主题：东北制药：被忽视的医改收益股

基本面看点：去年4月就受让集团VC资产7.98亿元和负债8.8亿元，集团VC整体资产从7月1日起进入公司，VC成为未来的主导产品。股东大会也通过定向增发方案，集团以17.87万平方米的土地使用权、沈阳施德药业公司100％股权等资产作价及部分现金认购3000万股。增发后，东药集团实现真正意义的整体上市，彻底根治关联交易和同业竞争，有利公司的资产完整和业务发展，公司也成为国内VC生产四大巨头之一。同时，公司搬迁到沈阳细河开发区后，隐含的土地增值较大，2005年底公司土地使用权价值为折合每平方282元，但资料显示，该地区挂牌出售土地目前价格是每平方2600-3000元。去年年报显示，公司已摆脱主要经营指标徘徊不前的局面，增长速度超过全国医药行业的平均速度，不仅有望继续受益于医改，而且作为我国抗艾滋病药品的重要生产基地，去年抗艾滋病药品全年政府采购中央统一招标中标额2379万元，占全部国产抗艾滋病药品的71％，占所拥有品种的89％。

　　板块概念：定向增发、出口退税、中盘、医药概念

　　技术面看点：去年三季报开始显示股东数减少22％，年末再减少13％，筹码进一步集中，前十大流通股东中，有1家QFII、5家基金、1家集合资产管理，其中海富通旗下两基金共持有1253万股份，占流通盘的7％。前十大流通股共持有27％流通股。前期虽然也随指数的暴跌而回落，但能够维持在年线上方，同时成交量一再萎缩，显示筹码被高度锁定。由于增发中还有6400万股将由基金、券商等认购，而发行价不低于11.74元，下跌空间不是很大。前期有刻意压低股价以保增发顺利实施的迹象。昨日自年线附近轻松涨停，目前还有15.5元的重要压力有待攻克。由于基金仓位较重，后市重新进入盘升通道的概率较大。


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