市场普涨，医药、券商板块持续走强，沪深两市在IPO重启首日高开高走，震荡攀升，盘中一再突破近期反弹新高。权重股午后回暖，上证综指高位整理，盘中一度冲击2900点关口，但上攻动能不足。深证成指亦重返11200点上方。两市成交量明显放大，突破2200亿元。


　　上证综指收盘报2880.49点，涨幅0.93%，成交1513.21亿元；深证成指收盘报11242.29点，涨幅0.81%，成交779.32亿元。

　　板块个股方面，两市行业板块涨跌互现，个股重拾升势。领涨板块有运输设施、金融、医药生物等。煤炭、电气设备、新能源板块领跌。

　　受桂林三金拔得IPO重启头筹消息提振，医药板块延续近期强势。美罗药业、天坛生物、通化金马、恩华药业、紫鑫药业等多只个股涨停。

　　受益IPO重启，券商股领涨金融板块。国金证券涨停。东北证券涨逾5%。宏源证券、西南证券、长江证券涨幅超3%。

　　煤炭板块今日走弱，平庄能源、神火股份、西山煤电、大同煤业等个股收低。

　　外围市场

　　日本股市日经指数周五收涨0.9%，银行股上扬。本周为三个月来最大单周跌幅。日经指数.N225收升82.54点,至9,786.26点,该指数本周累计下

　　滑3.5%,为3月初以来的最大单周百分比跌幅。东证股价指数.TOPX涨0.9%至918.97点。

　　韩国股市周五收高，盘中交投震荡，中止之前几个交易日跌势。综合股价指数.KS11收涨0.55%,至1383.34点。

虽然面临一定考验 短线仍望知难而上

金百灵投资





今日A股市场出现了高开高走但冲高受阻的态势，在早盘，上证指数以2861.18点开盘，高开7.27点。随后上证指数震荡中重心略有下移，最低探至2847.36点。但一方面由于医药股、地产股、券商股、铁路股等品种的活跃，上证指数形成领涨先锋持续涌现的特征，另一方面则由于中国石油等权重股涨升的态势，故上证指数有所活跃，最高摸至2886.5点。但可惜的是，在午市后，由于医药股的盘中跳水以及电力设备等品种的不振，市场一度跳水，尾盘以2880.49点收盘，上涨26.59点或0.93%，成交量为1536.1亿元，略有放大的趋势。


对于今日A股市场的走势来说，市场虽然面临着一定的考验，一是热点退潮所带来的压力，主要是医药股。二是IPO开闸所带来的资金分流的压力。但一方面由于短线A股市场形成热点轮值、资金源源不断地涌入的大背景，另一方面则是由于券商股、地产股、汽车股等行业景气股的确也有拓展空间的能量，如果再考虑到中国石油等指标股仍有潜力等因素的话，上证指数在短线仍有望知难而上，延续着本周形成的上升通道，故建议投资者在操作中不宜过分悲观，仍可低吸持有基本面相对乐观的品种。

IPO重启首日A股飙升 沪指放量涨0.93％欲上2900

　　中新网6月19日电 周边市场普涨，医药、券商板块持续走强，沪深两市在IPO重启首日高开高走，震荡攀升，盘中一再突破近期反弹新高。权重股午后回暖，上证综指高位整理，盘中一度冲击2900点关口，但上攻动能不足。深证成指亦重返11200点上方。两市成交量明显放大，突破2200亿元。

