主题：央行是不是股市暴跌的替罪羊？


　有的话可以说但不能做，有的事可以做但不必说，这就叫微妙、分寸和把握。
如果货币执行报告中的“动态微调”是一般意义上的市场操作，是一种每天、每周、每月都在进行的技术动作，又有什么必要强调呢？为什么此前的货币报告又没有这样的字眼呢？难道中国所有媒体的编辑都在曲解货币政策吗？否则为什么需要苏宁出来解释呢？本周央行货币的净投放是否说明7月贷款的下降幅度过大，已经造成市场流动性的不足呢？把动态微调每天都在做的事情拿出来说的结果就是中国股市在欧美股市不断走强的前提下连续暴跌，9个交易日跌去400点，跌幅达到12.67%，不但自己跌，还拖累恒生指数跌，搞得人心惶惶，不可终日。都是央行，欧美央行只说不做，中国央行即说又做，面临的都是一样的市场，一个唱成红脸，一个却唱成白脸，这就是新兴市场与成熟市场的区别。
解读：央行是此次积极财政货币政策的折腾着
为什么国务院包括政治局都定调继续维持积极的财政货币政策，而央行却要进行微调呢？可见期间的分歧也水落石出，因为这些国家领导人都深入基层进行了调研，而很显然央行今看到楼市和股市火爆，却不是思考造成这种冰火两重天的根源是自身的信贷体制弊端，却听不进国务院的话而微调，而事实上7月份的经济数据还是显示了这种脆弱，而又不得不表态微调结束。如果中国的央行是这么判断市场掌控中国的金融，那就是中国经济的不幸了，更是股市的不幸了，所以目前股市的暴跌将再次毁掉市场的融资功能。

IPO提速、央企红筹、外资圈钱博弈大战升级
8月14日，中国证监会公布了第一届创业板发审委名单，这预示着创业板发行审核工作将正式展开。创业板正在快速推进，而主板IPO以每周4家公司的速度发行，再融资也悄然启动，招商银行[17.26 -2.38%]计划配股融资180亿元，央企、红筹股和外资也参与这场资本大博弈。IPO和再融资成为各方利益争夺的“唐僧肉”，引发了今年以来最大的暴跌。
解读：A股就是“唐僧肉”
一个刚刚有点起色的A股市场，随着IPO的开闸，各路利益集团又开始博弈瓜分这个市场的“唐僧肉”，真不知道A股市场的管理层是怎么在想，难道非要把这个市场再度丧失融资功能为止不可吗？
从新股改革到发行之后的高市盈率所制造的泡沫，并最后从二级市场来挤压泡沫，简直是瞎搞，这种弱智读知道的常识为什么市场监管者却可以无动于衷呢？在A股本来就已经很稀缺的上市资源下，竟然为了与国际接轨要引进海外企业和红筹股，这些本身就具有融资能力的企业，为什么又要来A股上市呢？而不留给国内更多优质的企业呢？
从那么多的国有企业进入市场，无非就是大家都能从中分得自己所需要的利益，社保基金能够获得10%的划拨、主管部门可以借助旗下的企业上市，创造百万富翁，上市简直就成为中国最捷径的暴富金光大道，所以民营企业要进入资本市场简直比登天更难，就是上了也要付出昂贵的代价。
所以中国资本市场退出机制的难以执行和出台其奥秘就在这里，本质上我们的监管部门是一个维护少数人的部门，看看那些违规者所承担的代价，是导致A股市场几乎用不断的内幕包装，就是饱受质疑的公司依然堂而往之上市，所有的监管犹如一道镜框里风景画。
管理层是不是想过，没有09年市场的这种回暖，大小非解禁能抗的过去吗？不要以为这个市场是取之不尽的，我们已经犯过这种错误，请不要在折腾这个市场了，行吗？

第一届创业板发行审核委员会正式成立
　日前，第一届创业板发行审核委员会成立大会在京召开。中国证监会主席尚福林在讲话中指出，推出创业板是党中央、国务院的战略部署，也是资本市场体系建设和制度创新的一项基础工作。第一届创业板发审委的成立，标志着创业板发行工作即将正式启动。创业板发审委全体委员要恪守庄严承诺，切实履行使命，把好发行审核关，勤勉、务实、专业、高效地完成本届创业板发审委的各项任务，为促进资本市场稳定健康发展作出贡献。
解读：市场流动性稀释更加严峻
随着创业板发行审核委员会的成立，市场即将面临新的几个层面考验，新股发行改革几乎等于失败，除了给市场带来融资功能之外，就是加快市场泡沫的产生，而创业板所面临的不仅是泡沫的制造，更是投机的监管考验，但从目前市场的监管来看，创业板必定要面临一次惨痛的教训，这是创业板所注定的一种结果，因为目前市场已经为创业板注解了这种结局。第一批创业板的个股必然会演绎中小板一样8个个股的结局，因为我们的发行制度从本质上来讲，没有倡导市场优质企业资源聚集，而是爆炒赚取投机的暴利，就是管理层自己也对这种市场现象采取了默认。

