主题："上海题材"精彩纷呈

①七成企业集团上报行动规划 上海国资整合再提速
　　
　　上海国资新一轮改革将进入高潮期。7月1日，记者从上海市国资委获悉，按照《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》精神，已有超过30家企业集团上报了企业改革发展三年行动规划，占市国资委出资监管46家企业集团的近七成，而今年3月初这一数字为18家。
　　
　　据透露，这些方案已获得上海市委、市政府原则同意，即将进入实施阶段。
　　
　　解读：目前国资委整合已在在航空、汽车、商业零售、建筑、地产等各大领域取得突破，随着上海国资整合大跨步推进，资本市场渐成风起云涌之势，本地股资产重组热情随时有望展开。整合路径包括三个方面：做强本业、变更主业与合并同业，而定向增发与资产置换则成为主要的整合手段。
　　
　　第一，做强本业。此类模式是集团母公司将优质资产注入企业规模和盈利能力都相对较小的上市公司，做强做大经营本业，类似于上海建工、上海汽车的整合思路。今后包括：上海地产整合旗下的中华企业与金丰投资，上海城建整合隧道股份，上海交运整合交运股份，华虹集团整合上海贝岭，兰生集团整合兰生股份等重组规划也有望提上日程。
　　
　　第二，变更主业。面对经营情况不太好的上市公司，上海国资选择先行剥离资产、腾出净壳后再将其他优质资产注入。整合完成后，公司已脱胎换骨，并变更了主业。类似于巴士股份。未来有望采用这种方式的有上海金陵、仪电集团等。
　　
　　第三，合并同业。对于集团下多家上市公司存在同业竞争的情况，以合并为主，简化产业布局，打造规模优势，类似于光明集团。今后包括，上实系医药资产与“东上”两航各自的整合，百联集团旗下4家百货超市公司、锦江国际旗下4家酒店物流公司、华谊集团旗下3家化工公司等。

　　上海部分国有上市公司整合情况
　　
　　上市公司 实际控制人 整合情况
　　
　　强生控股 上海强生集团 5月21日，向上海巴士公交公司转让所持上海强生公共汽车公司、上海浦东强生公共汽车公司各30%股权。
　　
　　上海梅林 光明食品集团 5月22日，梅林集团将其所持总股本50.74%协议转让给益民集团。
　　
　　广电信息 上海广电集团 6月8日，仪电集团收购广电集团所持本公司42.24%股份。
　　
　　广电电子 上海广电集团 6月8日，仪电集团控股股东广电集团所持本公司30.07%股权。
　　
　　*ST上航 上海联和投资有限公司 6月8日，涉及与公司相关的重大重组事宜。
　　
　　上海医药 上海医药集团 6月18日，控股股东上海医药集团及实际控制人上实集团正在筹划与公司相关的重大重组事宜。
　　
　　上实医药 上实集团 6月18日，集团正在筹划与公司相关的重大重组事宜。
　　
　　中西药业 上海医药集团 6月18日，控股股东上海医药集团及实际控制人上实集团正在筹划与公司相关的重大重组事宜。
　　
　　上海建工 上海建工集团 7月1日，集团正在酝酿对公司进行重大资产重组。
　　
　　上海机场 上海机场集团 股改时承诺，未来将通过上海机场整合集团内航空主营业务及资产。
　　
　　隧道股份 上海城建集团 大股东在股改时就承诺了资产注入。
　　
　　上海金陵 上海仪电控股集团 集团董事长蒋耀表示，实现上市公司的产业整合或将从上海金陵发端。
　　
　　②上海建工拟定向增发收购大股东26亿元资产
　　
　　据悉，上海建工将收购上海建工基础工程公司、上海建工房产有限公司100%股权；上海建工桥隧筑港工程有限公司部分股权；湖州新开元碎石有限公司35%股权等。目前，上海建工已持有桥隧筑港公司20%股权，并已控股新开元碎石公司。值得注意的是，上海建工还将获注上海中心大厦建设有限公司4%左右的股权，该项目公司将开发陆家嘴Z3-2地块，亦即主体建筑高度达580米的上海地标建筑——上海中心。据悉，该项目公司注册资本总额为54亿元，其中上海市城市建设投资开发总公司占51%股权，陆家嘴占45%股权，上海建工集团占4%股权。
　　
　　解读： 上海建工本次重组的主要看点在于上市公司规模的提升，以及能否注入盈利能力较强的房地产开发业务注入上市公司，大幅提升上海建工的盈利能力。公司2008年综合毛利率为5.35%，其中建筑业务为5.30%，在同行业中并不占优。但上述拟收购资产的净资产大概在26亿元左右，净资产收益率大约为14%。根据上海建工2008年年报，公司净资产收益率为8%，此次资产收购，无疑将提升公司的净资产收益率。
　　
　　③上海国资企业5月利润增三成
　　
　　上海国资企业利润率先实现大幅提升。上海国资委最新数据显示，1-5月，上海国资委出资监管企业累计实现营业收入2783亿元，同比下降2.5%；累计实现利润总额90亿元，同比下降33.6%。5月份，上海市国资委出资监管企业当月实现营业收入584.85亿元，同比下降3.0%；当月利润总额25.67亿元，同比增加30.9%。
　　
　　解读：受自身经济转型和外部金融危机的叠加影响，1-5月份，上海工业生产和财政收入下滑的幅度比较大，经济回升的速度滞后于全国。虽然1-5月同比来看，上海企业经营效益仍然下降，但从环比来看，一个月比一个月好。1-5月上海国资系统营业收入下降幅度好于央企和地方国企；实现利润降幅与央企基本持平，好于地方国企，上海国资企业的盈利能力得到加强，有利于国资重组的有效推进。
　　
　　④上海迪士尼或跻身沪“十二五”重大项目
　　
　　昨日，有市场传闻称，上海高层近日将赴北京最后敲定迪士尼项目。而迪士尼概念股中路股份昨早盘即迅速涨停。而就在数日前，香港方面刚刚宣布与美国迪士尼公司达成扩建协议。
　　
　　虽然并未证实上海市政府高层亲赴北京敲定迪士尼一事，但上海浦东某位参与迪士尼项目考查的专家昨天肯定地表示，迪士尼落户上海已经“没有问题”。中国工业经济研究与开发促进会高层则向上海证券报表示，迪士尼将成为上海“十二五”规划中最重大项目之一。
　　
　　此前，市场一度传言，迪士尼公司落户上海一事，突因频道合作环节出现异议，谈判重回僵持。但到6月中旬，有消息称，迪士尼项目基本扫清障碍，并即将正式对外公布。
　　
　　解读：迪士尼项目将成为上海“十二五”规划中最重大项目之一，和金融、航运、后世博等概念一起，构成上海未来发展的重要引擎，也是上海本地股重要的看点之一。香港迪士尼扩建再次引发市场对迪士尼概念的追逐，此前上证报关于迪斯尼的预期解读曾引发中路股份6个涨停板，此番传闻有望引发相同的炒作效应。


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