主题：晨讯精选与点评（7月10日）




1）深交所：警惕炒新风险 上市首日实行两档停牌制

深交所网站 ：随着新股发行制度的改革和IPO的重启，深交所为警示和防范股票上市首日过度炒作的风险，于近日发布《关于完善中小企业板首次公开发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》（以下简称《通知》）。为此，回顾既往的“炒新”教训，警惕当中可能的巨大风险，有着极为重要的现实意义。《通知》在股票上市首日交易监控和风险控制制度方面做了两大修改，一是改革停牌阀值的计算指标，以盘中成交价格较开盘价的变动幅度作为计算实施临时停牌阀值的依据；二是实行两档停牌制度，即当盘中涨幅或跌幅达到或超过20%和50%时，各停牌30分钟。相比旧规则，新规定凸显了临时停牌措施在警示和控制股票上市首日风险中的核心作用，同时采用盘中成交价格较开盘价涨幅的停牌指标，并减少停牌次数，缩短停牌时间，体现了尊重股价的市场化形成机制与打击违规操纵行为并重、保障投资者交易权与警示股票交易风险并重的监管理念。

【点评】深交所9天8道金牌对新股炒作预警，风险提示倒是做的相当充分，后面就看盘中监管的措施了，但管理层也应谨记过犹不及的道理，缺乏充分换手交易的新股是否能真正代表其合理的估值也是有疑问的。这次推出的两档停牌制度在今日上市的两只新股中只怕会频繁触及，投资者不妨拭目以待。（该消息市场影响为中性）


2）二季度全国企业景气指数为115.9

国家统计局：全国企业景气调查结果显示，二季度全国企业景气指数为115.9，比一季度回升10.3点。

一、工业、建筑业、房地产业企业景气回升明显。二季度，工业企业景气指数从一季度临界值附近回升至112.0，提高12.2点；建筑业企业景气指数回升至128.9，提高13.2点；二季度房地产业企业景气指数明显提高，提高幅度达18.7点。二、国有企业、有限责任公司、股份有限公司、外商及港澳台商投资企业景气明显回升。三、大型企业景气显著提升。大型企业景气指数为133.0，比一季度提高17.1点。四、东中西部地区企业景气同步回升。五、上市公司、国家试点企业集团成员企业景气显著回升，上市公司、国家试点企业集团成员企业景气指数分别为125.8和120.0，比一季度提高14.1和16.4点。

【点评】二季度全国企业景气指数环比增加，说明国家经济刺激措施正在显现，企业经营状况正在得到恢复性上升，各类行业与经济实体已走出低谷，这从侧面反映出国内经济继续正稳步向好的方面发展，特别值得注意的是，房地产行业景气度在经历今年一季度继续回落并接近临界值后的快速回升，印证市场对这一行业的判断，而上市公司景气度大幅提升，可以预计上市公司半年报将好于去年四季度和今年一季度。（该消息为宏观、市场与行业利好）


3）中国获亚行125万美元援助将开发温室气体减排新技术

上海证券报：亚洲开发银行（亚行）９日宣布，将向中国提供１２５万美元的技术援助，支持中国开发一种能大幅度减少温室气体排放的新技术。这一项目将帮助中国制定关于二氧化碳捕获和封存示范项目的综合路线图，以及促进采取二氧化碳捕获和封存的政策、法律和监管框架。该项目还将确定优先示范项目及他们的融资需求，同时开展二氧化碳捕获和封存示范关键环节的能力评估和综合能力建设。亚行透露，这一项目总投资为１５５万美元，亚行的技术援助资金主要来自其“气候变化基金”和技术援助特别基金，项目的差额资金将由中国政府提供。目前，该技术援助项目已确定支持中国在天津市建设第一家整体煤气化联合循环示范电厂项目，该项目已列入亚行２００９年－２０１１年国别贷款融资规划。