　　上证综指收盘报2880.49点，涨幅0.93%，成交1513.21亿元；深证成指收盘报11242.29点，涨幅0.81%，成交779.32亿元。

　　板块个股方面，两市行业板块涨跌互现，个股重拾升势。领涨板块有运输设施、金融、医药生物等。煤炭、电气设备、新能源板块领跌。

　　受桂林三金拔得IPO重启头筹消息提振，医药板块延续近期强势。美罗药业、天坛生物、通化金马、恩华药业、紫鑫药业等多只个股涨停。

　　受益IPO重启，券商股领涨金融板块。国金证券涨停。东北证券涨逾5%。宏源证券、西南证券、长江证券涨幅超3%。

　　煤炭板块今日走弱，平庄能源、神火股份、西山煤电、大同煤业等个股收低。

　　外围市场

　　日本股市日经指数周五收涨0.9%，银行股上扬。本周为三个月来最大单周跌幅。日经指数.N225收升82.54点,至9,786.26点,该指数本周累计下

　　滑3.5%,为3月初以来的最大单周百分比跌幅。东证股价指数.TOPX涨0.9%至918.97点。

　　韩国股市周五收高，盘中交投震荡，中止之前几个交易日跌势。综合股价指数.KS11收涨0.55%,至1383.34点。

继续关注两大滞涨板块
吴玲 联讯证券



周五市场承接上一交易日的强势，两市双双高开，尽管盘中有所震荡，但继续在金融、地产等权重股的带动下，股指回升创出反弹新高。盘面来看，券商板块在第一支IPO发行确定的情况下，全天表现活跃。此外，保险、地产等权重股也继续活跃。前期一直滞涨的铁路基建、交通设施等板块都出现了一定的补涨迹象。两市成交量相对出现小幅放大。


　　尽管IPO的发行确定，但是相对于之前对于资金面影响的担忧，似乎并没有对市场产生大的影响。相反，IPO的第一支个股定为三金药业，也激发了医药板块中的一些中小盘个股出现了活跃的走势。同样，对于受益的券商板块也有所刺激。市场的如此反应，使得市场之前的担忧度相对来说有所减弱。

　　总体来看，目前银行、地产等权重股中的指标股的拉升，对于指数形成了较大的推动作用。但是这在同时，也需要注意这些指标股冲高之后回落，也将对指数形成压力。因此，建议关注以工行、建行等指标股的表现，来作为一个衡量标准。投资者对于这些涨幅较大的权重股，应该给与一定的回避，继续关注交通运输、铁路基建等滞涨板块中的蓝筹股。

中国南车涨停 周五A股继续上扬
今日投资

周五A股市场继续上扬，沪深300收于3080.00点，涨0.74%。两市A股731只股票上涨，740只股票下跌。成交继续放大，上海市场从上一交易日的1498亿升至1535亿元;深圳市场从754亿元增加到793亿元。美国股市周四收盘涨跌互见，道琼斯指数收盘走高，打破连续三个交易日的跌势，道指成份股美国银行和摩根大通领涨

　　A股市场IPO在暂停9个月后重启，首单落定为中小板公司。18日下午，桂林三金药业股份有限公司(简称桂林三金，代码002275)正式获得证监会批文，成为自2008年9月以来第一家获准新股发行的公司。分析人士认为，桂林三金属于较为成熟的医药板块，定价极具可比性，且发行规模适中，不会对市场造成太大冲击。

　　大盘蓝筹整体上涨，且继续明显强于中小市值股票。中国石油(601857)升0.57%，中国石化(600028)下挫0.48%。中信证券(600030)和中国平安(601318)分别上涨2.75%和1.44%。大秦铁路(601006)和中国国航(601111)各上涨4.00%和2.62%。中国南车(601766)涨停。银行地产继续超越大盘，工商银行(601398)和万科A(000002)各升2.37%和2.75%。

　　天坛生物(600161)开盘即涨停，收升6.91%。北京天坛生物制品股份有限公司近日接中国生物技术集团公司通知，中国生物于2009年5月11日收到中国证券监督管理委员会有关通知书，要求中国生物在30个工作日内向中国证监会报送《公司要约收购义务豁免核准申请文件补正材料》。

　　高速公路、金融、农业、制药、房地产等板块涨幅居前，煤炭、石油、有色金属、电力设备、机械和酿酒等落后大盘。

A股市场连续三日收高 重启IPO不改牛市趋势
全景



周五A股市场连续第三个交易日上涨，上证综指再创近十个多月以来的收市新高。国内重启IPO首单花落桂林三金，刺激券商股和医药股走强；同时，市场预期6月份新增信贷将进一步攀升，令银行股继续受到追捧。


　　上证综指收市报2880.49点，涨0.93%；深证成指收市报11242.29点，涨0.81%。今天深沪两市共成交2328亿元，较昨天略有放大；A股市场个股表现涨多跌少，煤炭、金属等资源类股大幅走低，但金融、地产、医药等板块则升势凌厉。

　　今天A股市场的表现反映了投资者浓厚的做多信心；鉴于近期中国政府高层对于坚定实施宽松货币政策的表述给予了市场对政策的定心丸，加上近期上市公司逐渐公布半年度业绩预喜信息，料将有助市场延续多头气氛。

　　桂林三金在本周四晚间发布了招股说明书，从而宣告国内IPO活动在暂停三个季度后再度启动。而中国证监会本次以发行量不超过4600万股的小盘股作为重启IPO的试点，无疑有助舒缓市场对于新股扩容的忧虑。

