主题：一汽轿车270亿重组案调整

一汽轿车(10.140, -0.62, -5.76%)270亿重组案调整，拖了13年的整体上市指日可待？ 来源：汽车头条

曾在今年9月引起汽车圈震惊的 一汽轿车 270亿重组案又有调整。

11月28日晚间，一汽轿车发布公告称，拟调整并购一汽解放的方案，取消35亿元配套募资，相关对价由公司用自有现金支付。

8月30日，一汽轿车发布了与一汽解放进行资产置换的方案草案。根据这一方案，一汽轿车将除一汽财务有限公司（下称一汽财务）、鑫安汽车保险股份有限公司（下称鑫安保险）股权及部分保留资产以外的全部资产和负债，转入全资子公司一汽奔腾轿车有限公司（下称一汽有限），之后，一汽有限100%股权作为置出资产，与中国第一汽车股份有限公司（下称一汽股份）持有的一汽解放汽车有限公司（下称一汽解放）100%股权中的等值部分进行置换。

其中，一汽解放100%股权（作价270.09亿元）与一汽有限100%股权（作价50.88亿元）作价差额达到219.21亿元，相差的199.21亿元对价由一汽轿车以发行股份的形式支付，其余20亿元对价以现金支付。此外，一汽轿车同时拟配套募资不超35亿元。

对于本次调整的原因，一汽轿车表示是为进一步优化本次交易后公司股本规模，并综合考虑公司现金支付能力，拟取消本次交易方案中35亿元配套募资，相关对价由公司用自有现金支付。

另外，此次调整后，一汽轿车以发行股份和支付现金的方式向一汽股份购买置入资产与置出资产的差额部分，股份支付和现金支付金额不变。一汽轿车还表示因本次方案调整仅涉及取消募集配套资金，不构成重组方案的重大调整。


一汽解放是一汽股份的全资子公司，也是一汽集团旗下的优质资产。在盈利能力上，一汽解放此前的审计报告显示，2017年至2018年，其营业收入分别为708亿元和727亿元，具有较强的盈利能力。相比之下，2016年至2018年，一汽轿车净利数据分别为亏损9.54亿元、盈利2.81亿元和盈利1.55亿元，远逊于一汽解放。在行业影响力上，一汽解放是国内最大的商用车制造商之一，是国内重卡市场2016-2018年连续三年的销量冠军，行业地位也要高于一汽轿车手中的一汽奔腾和一汽马自达。

所以在置入营收能力较强的一汽解放后，一汽集团将拥有一家盈利能力和核心竞争力较强的整车上市公司。

一汽集团整体上市是一场持久的拉锯战，从2006年时任一汽集团总经理竺延风对外放出风声算起，已经运作了13年之久。而 上汽集团(22.750, -0.05, -0.22%) 、 广汽集团(11.680, -0.05, -0.43%) 等大型国有汽车集团都早已完成整体上市工作，更是给有着“共和国长子”地位的一汽带来不少压力。

不过现在随着一汽改革逐渐步入深水区，一汽整体上市似乎即将见到成功的曙光，近两年一汽动作非常频繁，包括之前 一汽夏利(3.620, 0.00, 0.00%) 剥离乘用车资产的一系列动作，也都是在为一汽集团整体上市铺路。

一汽解放的注入被看作是一汽集团再次重启整体上市的信号，随着一汽轿车270亿重组案继续推进，相信这一天会很快到来。

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