主题：青岛海尔 盈利能力提高

　　上半年青岛海尔( 600690)实现销售收入166.06亿元、同比下降12.2%;毛利率26.6%、同比提高1.94个百分点;净利润6.66亿元、同比增长21.3%;每股收益0.497元,经营活动产生的现金流量净额36.6亿元,同比增长1052%。

　　公司销售收入今年以来降幅逐季收窄,二季度收入同比降幅缩小到个位数的-8%。净利润增长的主要原因是营业成本、财务费用、资产减值损失较收入更大幅度的下降,投资收益、营业外收支的增长以及少数股东损益的下降。毛利率同比提高1.94个百分点,主要原因是主要产品冰箱、冰柜产品今年以来基本没有降价,充分享受了原材料价格下降带来的利润空间。

　　公司目前的盈利能力、资产管理能力、偿债能力、现金能力都处在2007年以来的最好水平,流程再造效果开始显现。预测公司2009-2011年每股收益分别为0.800、0.956、1.142元。合理股价为17.6-19.12元,维持“买入”建议。


该贴内容于 [2009-08-12 08:12:05] 最后编辑

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