主题：完美世界：手游业务厚积薄发，预计至2021年均为产品大年



申港证券发布完美世界的研报指出，手游业务厚积薄发，预计至2021年均为产品大年。截至8月份，公司今年累计上线新手游4款，目前仍有十余款手游处于计划发行或筹备中。公司已经组织起了强大的手游产品矩阵，题材涵盖了MMORPG、二次元、女性向、沙盒、Roguelike等多种游戏类型。认为，手游业绩爆发的数量基础已经具备。公司出品的经典IP端游产品生命周期非常长，如《诛仙》、《完美世界国际版》以及《武林外传》，时至今日仍可贡献稳定流水。对于未来端游的计划，《新诛仙世界》、RunicStudio开发的《TorchlightII》以及CrypticStudio开发的《MagicTheGathering》，这些经历反复打磨的端游有望成为其中一员，为公司稳定贡献业绩。给予公司2019年19XPE，则完美世界2019年目标市值为424亿元，对应目标价为32.84元，首次推荐给予“买入”评级。



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