主题：晨讯精选与点评（7月9日）




1）国务院医改八举措：发布国家基本药物目录

新华社北京７月８日电：国务院总理温家宝８日主持召开国务院常务会议，部署深化医药卫生体制改革工作，审议并原则通过《中华人民共和国食品安全法实施条例（草案）》。

会议强调，今年是深化医药卫生体制改革的开局之年，必须突出重点任务，抓住关键环节，明确责任目标，切实抓好落实，确保开好局、起好步。要着力做好以下工作：进一步扩大基本医疗保障覆盖面；提高基本医疗保障水平；发布国家基本药物目录；加强基层医疗卫生机构建设；加强以全科医生为重点的基层医疗卫生队伍建设；完善政府办基层医疗卫生机构的人员和业务经费补助政策；抓紧实施涉及面广、影响全民健康水平的公共卫生项目；稳步推进公立医院改革试点。

【点评】《中华人民共和国食品安全法实施条例（草案）》是医药体制工作重要一部分，它将对医疗改革的深化起到推动作用。目前，各方对21个医改配套措施翘首企盼，特别是医改的基础制度《国建基本药品目录》发布日期牵动各方面的神经。但是卫生部对于基本药物目录的发布时间一拖再拖，更加引发了人们对基本药物目录好奇与期待。目前，医改刚刚起步，基本药物目录制度作为医改的奠基石不发布，一些配套的措施就不能落实，医改步伐就会被限制。目前医改落实的全民医保、15岁以下人群补种乙肝疫苗项目已经启动，普药类及疫苗类生产企业相关上市公司受益，重点关注华北制药、哈药股份、天坛生物。（该消息为行业中性偏好）



2）银监会规定商业银行理财资金不能炒股

银监会网站：近日，银监会发布《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（以下简称《通知》）。《通知》从投资管理的原则、投资管理的方式和投资方向等三个层次对商业银行理财业务的投资管理进行了进一步的明确规范，引导商业银行调整理财业务的定位，加大客户细分力度，在引导高端投资者审慎投资的同时，尤其要求银行对中低收入投资者进行更有效的保护；《通知》更加强调了商业银行“卖者有责”，加强了对银行理财业务的监督管理。

在投资方向上，《通知》对理财资金投资于固定收益类金融产品、银行信贷资产、金融衍生品和结构性产品等提出了具体要求，禁止理财资金以任何形式投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金，以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份，督促和引导商业银行加强投资风险管理，不得将商业银行理财客户的资金用于投资高风险或结构过于复杂的金融产品。

【点评】七月股市加速上扬，大盘指数突破3000点，市场反弹幅度近一倍。风险是涨出来的，在市场如此敏感的点位，银监会出台此《通知》，禁止理财资金以任何形式投资于二级市场股票，这至少说明银监会认为市场风险远大于机遇，把防范风险放在了首位，只准许银行理财资金打新股，保赚不赔，风险小。《通知》发布不但释放出市场风险的信号，而且市场的一个“源头活水”被堵住。目前，市场需要的就是资金，限制银行理财资金入市，对证券市场而言，就有如“釜底抽薪”，毕竟A股市场还是完全资金推动型的市场。（该消息为市场中性偏空）



3）我国外汇储备预计已达到2万亿美元

上海证券报：虽然去年四季度和今年一季度我国外汇储备余额都曾一度下降，但随着三月份以来经济的逐步企稳，业内人士预计今年二季度我国外储将呈现逐月增长态势，并且极有可能在6月底已经上破2万亿美元大关。按照惯例，央行将在几日内公布6月末的外储数据。

【点评】近段时间以来，看多中国、做多中国在国外机构投资者中非常流行，而央行数据显示，截至5月末，我国金融机构外汇占款余额为176587.51亿元，其中5月份金融机构新增外汇占款为2425.65亿元，增量创下今年以来的新高，这也是外汇占款连续两个月出现增长。值得注意的是，外汇局副局长王小奕6月10日在天津表示，受到金融危机影响，去年下半年我国资本外流增加，而资本流入速度下降。但近期在中国经济出现复苏迹象的同时，有迹象显示流入中国的资本有所增加。这就说明去年的资金流出是回救其本国市场，而今年缓过气来的欧美金融机构再次回到新兴市场无疑是想享受中国可能出现的二次泡沫，我们担心的不是现在，而是巨额外汇储备对中国形成的压力以及将来外资突然撤出可能造成的巨大伤害，这一点投资者不得不防。（该消息为宏观中性偏好）



