分化格局延续 上行隐患犹存
上海新兰德



本周上证指数围绕短期均线小幅振荡后开始加速向上，成功突破近两周的整理平台，并站上2800点，周K线也再收一根放量中阳。盘面热点仍然集中在以金融为首的大盘蓝筹股上，并且在大盘蓝筹股的轮番拉动下，多数个股的调整趋势也有所好转，出现一定的启稳回升迹象。不过市场对权重股过于依赖，严重阻碍了其它板块热点的活跃，市场仍然处于分化上攻状态。


　　从今日的盘面观察，市场等待已久的新股发行终于正式拉开序幕，但并未引起太大的波动。股指继续依靠金融等大盘蓝筹股的带动再次创出1664点以来的新高2886点，市场沿着原有运行模式振荡向上。说明经过长时间的消化之后，IPO重启对市场的心理压力已明显减弱，后续需要关注的是前几只新股发行以及上市后对市场的影响。

　　值得一提的是，在多方连续攻城拔寨的同时，短期市场过于依赖权重股的弊端正在逐步显现。首先，就是量能和热点都不能转化到其它板块上形成新的上行力量，攻击力量继续在大盘蓝筹股之间切换。如今日表现突出的铁路基建、券商、交通运输等属于补涨大盘蓝筹股范畴，本轮强势的银行股板块还开始出现分化。部分板块热点虽有活跃，但轮动太快持续性差，多以补涨和盘中脉冲上涨为主，不能对股指形成明显的贡献。其次，上证指数开始接近去年7、8月放量平台上沿，面临较大的解套盘压力。

　　此外，我们新旗舰中心前期指出的5月25日低点2538点与6月9日低点2721点形成的上升趋势线目前已向上延伸至今日高点附近，短期也将构成一定的阻力。我们认为：市场仅仅依靠部分权重股拉动股指难以有效突破该上升趋势线。正是由于这些客观存在的因素成为未来市场的隐患，短期大盘在连续上冲后的震荡要求也将逐步加大。

　　对此，我们新旗舰中心认为：下周市场要想继续向上挑战更高的空间，需要恢复整体性的活跃攻势，以及量能的稳步放大才能够支持目前的攻势。否则，随着大盘蓝筹股冲高遇阻，盘中的宽幅振荡随时可能出现。在依赖权重股为主的分化上攻格局没有改善前，指数虽然还有新高能力，但是投资者在目前位置追涨也需要保持一定的谨慎。 未来如何及时把握市场热点，把手中持仓结构调整至最佳配置，将是在未来交易获利的关键!

大盘这颗“疯狂的石头”能否继续疯狂
科德投资


射出去的箭，怎么也收不回来，今天大盘的走势正是很好地印证了这一点。一旦“冲高”这只离弦的箭射出，纵使是IPO首发公布也未能带来市场想像之中的影响。大盘遇“空”不“空”，更为后市走势的预测增加了难度，但是从分析者的角度而言，两大方向的考虑或许对后市行情的判断有关键作用。


　　透视一：“疯狂的石头”能否继续疯狂?

　　遭遇IPO依然持续上扬，周五两市的走势可能让部分投资者产生看不懂的感觉，用疯狂的石头来比喻这样的走势再适合不过了。

　　先来看看“石头”持续演绎疯狂的根基。一方面在于IPO重启，在上一期的文章中我们已经重点分析IPO对于市场大方向的影响，这里不再做详解。另一方面，我们看到沪综指在高位背离尚未形成之前着实需要通过上涨来修正这一趋势，权重股的技术也支持这一方向。第三，前期资金的流出不排除是一种铺垫，用趁乱扫货来解释今天的上涨也有道理。

　　大盘这颗疯狂的石头到底还能否持续疯狂，几大因素或许有重要作用：

　　第一：权重股的作用。先说到招商银行，作为两市最重要的权重股之一，该股今日停牌。在该股停牌的过程中，周五整个金融板块依然持续上涨，因此该股复牌后的补涨动力很可能是短期大盘空间的一个重要因素。另外，对于另一大权重股中石油来说，目前日线指标也仍然处于向上的趋势当中，只要技术形态不走坏，那么对大盘的不利影响也将不会很大。

　　第二：心理预期。目前的大盘走势用一般的思维很难去解释或者预测，从操盘手法上做一个简单猜测或许有所帮助。投资者不妨试想一下，如前期退出的资金想要借道新股发行的利空来建仓的话，今天的走势似乎没有给出多大的机会，那么后市的操作空间就有了。

　　第三：货币支撑。有货币支撑的市场动力不缺乏。

　　透视二：防止什么迹象出现?