银监会:下半年我国商业银行信贷不会踩“急刹车”

　银监会和相关银行的负责人今天还透露，上半年我国银行信贷激增7万多亿，下半年，信贷猛增趋势不可能持续，但也不会踩急刹车。
银监会银行监管二部主任肖远企说："（上半年）从贷款期限上来说，主要中长期贷款，从投向上来看主要是投到一些大型企业，基础设施，政府的项目，集中度相对比较高一些，（风险）还是在可控范围之内。"
　　不论是监管部门还是商业银行，在今天的会议上基本形成了共识：上半年信贷猛增的势头已经不可持续，今后一段时期，银行的贷款投向也将发生相应的变化。
解读：金融信贷体制开始并发症
　只要不改变中国金融信贷体制的弊端，那么再积极的财政货币政策都无法惠及到实体经济，因为没有哪个企业家面对投资房地产所带来的暴利不动心，而相对于投资实体经济的收益还是风险，对每个企业家来说，都是无法抗拒的诱惑，尤其是国有企业，这种面对这种暴利，无论是从自身的利益还是企业利益，都会毫不犹豫地选择投向房地产，这也是可以诠释，国企成为09年中国“新地王”的主要原因之一，反正是国家信贷资金，套住的也是国家的钱，这就给央行带来我们看到的纪要面对流动性带来的泡沫，有面对实体经济缺乏资金的困境，而不得不左右摇摆的政策出台。

房地产政策面临重大调整
在近一个月内，央行、银监会、国土资源部、国家发改委、国家统计局、国家税务总局等六部委先后对房地产市场发出加强监管的信号。随着高层采取严格控制第二套房贷和增加供应等措施，房价泡沫已引起决策层高度关注，如房价持续上涨可能会面临房地产政策的重大调整。
解读：光说不做养大诸侯经济群体
房地产市场的各种利益链错综复杂，是导致国家难以出手的重要原因，但房地产商以及炒房者，必须认识一个深刻的原理，只要这个行业引起了社会的怨气和执政能力的动摇，那么其被打击将是没有商量的，而中国的房地产已经具备了这样气候和程度，因此，该清醒的时候了，而不要贪婪，楼市跌起来绝对不会象股市那样容易解套。因为中国房地产市场的各种言论已经足以让我们看到各种利益代言人的嘴脸，其对国家执政能力绝对是一种威胁了，所以其暴跌也必然到来。

百亿商贸资金逆市布局珠三角
　受国际金融危机冲击，珠三角外贸经济备受挤压，而最近数月，当地商贸业却倍受国内外投资者密切关注，数百亿资金逆市布局，争抢亚运商机，其中广佛经济圈尤受重视。
据了解，计划投资逾138亿的“奥特莱斯世界名牌折扣店”华南旗舰中心现代服务产业区，日前在佛山三水奠基；占地面积400亩的“美国产品展示交易中心”上月已在广州花都动工；原本计划投资40亿的广州“太古汇”项目，3月亦获太古地产追加10亿元投资。与此同时，投资145亿的中国最大展贸式专业批发园区—“广州国际商品展贸城”首期也将于明年8月正式营业；而在“太古汇”的对面，投资30亿的港资“万菱汇”的建设也正如火如荼。
解读：区域经济正在经济复苏中彰显其对中国经济的作用
从百亿资金逆市布局，让我们看到中国区域经济的魅力正在不断彰显，日前的天津滨海开发区，到这次的珠三角，当然广州主要是借力了亚运会所带来效应，如果中国经济的复苏和振兴，能够从行业深化到区域，那么表明中国经济未来的格局会更加健康和文件合理配置。

证监会众多官员空降基金公司
　"再过一两年，我会去基金公司找个副总当当。"在近日一次聚会上，一位证监会官员如此设想未来。
　事实上，他的很多同事离职后到了基金公司和证券公司。据记者调查，目前，至少有28名基金公司高管曾在证监会任职，有的甚至在证券公司与证监会之间不断"游走"。
　"监管者与被监管者的角色如此模糊，不仅导致执法力度大打折扣，还会产生一系列更为深层次的问题。
解读：这就是中国资本市场难以监管的原因所在
A股市场就是在这种没有游戏规则下发展到今天，其堆积的风险也越来越大，随着市场容量的不断增大，未来对社会所造成的冲击必然是更大的，国家不在这个我问题给予高度的关注，恐怕其动荡随时会产生，如果一直以局部利益来牺牲整体市场利益，那么最后一定是要还的，但其代价也一定会非常巨大，但愿中国资本市场不会出现这样的局面。


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