主题：交通银行：有望受益上海建设 买入评级

　　交行的地域优势、金融综合平台、兼具“大行稳健小行进取”的规模特点，都与金融中心建设的诸多主题相契合，公司未来发展机遇将与上海金融中心建设息息相关。包括金融制度、金融产品以及国际资本账户开放等，这些都有可能在上海率先进行试点。而对于金融企业来说，“试点”在初期通常意味着收入的多元化扩展，同时在试点业务上的先发优势将提升其战略地位和品牌形象。对于日前“覆盖率提升到150％”的要求，公司坚持在监管口径下，到年底完全有能力达到150％。

　　预计公司2009、2010年每股收益分别是0.60元、0.76元，同期每股净资产分别是3.4元、3.9元。公司具有较高的资本充足率，未来一两年没有进一步融资的需求，因此ROE能够维持在较高水平。同时，从长期看，公司有望受益上海建设成国际金融中心这一过程，维持“买入”评级。


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