主题：保利地产：央企地产提速增效，上调全年业绩预测

光大证券研报指出，优势项目结转叠加投资收益增长，上半年利润释放超预期。已售未结资源充足，涨价红利持续兑现，业绩增长潜力可期。公司可结算基础扎实，2019年上半年利润释放提速；行业资金趋紧下，融资优势或加速向拿地优势转化，销售市占率提升确定性增强，业绩增长可持续性提升。上调2019-2021年预测EPS至2.07、2.47、2.73元（原为1.93、2.25、2.49元），当前股价对应2019-2021年预测PE分别为6.6、5.5、5.0倍，明显低于可比公司万科（2019-2021预测PE分别为8.3、7.4、6.4倍）和招商蛇口（2019-2021预测PE分别为8.7、7.7、6.6倍），估值具备较强吸引力。综合考虑，维持2019年9倍PE估值，对应目标价上调至18.63元，维持“买入”评级。

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