4）深交所：桂林三金和万马电缆7月10日上市

金融界网站：今日桂林三金和万马电缆发布公告称，两公司股票均将于2009年7月10日在深圳证券交易所上市。

【点评】两个不同时间发行的股票，却同一交易日上市，这表明管理层不希望新股上市受到爆炒，因而二个小盘股一起上市，即可增加新股上市数量，又不影响市场资金稳定，毕竟二只新股流通盘小，对市场的资金压力有限，可谓一箭双雕，但市场会作出怎样的反应，还有待观察。（该消息为市场中性）



5）深交所严厉打击短线操纵行为 限制两个账户交易

深圳证券交易所：在IPO重启后首批新股即将上市交易之际,为打击涉嫌短线操纵行为,深交所对托管在东吴证券杭州文晖路营业部的“方文艳”账户和托管在江海证券深圳宝安南路营业部的“黄丽娟”账户采取了限制一个月交易的监管措施,并对相关会员采取了相应的措施。

【点评】深交所近期频繁提示风险，这条信息表明又加大了对短线操纵行为的更严厉查处，综合起来交易所的目的只有一个，就是尽量净化IPO重新开闸后新股上市的交易环境，这对市场和中小投资者长久而言还是有利的。（该消息市场影响为中性）



6）G8峰会首重维稳 美英法联手严打油市投机

中国证券网：当地时间8日下午，为期三天的八国集团（G8）系列峰会正式在意大利拉奎拉开幕。原本并不被寄予厚望的这次会议，因为金融市场的陡然剧烈波动而受到更多人的关注，投资人希望，主要发达经济体和新兴国家能在当前的微妙时期出面“喊话”提振信心。

与此同时，在国际油价连续多日跳水的背景下，G8成员们也在积极考虑加强对能源交易的监管，以平抑过度的价格波动。美国商品期货交易委员会称，正在考虑限制原油期货投机行为，而英法两国元首则联名在华尔街日报撰文，要求各国采取行动抑制“危险的油价震荡”，以免在全球都在努力推动经济复苏之际“破坏信心”。

【点评】谁惹的祸，谁就来解决，这是天经地义的事。自从金融危机爆发后，欧美等发达国家为了救市，特别是对金融资本的挽救，开动“印炒机”，向市场注入流动性，导致全球市场流动性泛滥，市场热钱暴增。但大量的资金并没有真正流向实体经济，相反打着投资的旗号流向大宗商品市场，使大宗商品价格大幅上涨，制造了经济虚假繁荣的复苏景象。截至去年7月，金融投资者在商品类指数产品上共投入了约3000亿美元，几乎是2006年1月时水平的4倍。由于资金的大量涌入，原油价格由35美元/桶炒至73美元/桶，而实际上，市场对原油需求并不十分旺盛。原材料价格的上涨，反而抑制了全球经济复苏步伐，欧美所作所为，不但不利己，反而对新兴市场造成危害，美元也受到了新兴国家的质疑，美元地位岌岌可危，这些迫使欧美不得不出面来收拾残局。欧美联合对油市投机进行打击，有可能抑制油价市场反弹，这对全球经济复苏有利，对原油需求占全球近9%的中国经济保增长更有利。（该消息为宏观利好）



7）钢企6月日均产量创今年最高

上海证券报 ：昨日，记者从中国钢铁工业协会获悉，其最新产量旬报显示，6月下旬其会员大中型钢铁企业粗钢产量为1194万吨，全国估算值1519万吨。当月全国粗钢产量为4538.7万吨，日均产量为151.29万吨，为今年以来最高水平，仅次于去年6月。

【点评】钢铁行业在连续7个月亏损之后实现盈利，72家大中型钢铁企业5月份实现盈利12.62亿元，国内钢厂6月盈利继续上升。同时工信部报告也显示，5月钢铁大企业加大了生产力度，铁、钢、材产量居前的十家大企业，除首钢集团外，其他各家的铁、钢、材产量都有不同程度的增长。这应该就是近段钢铁股连续走强的内在动因，但铁矿石谈判久拖未决和市场传闻接受33%的定价对行业的持续回稳还会继续形成考验。（该消息为行业利好）



8）6月新增信贷1.53万亿 一年期央票恢复发行

中国证券网讯：央行8日18时，提前对外公布了6月份的新增信贷数据。据央行调查统计司初步报告，6月份金融机构人民币币各项贷款较上月新增15304亿元，各项存款较上月新增20022亿元，详细数据将近日公布。另悉，引人关注的是暂停了7个月的一年期央票恢复发行，发行量为500亿，虽然力度比较温和，但回收资金信号比较清晰。

