主题：凤凰传媒：主业增长提速，进入长期增长周期


华泰证券发布凤凰传媒的研报指出，公司8月28日发布2019年中报，上半年营收61.87亿元，归母净利润为8.87亿元，扣非后净利润为8.18亿元，分别同增15.08%/14.10%/34.73%，业绩符合我们的预期。毛利率提升1.2pct至38.8%。公司内部业务调整逐步到位，主业增长提速，进入长期增长周期。研报维持盈利预测，预计 19-21年归母净利为15.42/17.15/19.06亿元，EPS为0.61/0.67/0.75元，参考可比公司19年15.8X PE，给予PE15-17X，目标价9.15-10.37元，维持买入评级。

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