主题：华联控股2018年年报：稳中求进总资产突破百亿大关

连续三年高比例分红凸显投资价值

　　4月29日晚间，华联控股（000036.SZ）披露2018年报及2019年一季报。年报显示，面对房地产行业严厉调控、国内金融去杠杆及中美贸易摩擦等严峻形势，华联控股2018年稳中求进，再一次经受住了市场的洗礼，取得了良好的经营业绩。

　　2018年发展保持稳中求进 总资产突破百亿元大关

　　年报数据显示，华联控股2018年实现营业收入33.35亿元，实现归属于上市公司股东净利润9.68亿元。截至2018年12月底，公司总资产突破百亿大关，达到108.93亿元，净资产为48.15亿元，公司经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长，达到28亿元。

　　华联控股表示，2018年是公司稳中求进的一年。面对不利的市场环境，能够取得良好经营局面，得益于多年来所坚持的稳健赋能、高质量发展的理念，稳中求进、稳中求变的经营风格，探索并坚持的精品华联的地产发展模式，有力保障企业继续保持着良好的发展势头。

　　事实上，作为一家立足深圳的中型房企，华联控股近年来在深圳和杭州两座核心城市深入布局，众多优质精品项目逐步迎来收获期。其中位于深圳的城市更新重点项目“华联城市全景”项目2018年实现销售面积达到4.58万平方米，新增销售金额30亿。

　　与此同时，华联控股位于杭州钱塘江畔的顶级豪宅项目“钱塘公馆”实现销售金额8.3亿元。资料显示，钱塘公馆是华联控股涉足房地产业以来，建造品质最高、地段最好、规格最高的房地产项目，高端豪宅的定位彰显出项目的核心价值。据统计，2018年杭州主城区总计成交25套五千万以上的物业中，其中8套源自钱塘公馆。

　　除此以外，华联控股在杭州的租赁和酒店项目均超额完成年初目标。其中“时代大厦”项目全年实现租金收入6754万元，超额完成了营收6000万元目标，公司旗下第一座五星级酒店物业“万豪酒店”累计收入1.48亿元，也超额完成了全年营收1.2亿元的目标。

　　2018年的华联控股稳中求进，2019年的华联控股则迎来“开门红”。一季报显示，受结转的房地产销售收入较上年同期有较大幅度增加提振，华联控股业绩同比大幅增长，一季度公司实现营业收入8.88亿元，同比增长95.5%，实现净利润2.72亿元，同比增长158%。好于市场预期。

　　地产销售毛利率稳步提升 账面货币资金大幅增长

　　销售收入的稳健增长及对营业成本的严格控制，华联控股地产销售毛利率稳步提升。数据显示，2018年公司的整体毛利率达到76.41%，同比提升6.32个百分点，其中深圳“华联城市全景”项目、“华联城市中心”项目，杭州“时代广场”项目的毛利率、净利率在房地产行业中均名列前茅。

　　业内分析人士指出，华联控股从2010年开始逐步控制拿地规模，目前存量土地资源获取时间较早，城市更新项目用地又为公司存续的工业土地，与其他房地产开发项目相比在土地成本控制、单个项目毛利率、净利率等方面具有一定比较优势。

　　截止2018年末，华联控股的货币资金余额为46.15亿元，较年初增加32.75亿元，增幅为244%。分析人士认为，货币资金结余的大幅增加将有效增强华联控股抵御风险的能力，为未来的转型升级保驾护航。

　　物业运营收入突破4亿元 树立高端物业服务市场品牌

　　华联控股主营业务为房地产开发和自有物业租赁管理业务，作为公司的另一重要利润点，华联控股的物业经营业务成长为公司一个服务于华联地产开发、实现集团化运作、规模化经营的重要产业。统计数据显示，2018年华联控股在沪深杭三地物业租金及管理费收入达到4.11亿元，同比增长13.85%再创新高，继续稳定健康的良好发展势头。

　　物业管理业务的核心优势在于服务，2018年华联控股不断提升物业管理的专业化服务水平和品质，对自持性物业运营能力不断增强。根据外部第三方客户满意度测评报告显示：华联物业集团所管辖项目的总体满意率为84.91%，其中，写字楼满意率98.20%，住宅满意率为82.14%，远高于同行业平均水平。

　　目前华联控股已形成一套完善的物业服务产品体系，并树立起华联物业集团高端物业服务的市场品牌。2018年，华联物业集团与国际“白金管家”联盟联手，分别在深圳“华联城市全景”、“华联城市山林”、杭州“钱塘公馆”等高端住宅项目精心打造、推出“尊崇、优雅、周到、精确”的国际白金管家服务模式。

　　连续第三年推高比例分红 将实现稳健与高质量发展

　　在保持健康稳健发展的同时，华联控股也积极回馈投资者，公司连续第三年推出高比例分红。拟向全体股东每10股送3股红股派6元现金股息(含税)，派发现金股息高达6.85亿元，占净利润的比例超过70%，按3月19日收盘价7.57元计算，每股税前股息率达8%。

　　相关统计数据显示，2016年-2018年，华联控股累计实现归属于上市公司股东的净利润为36.59亿元，累计派发分红现金15.98亿元，现金分红比率为43.67%，公司已连续三年股息率水平位居同行业及市场前列。

　　业内分析人士指出，地产板块的股息率一直处于各行业前列，而华联控股8%的股息率在房地产上市公司中又位居前列，凸显出公司的投资价值。去年以来伴随着央行的多次降准，当前市场无风险收益率已经显著下降，市场上的长线资金对有着“现金奶牛”之称的地产蓝筹将更为关注和青睐。

　　展望未来，华联控股在年报中表示，在未来发展及转型发展征途上，华联控股将深谙恪守稳健投资、稳健经营的重要性。在保持独立自主、稳中求进、稳中求变的前提下，坚守稳健的经营方针，实现稳健与高质量发展，不断提升企业的综合实力和可持续发展能力。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。