【点评】这是央行自按月公布数据以来首次提前对外公布当月新增信贷的情况，据此统计数据，今年上半年，新增贷款已经达到7.36万亿，超出市场预期，甚至全年新增信贷也将突破10万亿元，这将对刺激经济增长有利。但是，银行新增信贷的超速增长，不但会使银行不良资产增加，风险将集中爆发，也会使市场资金流动性泛滥，投资性需求增加，使房地产、股市、原材料价格出现泡沫。近期，央行加大公开操作市场正回购力度，以及出台一系列措施防范银行风险，如一年期央票恢复发行，虽数量不多，但所透露出缩紧信贷的信号，还是应引起投资者关注，而央行打破惯例，提前公布月度数据，这所反映出的信号又是什么呢？这是央行为央票的发行预热，引导公众正确看待当前流动性充裕问题，在适当时候进行货币政策微调。（该消息为宏观中性偏好，市场中性偏空）



9）国资委要求央企加强金融衍生业务监控

新华网北京7月8日电：国务院国资委8日发出通知，要求各中央企业集团总部加强金融衍生业务的监控，并及时向国资委上报从事金融衍生业务的情况。

这份要求央企做好金融衍生业务季报工作的通知称，中央企业应及时对金融衍生业务的持仓规模、资金支付、交割情况、新增业务、盈亏情况、套期保值效果、风险敞口评价等情况进行分析，认真撰写金融衍生业务季度报告，随金融衍生业务季报表同时报送国资委。

【点评】以前，国内部分央企为了套期保值，对冲大宗商品价格的波动带来的所购原材料的风险，参与国际衍生品市场交易，但深陷西方投行设下的陷阱，大多都出现了巨额亏损，如中航油、国航、东航、中国远洋等，国资委初步统计23家央企亏损高达数百亿元，其中单东航衍生品亏损就高达62亿元，几乎是其2008年全部的利润。2008年10月下旬，证监会更是“紧急”叫停了深南电与高盛(Goldman Sachs)一家子公司签署的两份石油衍生品对冲合约。国资委今年３月公布的《关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知》，加大了对从事金融衍生业务的中央企业监管力度。国资委加强对央企金融衍生业务监控，是中小投资者的福音，因为央企参与金融衍生业务是亏多盈少，而最终受害的是中小投资者，加强风险监控，将有利于央企降低风险，增厚回报。（该消息为市场长期利好）



10）中国建筑将于下月启动IPO 规模达426亿元

每日经济新闻：据国内媒体报道，国内最大建筑房地产企业——中国建筑股份有限公司将于下个月首次公开发行股票（IPO），融资规模达426亿元人民币，如果成功，中国建筑此次首发将成为2009年年IPO最大的一单。

【点评】还是那句话，市场没有空穴来风。中国建筑120亿A股IPO，属于超级航母，已于去年6月过会，当时市场正处于低迷状态，其过会消息一出，市场为之震惊，大盘随之出现调整，后管理层考虑当时市况不佳，其推出会加重市场资金负担，为了市场稳定，因而其发行被迫推迟至今。对于中国建筑的IPO，市场都在关注，而且对其心态也各不相同，毕竟其是超级航母，一旦推出，市场资金压力会凸显。之前，管理层以试探的方式推出小盘股IPO，其后是中盘股成渝高速，再推出中国建筑这只超级航母，说明管理层对市场有信心，或已有了应对准备，而且市场资金的流动性充沛，也对其发行起到支持作用，昨日房地产股票先抑后扬或与此消息有关。但市场最终会作出如何反应，还有待观察，尤其是IPO正式重启之际。有一点可以肯定，大盘股IPO给市场造成的资金压力是不容忽视的。（该消息为市场中性偏空）



11）保监会今年首批投连险账户 保险资金或加大入市

北京商报讯：在因退保风波而暂停新开账户半年后，保监会终于又开绿灯了。昨日，保监会在其官方网站宣布，同意4家公司增设投连险账户的申请。这4家公司分别是中国人寿、信诚人寿、长城保险和太平洋安泰人寿。4家公司共获批开设8个账户。