【点评】二氧化碳捕获和封存技术是各国温室减排的一项关键技术，直接涉及到碳排放量的多少，作为发展中的大国，目前正值推进经济增长方式转型时期，国家力量介入推动这一环境治理项目取得成功突破应是不争之议，投资者可对天津试点项目保持密切留意，寻找可供投资的机会。（该消息为环保、CMD项目公司利好）


4）时隔一年半 两市流通市值重回10万亿元

上海证券报 ：随着股市2009年全面进入全流通时代，以及此轮反弹行情的延续，沪深两市的流通市值，时隔一年半终于重回10万亿元大关。根据沪深交易所披露的数据，两市总市值从去年年末的4.7万亿元起步，在6个多月中以惊人的速度增长。一季度两市流通市值连续突破了5万亿和6万亿元大关；二季度更是连续突破7万亿、8万亿、9万亿元大关；截至7月9日，沪深两市Ａ股流通市值已经达到１０.４４万亿元，重新回到１０万亿元之上，其中沪市流通股市值为7.71万亿元，深市流通股市值为2.73万亿元。今年以来，两市流通市值累计增长122%。截至昨日，两市总市值也由年初的12.5万亿元，回升至21.21万亿元，累计增长70%。

【点评】转瞬间市场已是今非昔比，上一次流通市值突破10万亿元是在2008年的1月11日，当时正值大盘从6124点下跌后，再度反弹至5700点。此后10个月上证综指从5700点一路杀跌至1664点，两市流通市值也由10万亿元减少至3.6万亿元。如今，上证综指反弹至3100点左右，距2008年的高点相差45%，流通市值便已经重回10万亿元。这主要是由于2009年以来大批限售股的解禁，推动两市流通盘迅速扩容。统计显示，上半年两市解禁规模有1.08万亿元，增加了1091亿股的流通盘。随着本月中国银行1713.25亿股首发限售股解禁，两市A股的流通股首次超过了非流通股数，流通市值也将超过非流通股市值。值得注意的是，今年下半年限售股的解禁规模较上半年更大，约有6000亿股的限售股将解禁，解禁市值超过4万亿元。这意味着两市流通盘将迎来前所未有的扩大，截至2009年年末，A股市场可流通股比例将达到74.04%，流通市值也将进一步扩容。通过这些数据我们可以确认两点，一是全流通时代开始后影响市场走势变化的主导力量将发生根本改变，机构投资者间的博弈将日趋激烈，二是企业管理者因为自身利益需要更多顾及二级市场股价的变化，治理体系逐步完善透明将是一个必经的步骤。对投资者而言，市值的大幅攀高往往代表风险的积累，选择股票的思路也需要同步作出变化。（该消息市场影响暂为中性）


5）华中电网迎来今夏第二轮用电高峰

新华网：国家电网华中公司７月９日发布信息称，自７月７日进入小暑以来，华中电网迎来今夏第二轮用电高峰，用电负荷再度攀上8000万千瓦台阶。最新统计数据显示，今年１月至６月，华中电网全网统调用电量比去年同期增长0.37%，增幅比今年前５个月上升1.27个百分点。由于今年前５个月华中电网累计用电量同比下降0.9%，因此全网用电量已呈小幅增长态势。

【点评】用电量是否增长回升是上个月市场的关注焦点，统计数据来源的不同出现两个完全不同的数据，从实际情况来看，电网的用电量数据是最为直接可靠的，因此6月份华中电网的用电量增长直接反映出经济活动的变化，虽然当中有暑期来临的因素，但窥斑见豹，势头已经形成，再结合其他经济数据的出台我们就可以对上半年的经济复苏状况得出一个完整的结论了。（该消息为宏观、电力行业利好）


6）美国"油神"大胆预言:3年内油价再登147美元

中新网：在经济展望黯淡依旧，能源需求短期内仍难回温的阴影罩顶下，国际原油价格周三盘中跌破每桶62美元，触及今年5月以来的最低点。不过有“油神”封号的德州投资大亨皮肯斯(T. Boone Pickens)仍看好原油后市，大胆预言3年内油价会重新站上去年7月每桶147美元的历史高点。