　　当然，石头持续疯狂也有可能遇到拦路虎。我们认为阻挠大盘的因素主要存在于两个方面：

　　第一：操盘手法需要。今天的上涨显然没有给予回流的资金足够的建仓机会，那么短期内的回调很可能因此而起。

　　第二：部分前期热点的回调。类似医药这样的前期强势热点在今天尾盘纷纷出现了跳水的走势，这类个股的走势很有可能给市场做出一个不适当的示范作用。

　　针对上述分析来看，目前股指即使出现短线回调空间也是有限的。投资者在操作方向上仅仅需要留意前期滞涨的板块，而抛弃一些涨幅过高的板块即可。

大盘蓝筹将带动市场继续上扬
世基投资



本周市场在指标股的带动下继续震荡上扬，两市均刷新本轮反弹以来新高记录。上周五大盘急跌之后，本周一指数展开强势震荡，为随后的反弹打下坚实基础，周三，市场再度萎靡之际，地产板块集体放量大涨，推动股指整个下午呈现持续上升态势，成为短期行情的启动点。周四和周五，在金融、煤炭等蓝筹的带领下，指数展开加速上扬，沪市最高到达2886点，直接兵临2900大关。从技术形态来分析，本周市场收出5连阳，这也是近期行情所罕见的，而量能下半周开始也出现大幅回升，属于放量上涨形态，显示目前仍是多方市场。


　　从市场热点来看，指标股依然是行情主角，尤其是银行股，工商银行、建设银行等前期滞涨品种屡屡有强势表现，其他银行股则稳扎稳打，整体表现稳健，是支撑股指的主要力量。此外，受楼市持续回暖和未来通胀预期刺激，周三地产股的集体爆发，经过周四休整后，周五再度走强，龙头股万科A后三个交易日最高涨幅达到18%。此外，煤炭、钢铁、有色等近期低迷品种也开始跃跃欲试，再度展开反弹。其他热点来看，在世卫再度调高流感疫情等级、卫生部公布一系列疫苗定点生产企业，以及IPO首单花落医药股多重利好刺激，医药股是本周最为抢眼的明星，交大昂立、海王生物等几只连续上演涨停，但周五医药股冲高后尾盘跳水的走势说明短期医药板块面临分化，投资者对此应予以警惕。另外，受IPO重启刺激的券商股也连续活跃，并刺激参股券商股走强，食品、公路、消费等防御性板块继续得到资金青睐，稳步上升。

　　本周消息面上最重要的新闻当属IPO正式重启，周四晚间证监会批复三金药业新股首发申请，并将于29日开始申购，标志着停顿9个月后的新股发行正式重新启动。我们前期多次强调，IPO重启中长期角度来看是有利于市场健康发展的，短期虽然有一定心理压力，但经过近期盘中反复震荡后，压力已经大幅消化，周五盘面上就可以看出，利空已经得到充分释放，靴子的最终落地，反而会打消多头顾虑，进一步激发市场做多热情，尾盘股指小幅回落后，万科和联通的放量上涨就说明，蓝筹行情仍未结束，前期滞涨、近期整理的大蓝筹即将再度启动，股指也将在此带动下继续震荡上扬。操作策略方面，投资者应把握好热点切换节奏，抓住滞涨股的补涨机会，如600332广州药业，公司是一家集制造、流通、研发一体的大型医药企业，在行业中拥有突出的地位。拥有陈李济、王老吉、敬修堂、潘高寿等多个百年老字号品牌，生产的中成药品种有400多个，国家中药保护品种有40个，也是全国四大医药贸易商之一，将极大的受益医改。此外，公司研发的治疗性乙肝DNA疫苗已步入临床阶段，卫生部2009年先期启动6项重大公共卫生服务项目，其中之一就是补种乙肝疫苗，将为公司带来新的发展机会。在医药板块走强的背景下，该股蓄势充分，后市有望补涨，可重点关注。