主题：片仔癀：受宏观环境影响，短期增长有所放缓


光大证券指出，片仔癀的国家“双绝”配方、稀缺资源属性、品牌知名度等优势，构成公司天然“护城河”，长期发展空间广阔。短期内考虑到宏观环境对消费升级的影响，下调预测19-21年EPS至2.39/2.98/3.69元（原2.54/3.40/4.41元），分别同比增长26%/25%/24%，现价对应19-21年PE为45/36/29倍，维持“买入”评级

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