【点评】147美元时，期油市场的狂热气氛和全球日趋恶劣的通货膨胀至今让人心有余悸，但从化石资源的背景往前看，油价创新高确实是我们必须要面对的话题，未来20年将是人类发展出好的替代能源的关键，谁能抢先一步谁可能就是下个年代的世界霸主。因此，高油价对于新能源企业的发展壮大是一个最好的催化剂，投资者需要考虑的则是如何在即将到来的更为严重的通货膨胀期内找到合适的投资品种。（该消息市场影响暂为中性偏空）


7）两部委制定可再生能源建筑应用实施方案

新华网北京7月9日电：中国财政部、住房和城乡建设部9日联合对外宣布，在近年来实施可再生能源建筑应用示范工程的基础上，将组织开展可再生能源建筑应用城市示范工作，对纳入示范的城市，中央财政将予以5000万元至8000万元不等的专项补助。

实施方案提出，对纳入示范的城市，中央财政将予以专项补助。资金补助基准为每个示范城市5000万元。推广应用面积大，技术类型先进适用，能源替代效果好，能力建设突出，资金运用实现创新，将相应调增补助额度，每个示范城市资金补助最高不超过8000万元；相反，将相应调减补助额度。

【点评】加大节能减排是我国“十一五“规划中的重点，国家正出台一系列措施实现节能减排目标，并通过政府补贴方式加大新能源开发建设和可再生资源利用，以鼓励各项资本投入，带动相关产业发展。近年来，财政部、住房城乡建设部组织实施的可再生能源建筑应用示范工程，取得良好的政策效果，可再生能源建筑应用技术水平不断提升，应用面积迅速增加，部分地区已呈现规模化应用势头，太阳能、热能循环再利用等成为国内建筑可再生资源技术与资金重点投入对象，两部委的上述方案将进一步刺激可再生能源的开发利用，不但有利于节能减排目标的实现，而且通过资金投入形成一个拉动国内经济发展的产业链条。建议关注太阳能、热能和公用事业板快。（该消息为宏观与行业利好）


8）一年央票复出带动货币市场利率齐升

上海证券报：阔别虽7个月之久，但一年央票昨日一亮相即显露紧缩效应：复出后首次发行收益率较前一日市价猛升10个基点，且这一招标结果立即推动相关债券品种收益率上扬。央行昨日重新启动其主力回笼工具一年央行票据的发行，结果收益率落在市场预期的上限，为1.5022%。此前，一年央票的二级市场价格在1.4%附近。当日，同时发行的三个月央行票据收益率则也较前上升了4个基点，达到1.0456%。业内人士预计，未来一年央票收益率将向2%靠拢，带动货币市场收益率水平向中性回归。

【点评】一年央票的复出被市场看作央行将在货币政策上将进行“微调”的信号，市场对未来货币政策紧缩预期开始升温，一年央行票据为代表的深度对冲工具复出，意味着适度宽松货币政策在下半年将偏向于“适度”，在经济尚未完全复苏之际，公开市场操作将被作为“微调”的主要手段。目前看，这一信号对市场影响有限，但随着经济的走好，货币政策难再“宽”，只会逐步缩紧，市场也会逐步反应。（该消息为宏观中性，市场中性偏空）


9）IMF调高中国今明两年经济预期

经济观察网：国际货币基金组织(IMF)7月8日调高了中国今明两年的经济预期，IMF发布的报告中称，今年中国经济的预期增长率由4月的6.5%上调至7.5%，明年预期由7.5%调高至8.5%。

IMF上调了中国09年的经济预期，但却再次下调了全球经济的预期，该报告称，今年将收缩1.4%，略差于今年４月份预计的收缩1.3%。但IMF对2010年的全球经济开始转向乐观，此次报告将2010年全球经济的预期增长率由4月的1.9%上调至2.5%，为两年来的首次。

