主题：沪锌有望延续高位震荡



　　周三，沪锌延续升势，主力1905合约最高至22450元/吨，创2018年6月28日以来新高，收盘报22210元/吨，涨0.95%。

　　瑞达期货研究院金属小组表示，27日沪锌主力合约冲高回落，主要是受美元指数延续涨势打压，市场关注英国脱欧投票进展。不过，LME锌库存下滑趋势不改，沪锌库存也结束八连涨态势，均对锌价(22490, 185.00, 0.83%)构成有效支撑。

　　从下游方面来看，国投安信期货高级分析师肖静表示，即将进入4月，市场对下游消费持偏乐观预期。上周，受减税、消费带动，各口径社会锌锭及上期所库存均出现流出情况。本周一，五地社会库存已跌至22.22万吨，较上周一下降1.57万吨；上期所锌锭库存流出主要以非期货仓单为主。从规律上来看，过去三年交易所库存高点都出现在春节累库时段，而在三四月份往往出现去库存情况。在国内精锌冶炼瓶颈背景下，考虑炼厂产出节奏，预计国内库存水平可能出现波段下跌，并将对沪锌期货1905合约形成支撑。

　　对于后市，肖静表示，受冶炼节奏、消费回暖预期、库存倾向下滑以及进口盈利窗口暂难打开影响，预计沪锌还将以高位震荡为主。从技术面来看，瑞达期货研究院金属小组表示，沪锌主力合约价格有效运行于均线组上方，但面临布林线上轨重要阻力位，多空交投明显。操作上，建议在22000-22400元/吨区间进行高抛低吸，止盈止损各200元/吨。

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