主题：花旗降南方航空(01055)评级至卖出

花旗将南方航空(01055.HK)评级从买入下调至卖出，因需求减弱、预期中人民币升值放慢可能影响盈利前景。
　　花旗将该股目标价从9.90港元下调至4.70港元；称载客率下降1个百分点将使盈利降低18.5%。预计南方航空面临严峻的盈利风险，因该公司对国内轻工业及出口导向型经济的依存度较高。花旗称，本地业务和休闲旅游看上去已经开始放慢增长。并称南方航空在接收A380飞机时（预计最早在2009年）可能面临每架A380（订购了5架）每年亏损人民币2亿元，原因是国际业务疲软。该股跌1.7%，至5.67港元。

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