主题：五剑齐出鞘 平深恋缘何是段好姻缘

　6月15日，停牌一周的中国平安(47.04,1.28,2.80%)与深发展终于复牌，深发展公告与平安寿险签署《股份认购协议》，同期中国平安与新桥投资签署《股份购买协议》。当日，深发展便以涨停开盘，并最终封住涨停做收，而近一周以来，平安的稳健走势也反映了市场对本次交易的良好预期。

　　其实，追溯深发展与中国平安的历史背景，可以看到他们同属扎根深圳的优秀金融企业，拥有相似的公司治理机制与架构，相近的经营管理文化，国际化的经营管理和人才队伍，看来“英雄”早就惺惺相惜。而新桥投资作为全球顶尖的私人股权机构，在过去的5年里投入大量精力，对深圳发展银行进行了非常成功的改革及管理提升，有效地改善了银行的资产质量，控制了风险，使得银行的营运处于成立以来的最佳状态，当然新桥此时的退出，也当属华丽的转身，若后期选择与平安换股，更拥有分享共同成长的机会。同时，在众多经济专家看来，“平深恋”还对进一步推动中国资本市场的稳健发展，促进中国金融、保险业的改革创新都将产生重要而深远的影响，是实现“五赢”的合作典范，。

　　一赢深发展将迅速提升资本实力

　　首先，通过此次交易，深发展将获得长期稳定的资本。深发展是国内第一家股份制商业银行，成立以来为我国金融业改革和实践作出来了卓有成效的探索。特别是引进新桥作为战略投资者后，近5年来，深发展开展了卓有成效的重组和改革，在经营理念、风险管理、财务管理、市场开拓等各方面取得了显著成果。本次引进平安作为战略投资者，将迅速提升深发展的资本实力，提高资本充足率，增强核心竞争力，对银行未来长期健康快速发展具有十分重要的意义。

　　二赢平安将加速综合金融步伐

　　针对市场上某些言论指出“本次交易发生后，后续的协同效应是难以预期的”，实际是非理性缺乏事实依据的臆断。通过本次交易，中国平安将获得长期发展的平台，交易完成后，平安可进一步完善综合金融服务平台，加快保险，银行，投资三大业务均衡发展，改善负债匹配，加强偿付能力和内涵价值。同时，此次交易如获批准，中国平安将有机会通过与深发行的更深入紧密合作，获得更好的发展平台，进一步深化综合金融，为实现“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”提供更强有力的支持。

　　三赢“红娘”新桥的华丽转身

　　我们来为新桥算笔帐，通过本次交易，毫无疑问，新桥肯定将实现良好收益、并平稳退出。新桥是率先在亚洲投资的全球顶尖私人股权机构，不仅实力雄厚，眼光独到，并有很强的整合管理能力。5年来，为深发展的重组改革起到了积极推动作用。通过此次合作，新桥可以在五年投资期结束时收获良好盈利，完满退出，并可能通过成为平安股东，分享中国金融业和平安未来的价值增长。

　　四赢为国内保险业寻求“降压”途径

　　本次交易若顺利推进，将为我国保险业化解高利率保单风险提供成功的示范。平安本次股份认购的资金来源，均为自有资金以及负债期限20年以上的责任准备金等保险基金，其中不少是高利率保单基金，这将进一步改善平安保险资金的资产负债久期匹配，优化资产组合结构，增强抗风险能力，有利于公司长期健康发展，对我国保险业彻底解决高利率保单风险也将产生积极的示范效应。

　　五赢中国金融业信心倍增 笑傲全球市场

　　最后、当然也是最重要的一点，此项合作无疑将增强中国金融保险业的信心。受全球金融风暴影响，近期国内银行股份相继遭外资机构抛售，中资金融股的稳定性受到很大考验。此项合作，将使深发展第一大持股权回归中资，其第一大股东从外资的财务投资者转变为中资的战略投资者，将有利于深发展长期稳定发展，同时充分表明，新桥非常看好中国金融业和平安的发展前景，这对提振全行业的信心、稳定当前金融市场有积极的促进作用。

　　因此，有理由相信，中国平安与深发展的联姻并不单单只是两家深圳金融企业的暧昧，也将得到政府监管部门、众多媒体以及股民，公众的肯定与认可。我们期待着中国资本市场又一经典案例的诞生。



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