【点评】4月份，世行预测今年中国经济增长率为6.5%，明年预期由7.5%；5月份，IMF又调高对中国经济的预期，预计2009年中国经济将增长7.2%，而明年则增长7.7%。如今，IMF再调高中国经济预期，而且是逐月提高，这说明中国经济的增长得到了世界权威机构的承认，中国政府的一系列刺激经济增长的措施正在见效，特别是IMF将明年中国经济增长的大幅提高，等于承认了中国经济在世界上起到了“领头羊”作用，而新兴国家经济增长对世界经济的促进作用已不容忽视。IMF调高中国经济预期不但有利于增加中国在世界领域的话语权，也增添了国内对经济增长的信心。（该消息为宏观利好）


10）两市首份中报亮丽出炉 华东数控净利翻番

新浪财经讯：沪深两市首份中报今日晚间亮丽出炉。华东数控周四晚间公布，因订单充足及盈利能力提升，公司今年上半年净利润同比翻番。2009年上半年，公司实现营业总收入2.43亿元，同比增长23.14%；实现净利润4043.22万元，同比增长108.13%；每股收益0.34元，同比增长54.55%。

【点评】第一份的闪亮登场，可以看出管理层正在从各角度来增强市场信心，因为无论是年报，还是半年报，其第一份的推出都反映出管理层对市场的深刻用意。作为中小板上市公司，华东速控的良好半年报表明，在金融危机中，我国中小企业经受住了考验，中小企业是值得市场信赖的，昨日中小板股票强劲上涨，恰反映出这一点，这为其后即将推出的创业板创造了条件。另外，这份半年报的推出，将提振市场信心，市场将掀起半年报行情，这对市场的稳定起到关键作用。但我们也应清醒地认识到，金融危机对我国实体经济还是造成冲击，半年报只有三成上市公司业绩预增，因而此时应“留一半清醒，留一半醉”，建议关注半年报业绩预增的上市公司股票。（该消息为市场中性偏好）


11）大盘节节高 大非“套现”忙

中国证券报：7月9日，用友软件、熊猫烟花、鑫新股份和ST梅雁同时发布大股东减持股份的公告，这从一个侧面反映了近期大非股东的减持越发频繁。上市公司控股股东是最了解公司运转情况的投资者，出现较多的减持行为表明随着市场的反弹和震荡，抱有获利了结的大股东正在增多。

统计显示，7月以来已经有14家公司发布了大股东减持股份的公告，大非减持股份合计1.18亿股，按照交易平均价或变动期间股票均价计算，减持市值合计11.86亿元。统计显示，7月份以来有4家公司大股东通过大宗交易系统进行了减持，减持股份合计5158万股，占大非减持总量的43.7％。除了这些大非，嘉宝集团、蓉胜超微和彩虹精化等公司的小非股东也纷纷参与大宗交易系统交易进行了减持。

【点评】大盘愈是上涨，“大小非”减持力度回加大，这一点我们在之前的点评中不断提醒投资者，因为随着大盘的上涨，“大小非”获利越多，其减持的“冲动”越大，毕竟它们的持仓成本非常低，有的甚至是“零”成本，而业绩不好的上市公司，也可通过减持来获取“投资收益”，以冲抵主营业务的亏损，逃避可能被停牌或戴帽的命运。“大小非”无节制的减持对市场资金压力远大于新股发行，随着减持给市场资金压力的不断积累，市场最后会作出市场应有的反应。（该消息为市场利空）


12）寿险三巨头上半年共揽保费2700亿元

上海证券报：记者昨日从相关渠道独家获悉，今年1至6月，中国人寿、平安人寿、太保人寿三家寿险公司合计实现保费收入逾2700亿元，相比去年同期基本持平。“由于去年上半年基数平台较高，今年上半年能取得这样的保费业绩，已经不容易了。”一位业内人士点评说。由于这只是一个快报数据，不排除7月中旬公布的实际数据会略有差异。