　　受益新股发行的券商股和保险股表现强劲，中信证券涨2.75%，国金证券封住涨停，中国人寿涨2.55%。券商和保险公司将从新股的发行、申购、财务投资等多方面受益。

　　同时，作为医药股的桂林三金率先启动IPO，也提振了医药板块的做多热情，美罗药业、迪康药业等医药股纷纷封住涨停；甲型H1N1流感的蔓延也为医药股的上涨提供了题材。不过，太龙药业、海王生物等一度涨停的医药股尾市跳水，反映医药板块在持续飙升后开始遭受获利抛压。

　　银行股继续受到追捧，昨天停牌的中国银行涨4.38%，工商银行涨2.37%。据《每日经济新闻》引述银行人士消息称，在季末考核因素、房地产交易量持续回暖的双重“刺激”下，6月信贷投放量超过5月几乎已没有悬念。

淡指数重个股 挖掘中报机会
博众研究所



今日两市小幅高开，因为桂林三金拉开IPO序幕，受益IPO的券商股表现异常活跃。中国铁路固定资产投资前五月同比增速超120%，铁路基建板块在中国南车的带动下领涨。因为IPO首单花落医药股，而且生物产业大会签约项目逾245亿，以及国家启动六项公共卫生服务项目等多重利好消息的影响，医药股延续了强势。而电力设备，黄金，有色，煤炭石油则表现不佳。


　　截止收盘，沪指收报2880.49点，涨0.93%，成交量1535.4亿。深成指收报点11242.29，涨0.81%，成交量782.3亿。

　　一 热点点评

　　IPO靴子落地 券商股火箭发射。IPO首单花落桂林三金，并将于6月29日发行，该消息成为券商股火箭发射的燃料。被抄得沸沸扬扬的IPO终于尘埃落定，我们认为这将为持有IPO企业股份的个股，券商股，以及参股券商的个股带来短期投资机会。其中，持有IPO企业股份的个股最为受益，因为上市后的股票价格会给予一定的市赢率，有很大溢价，参股公司帐面价值会出现巨增;券商和参股券商信心作用则大于实际作用，因为管理层会考虑资本市场的波动，IPO当前不会太密集，而且IPO本身审批也相当严格与烦琐，所以对券商的业绩提升作用有限，IPO承销中大券商占有绝对优势。

　　二 基本面及技术形态分析

　　宏观面上，IPO首单花落桂林三金，拉开了IPO的序幕。

　　评论：从历史上IPO重启的经验来看，IPO重启当日对市场有小幅冲击、但从一周的角度看IPO重启于市场的冲击并不十分明显，而且当前和未来一定时间内市场都会保持充沛的流动性，IPO的资金分流在市场的承受范围内，我们认为IPO不会改变市场的趋势。

　　技术形态上，今日沪指连续击穿5日和10日短期均线后，继续远离均线运行，保持强势，但5连阳的走势使市场技术压力大增。

　　三 后市展望

　　短线趋势：我们对下周指数走势的看法偏向中性。大盘连续五连阳并处于近10个月的高点，短线压力显而易见，即使大牛市市场也不可能只涨不跌，技术上有适当震荡调整的需求。而中报业绩即将披露，市场可能对经济回暖速度会有一个修正过程。虽然理性来看，充沛的流动性下，IPO并不会改变市场的趋势，不过还是会带给短期市场一些负面的心理压力。我们认为这些因素会给大盘上行造成压力。但前期市场上涨的主要推手—资金和宏观政策依然偏暖，市场又具备支撑。所以市场维持小幅震荡的概率更大。

　　长线趋势我们比较乐观，中国的经济处在高度增长的成长期，而经济危机给资本市场带来了廉价却成长性好的公司，我们认为在未来几年中国股市会给价值投资者带来丰厚回报。

　　四 操作建议

　　短线操作上，我们认为投资者多看少动，后市只存在局部机会，有估值优势的好公司耐心持股，不要轻易买进。市场可能存在的一些局部机会：IPO的重启，我们认为线索是，实质性受益的是持IPO的企业股权的上市公司，券商和参股券商只有短期交易机会;中报增长良好的行业和公司是下一阶段关注的重点。

　　对于长线投资者依然建议多一些耐心，坚决持有具备估值优势，行业景气度提前好转或周期性比较弱的企业为首选。