【点评】对于保险资金动向市场是非常关注的，特别是是否新开户，都蕴涵着相关管理层对市场的看法，也是市场判断险资动向与其对市场观点的依据。投连险账户是保险资金投资资本市场的重要渠道，由于一季度国内资本市场的上涨行情大部分保险资金踏空，二季度起，尤其是五六月份，保险资金入市步伐骤然增加。保监会开闸投连险账户意味着他们认为市场仍然有机会，保险资金未来仍将不断入市。但投连险规模相对较小，它的获批不会像基金给股市带来大量资金，更多的是信号意义，代表保险资金看好股市。但不管怎么说，只要有资金入市，对证券市场都是有利的。（该消息为市场利好）



12）半年卖掉600万辆中国车市全球最大

东方早报：全国乘用车信息联席会（简称“乘联会”）昨日公布的数据显示，6月份国内乘用车销量相比去年同期增长达到58%，连续4个月创出历史新高。这很可能将上半年整体汽车销量推上600万辆，比美国汽车市场多出100多万辆，成为全球最大车市。

统计显示，6月国内乘用车销量为82.6万辆，环比5月增长1.6%，同比增长了58.3%。今年上半年，乘用车累计销量约447.5万辆，同比增长34.2个百分点。除多功能乘用车（MPV）有所下降外，轿车、运动型多功能车（SUV）和其他乘用车均有三成以上增幅。

【点评】金融危机下，全球车市并不景气，甚至导致国际知名车企倒闭。但惟有中国车市“一枝独秀”，6月份是连续第4个月创造历史最高销量纪录，在中国历史上是从未有过的，这表明中国完全可以扩大内需，并通过政策导向刺激消费，以此来拉动中国经济，因为今年国内车市的“井喷”，国家小排量汽车购置税减半、汽车下乡等利好政策功不可没。7月是车市淡季，销量很可能下滑，但会不会淡季不淡，届时市场会给出答案。建议关注汽车板块动向，其龙头为上海汽车和一汽轿车。（该消息为行业利好）



13）美股上演尾盘逆转 国际油价连续六日收跌

美股周三在临收盘前15分钟夺回了盘中的失地，主要股指收盘涨跌互见。非必需消费品板块领涨，能源板块也止跌转涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了14.81点，至8178.41点，涨幅为0.18％；纳斯达克综合指数上涨了1.00点，至1747.17点，涨幅为0.06%，标准普尔500指数下跌了1.47点，至879.56点，跌幅为0.17%。海外股市普遍告挫。日经225指数大跌2.4%，创六个交易日来跌幅之最。泛欧道琼斯斯托克600指数盘中下滑0.3%，为连续第五个交易日来的下跌。

8日，纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格下跌2．79美元，收于每桶60.14美元。伦敦北海布伦特8月份交货的原油期货价格下跌2．80美元，收于每桶60．43美元。至此，国际油价已经连续第六个交易日下跌，累计跌幅接近16%。

【点评】美股连续下跌后总算暂时止跌，这对A股市场来讲也算松了一口气，但从美股近期的走势中我们可以看到欧美投资者对于金融危机造成上市公司业绩下降还是非常担忧的，说明世界经济的复苏不会是一帆风顺。而国家油价的连续下跌更可能是在G8峰会下的一个应景式下挫，60美元能否形成支撑尚需观察，而这种转折性下跌走势对近期中国的成品油价格上调或许就是一个玩笑，国内是否会同步下调成品油价格值得关注。美股昨日走势对今日A股市场影响有限。（该消息市场影响中性偏好）



[B]今日消息多空皆有，且主要来自对市场的消息较多，甚至在某种程度上影响今日市场走势。“国务院医改八举措：发布国家基本药物目录”进一步深化了医疗改革，给医要板块增加了一些想象题材；“6月新增信贷1.53万亿，一年期央票恢复发行”的消息，虽表明市场流动性依旧充沛，但这也导致央行可能在货币政策上可能进行微调，由上半年的“宽”转到下半年的“适”，银行新增信贷或将收紧；然而，“银监会规定商业银行理财资金不能炒股”，这给市场发出一个信号，那就是随着大盘上涨，市场的风险凸显，一个流入市场资金渠道关闭；“证监会突袭基金公司，检查核心交易数据”则表明，为了市场平稳运行，管理层加大了对市场监管力度；桂林三金和万马电缆7月10日上市，中国建筑将于下月启动IPO，规模达426亿元，新股上市节奏加快，大盘股发行也将考验市场资金压力，市场对此将作出如何反应，还有待进一步观察。[/B]

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