主题：中国平安中期业绩显示主营业务增长渐入佳境

　　本报北京8月14日讯 记者方华报道 被预期有望在2009年重振旗鼓的中国平安（601318），今日公布半年业绩报告，数据显示，中国平安 主营业务增长迅速，保费增速远超市场，寿险新业务价值和公司净资产均获大幅提升，上半年业绩基本符合市场预期。

　　中报数据显示，截至6月30日，中国平安集团子公司平安人寿、平安产险上半年累计原保费收入分别为739.21亿元、187.64亿元，实现毛承保保费、保单费收入、保费存款合计达926.85亿元，较去年同期增长约33.9％，远超市场同期6.6％的水平。

　　截至6月30日，平安净资产较2008年12月31日增长18.8％，至1017.93亿元；内含价值为1426.28亿元，增幅达16.1％；资本及偿付能力进一步增强，截至6月30日，平安集团偿付能力充足率达325.8％。

　　中报显示，平安的非保险业务也取得了不俗表现。上半年，平安银行在稳健经营基础上取得了快速发展，业务规模增长迅速，服务、渠道、产品持续拓展和创新，总资产达1976.03亿元，较2008年底增长35.3％，存、贷款总额较2008年底分别增长30.1％和43.7％，均高于行业平均水平，借助综合金融优势，平安银行上半年新发信用卡的67％来自交叉销售。

　　鉴于上半年主营业务强劲增长，总体表现符合预期，高盛维持了对中国平安H股的“买入”评级，中银国际维持对中国平安A股的“买入”和H股“持有”的评级不变。

　　但美中不足的是，虽然平安保费实现了较大增长，但利润同比却有所降低。分析人士认为，上半年权益类资产浮盈变现、分红收益对利润的直接贡献较去年同期减少，寿险首年规模保费快速增长带来短期利润受压，包括消化税务提补因素的影响，是平安上半年利润同比下降的主因。其中，去年有关平安接受税务机关常规检查并被罚金额在50亿元至90亿元的传闻和猜测，此番在中报中水落石出：税务检查内容为平安2004年至2006年三个会计年度的纳税情况，平安最终需补税10.18亿元，在中报中已完全计提，基本反映税务检查对公司财务的影响。

　　但这似乎并不影响业界对平安核心业务的看好。平安中报显示，平安每股内含价值为19.42元，增幅达16.1％，平安产、寿险业务市场占有率较2008年底双双提升，分别达到11.8％和16.8％，寿险销售代理人队伍同比增长10.6％至39.4万人，寿险一年新业务价值较2008年底增长19.8％，而据申银万国 此前报告预测，平安2009年全年总保费增速将达30％左右，新业务价值预计增长25％至30％。

　　值得一提的是，业界普遍预期，随平安与深发展交易的推进，其综合金融战略优势将逐步显现。一方面平安正努力扩大银行业务，另据消息称平安有可能在近期拿到基金牌照开展基金业务，保险、银行、投资三大领域的布局，使其综合金融战略目标逐渐清晰。但手握全牌照的平安能否整合多方资源推进交叉销售、增加客户数量和降低客户成本，是其业务能否保持强劲增长的关键，据平安内部人士透露，下半年即将推出的“一账通”项目，是基于整合多种金融产品于一身的创新产品，以实现“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”，核心业务的稳健增长和综合金融平台的构建，将为平安的长远价值奠定基石。



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