主题： 两市成交额破3000亿

　昨日，沪深股指分别创下3128.31点和12508.59点的反弹新高，两市合计成交金额更是突破3000亿元，创下自2007年10月12日以来的天量。


　　回顾历史，最近一次两市成交额超过3000亿元，是2007年10月12日，而此后几日内，上证综指便站上了有史以来最高位6124.04点。如今，上证综指仅处于历史最高位的一半左右，而量能却率先回归6000点时的水平，天量究竟意味着什么？

　　市场上存在两种对立的观点。看多的一方认为，量价齐升符合牛市特征，目前尚未出现改变大盘反弹趋势的利空因素。随着新基金的密集发行成立，后市大盘仍将处于上涨趋势中。

　　但看空的观点认为，天量即说明了市场分歧较大，由于逼空上涨的行情已经持续一段时间，个股涨幅较大，大盘中线回调的可能很大。此外，统计显示截至7月3日，股票型基金的平均仓位达88%，接近历史峰值。

　　值得注意的是，6月份以来，上证综指共出现4个跳空缺口，其中有3个缺口至今尚未回补。这难免让人联想到上一轮牛市大盘见顶时的情景：2007年9月28日至10月16日，上证综指便曾出现4个跳空缺口。

　　对此，有业内人士指出，现在的市场情绪尚未达到当初极度亢奋状态，因此见顶的概率不大，但也埋下了大盘随时可能调整的伏笔。

　　此外，2007年7月底至9月初，上证综指由4000点上攻至5300点的一个多月中，也曾出现过4个跳空缺口，此后大盘展开了一个月的震荡盘整，最低回调至5000点附近。

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两市成交金额突破3000亿元

　　周一，市场做多的气氛依旧浓烈，沪深股指双双四连阳，再创反弹新高，两市成交金额突破3000亿元，创下近两年来的天量。值得注意的是，自今年6月份以来，上证综指已留下4个向上跳空缺口，其中有3个尚未回补。

　　昨日大盘延续上周的强势，沪深股指跳空高开后，在券商、地产、煤炭石油板块的带动下，上证综指早盘便轻松拿下3100点关口。此后多空双方在此附近展开争夺战，沪市半日成交便超过千亿元。午后，多头发动钢铁股和有色板块，推动沪深股指再收中阳线，创下本轮反弹行情的新高。截至收盘，上证综指报3124.67点，上涨26.30点，涨幅1.18%；深证成指报12489.93点，上涨231.14点，涨幅1.89%；沪深300指数报3394.75点，上涨47.61点，涨幅1.43%。个股呈现普涨格局，两市约有750只左右的股票红盘报收。

　　从盘面看，昨日市场最大的特点，无疑是量能的明显放大。交易所数据显示，周一沪市A、B股股票的成交金额突破2000亿元，达到2041亿元；深市A、B股的成交金额达954亿元。两市股票市场的合计成交金额高达2995亿元，总成交金额更是突破3000亿元，创下2007年10月12日以来的单日成交最高水平，市场人气被大大激发，显示有资金大规模进出。业内人士指出，短期大盘量价齐升、大盘蓝筹股持续走强的特点，与新基金的密集发行有着密切关系。不过，渤海证券进行的基金监测显示，截至7月3日，股票型基金的平均仓位达到88%，已接近历史峰值。

　　除了大盘创下天量外，还格外引起投资者注意的是，6月份至昨天，上证综指已经出现了4个跳空缺口：6月1日的2635点至2688点，6月10日的2788点至2790点，7月2日的3008点至3015点，7月6日的3089点至3090点。这难免让人联想到上一轮牛市大盘见顶时的情景，2007年9月28日至10月16日，上证综指便出现了4个跳空缺口。相似的情形再次出现，是否意味着大盘出现见顶迹象？

　　业内人士指出，这一个多月来的行情中，虽然经常出现向上跳空缺口，但2007年10月大盘是在10个交易日便出现4个跳空缺口，现在的市场情绪尚未达到当初极度亢奋状态，且目前尚未出现改变大盘涨势的因素，因此见顶的概率不大。但是由于逼空上涨的行情已经持续一段时间，再加上沪深市场“缺口必补”的大概率，也埋下了大盘随时可能大幅调整的伏笔。从历史看，2007年7月底至9月初，上证综指由4000点上攻至5300点的一个多月中，也曾出现过四个跳空缺口，此后大盘展开了一个月的震荡盘整，最低回调至5000点附近。(上海证券报)

成交逼近历史天量意味着什么

　　随着大盘的加速上扬，沪深两市量能也持续扩大，昨日沪市全日成交额突破2000亿元，创近两年天量。天量成交额意味着什么？记者采访发现，多数机构认为这不是阶段性顶峰的标志，中长期仍然看多，但也有分析师指出，如果市场出现放量滞涨，短期回调可能性较大。

　　自上周上证综指站上3000点后，大盘呈现出加速上扬的姿态，市场看多热情进一步得到激发。周一，两市沪深两市成交量再度放大，沪市全日成交额突破2000亿元，达2069亿元；深市全日成交额也达967亿元，双双回归至2007年9、10月份沪深指数位于历史最高点附近时的水平。

　　回顾历史，最近一次沪市日成交额超过2000亿元还是在2007年10月12日的时候，当日沪市成交2215亿元，这之后仅两天，上证综指就站上了有史以来最高位6124.04点。而历史上沪市日成交金额最高纪录是在2007年5月30日创造的，当日沪市共成交2755亿元。

　　上证综指自1664点反弹至今，指数仅位于历史最高位的一半左右，而量能却率先回归6000点时的水平，那么天量的成交额究竟意味着什么？

　　东北证券研究所副所长毕子男认为，成交放出天量与近期活跃的成交板块有关，近期权重板块轮番上涨，在金融、钢铁等板块启动以后，投资者特别是机构投资者的交易活跃，对市场成交量的放大影响最为直接。

　　“突破2000亿元的天量隐含着市场对后市看好预期的放大，并不应该看成是大盘动能消耗过大、短期头部显现的征兆。”毕子男指出，从历史数据来看，2007年5、6月份中沪市成交量超过2000亿元的交易日频频出现，当时大盘正处于从3900点向上突破的阶段。随着大盘的走高，市场成交量的逐步放大，是符合牛市特征的。从近期的反弹行情来看，量价配合较好，成交额突破2000亿元并非一个明显的阶段性标志，后期市场仍将会在一个逐波向好的趋势之中。

　　上海证券策略分析师蔡钧毅同样认为中长期市场走强的趋势没有问题，但他同时指出，现在的主要问题是上行的节奏。在整个反弹过程中，市场表现出越来越偏强的特征，量价需要配合，但并非量越大越好，目前2000亿的日成交额还在可控范围内，如果之后回缩到1500亿元至1600亿元，市场温和、缓步推进，上行的步伐就会更为稳固；但如果市场进入更加亢奋的状态，成交量持续放大，达到2500亿元至2800亿元左右，那么反弹行情很可能就将告一段落。

　　西南证券研究所分析师张刚提醒投资者，周一日成交金额创2年来新高，显示有资金大规模进出，投资者需提高警惕，大盘中线回调的可能性很大。对于后期如何把握市场风险，光大证券研究所策略分析师黄学军认为，如果出现量升价滞的盘局，市场出现技术调整的可能性比较大。(上海证券报)


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