【点评】市场主力先知先觉，昨日保险股全线大幅上扬或与此消息有关。寿险三巨头今年上半年与去年同期的保费收取基本持平，同样是2700多亿元的保费平台，但去年银保及趸缴业务贡献的比例较多，而今年个险、期缴业务的贡献比重已经提上了一个台阶，对于保险业来讲这是一个现象，因为保险也的主营业务突出，市场应该有理由继续看好今年全年的寿险保费“含金量”。在保费含金量提升的同时，由于今年上半年股市走好，险资投资收益率的大幅回升，三家保险上市公司中报将超预期，因而，对于保险股还应继续逢低关注。（该消息为行业利好）


13）工作指引出台 上海国资整合将全面提速

上海证券报：上海国资整合有望进入规模操作期。7月9日，记者从上海市国资委获悉，《市国资委出资监管单位改制重组工作指引》已于7月6日正式向各大企业集团下发。该指引主要对改制重组的酝酿阶段和操作阶段进行了规范，旨在推进上海国企改制重组稳妥、有序开展。

记者还了解到，上海市国资委已分别于6月29日和7月3日下发《本市企业国有资产产权登记、产权界定办理指引》与《上海市地方国有企业不实资产核销管理暂行规定》，为改制重组扫清障碍。

【点评】一直以来，上海国资委力推上海本地国企整合，并已圈定六大重点企业集团，它们分别是上汽、电气、华谊、锦江国际、百联、国际港务等。根据指引精神，该六大重点企业集团改制重组有望落实。目前，已有部分企业集团的改制重组已在进行中，停牌的上海地方国有控股上市公司已达7家。重组历来是证券市场持续的热点，更是市场永恒的题材，而上海本地股的题材更丰富，其还有世博概念。建议逢低继续关注上海本地股。（该消息为区域板块利好）


14）美股周四小幅上扬 经济数据好坏参半

美股周四小幅上扬，零售额上月同店销售数字较为疲软，经济数据好坏参半。道琼斯工业平均指数上涨了4.76点，至8183.17点，涨幅为0.06％；纳斯达克综合指数上涨了5.38点，至1752.55点，涨幅为0.31％，标准普尔500指数上涨了3.12点，至882.68点，涨幅为0.35％。国际油价9日继续小幅回落，纽约市场油价下跌27美分，收于每桶60．41美元。纽约商品交易所8月份交货的黄金期货价格9日每盎司上涨6．90美元，收于916．20美元，涨幅为0．8％。

【点评】昨日美公布，五月份批发商库存下降了0.8%，市场预期为下降1.0%。四月份批发商库存上修至下降1.3%。美元下跌，CRB商品期货指数上涨了1.3%，CRB期货指数此前连续下跌3个交易日，累计跌幅达到6%。美股是在破位后连续两个交易日走稳，这对A股市场只起到心里作用，目前的A股市场走势非常独立。



[B]从今日消息面整体看，虽多空皆有，但偏多为主。深交所9天第八道金牌防止今日炒新能否成功值得关注；“二季度全国企业景气指数为115.9和企业家信心指数为110.2”两条信息反映出二季度经济统计数据的强劲回升；上司公司业绩预告三成预增和两市第一份中报出台都提醒投资者目前已进入中报披露期，选股的出发点应调整到预增股上来；“两部委制定可再生能源建筑应用实施方案”给投资者提示了值得长期关注的建筑节能行业；IMF调高中国今明两年经济预期，表明中国经济增长实实在在，令人鼓舞；两市首份中报亮丽出炉，对市场信心起到提振作用；但随着大盘的盘升，“大小非”也加快了减持步伐，这应引起投资者注意；美国油神关于油价的判断让我们不得不为可能再次到来的全球通货膨胀捏一把汗。[/B]

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