主题：需求疲软价格震荡调整——我国煤炭市场走势分析及预测

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　 中国产业经济信息网　　　08-18-2009
　　编者按：煤炭具有资源和能源双重属性，宏观经济环境的走势将直接决定煤炭市场走势。目前全球经济危机仍在持续，主要经济体经济形势不容乐观，世界经济远未走出衰退。今年上半年，煤炭经济运行好于预期，总体上保持平稳运行，但外部环境仍未明显好转，煤炭总体需求下降，原煤产量持续增长，市场供求压力增大，煤价呈现震荡调整态势，但在总体上保持稳定。本文在回顾我国上半年煤炭市场运行情况的基础上，对今年下半年煤炭走势进行了预测，认为：尽管目前我国经济呈现出复苏的积极迹象，但是工业生产仍难以恢复快速增长势头，电力、钢材等主要耗能产品产量增长也将受限，煤炭需求仍将继续疲软，2009年下半年我国经济仍将面临严峻挑战。


　　上半年煤炭市场运行情况回顾


　　原煤产量继续较快增长


　　今年上半年，在煤炭需求疲软、煤价回落、山西等煤炭主产区加大煤炭资源整合力度的情况下，受内蒙古、新疆、安徽等省区原煤产量较快增长影响，全国原煤产量继续保持增长势头。国家统计局数据显示，今年上半年，全国原煤产量累计完成135642.6亿吨，同比增长8.7%，与去年同期相比，回落6.1个百分点。


　　分地区看，山西、河南、甘肃、江苏、北京、广西等省（区、市）原煤产量同比均有不同程度下降，除天津、上海、广东、海南、西藏没有原煤产量之外，其他省（区、市）原煤产量均有不同幅度增加。今年上半年，内蒙古原煤产量首次超过山西，位居全国第一，陕西、河南、山东分别位居3～5位。


在原煤总产量保持较快增长的情况下，不同地区原煤产量增减不一导致分煤种产量增长存在较大差别。例如，山西省原煤产量下降，尤其是山西省地方煤矿原煤产量下降直接影响全国炼焦煤产量增长；由于内蒙古动力煤产量居多，因此内蒙古原煤总产量的快速增长势必带动全国动力煤产量快速增加。


　　煤炭总体需求持续疲软


　　受全球金融危机影响，今年以来，我国进出口总额大幅回落，工业生产继续放缓、经济增速明显下滑，煤炭需求总体疲软。
　　发电用煤方面：今年以来，受沿海出口型企业开工不足、高耗能产品产量下降，工业生产增速下滑等因素影响，电力需求持续低迷。再加上电煤价格较高，水电发电成本相对较低，水电发电量增长较快，火电发电量持续保持下降势头，电煤需求持续疲软。


　　冶金用煤方面：受金融危机影响，钢材出口急剧下滑，与此同时，国内工业生产放缓亦导致生产用钢材需求下降，房地产投资增速大幅回落也影响建筑钢材需求增长，尽管政府加大基础设施投资在一定程度上拉动了钢材市场需求，但是，由于钢材市场总体需求不旺，冶金用煤需求未有大幅增长。


　　建材用煤方面：今年以来，房地产开发投资增速的大幅回落与城镇固定资产投资的快速增长形成了鲜明对比，上半年，房地产开发投资和城镇固定资产投资分别同比增长9.9%和33.6%。城镇固定资产投资的大幅增长直接拉动了建筑用钢材、水泥产量的大幅增长，从而拉动建材行业用煤需求增长。在基础设施投资快速增长的同时，房地产开发投资增速大幅回落影响了建筑用钢材、水泥等建筑材料需求的进一步增长，也影响了玻璃、油漆涂料等装修装饰材料需求的增长，从而影响了建筑用煤需求的进一步增长。


　　化工用煤方面：今年以来，受国内煤价较高以及下游需求不振等因素影响，甲醇产量同比大幅下降，同时，受国际市场甲醇价格偏低影响，甲醇进口快速增长，这些因素共同导致国内煤头甲醇企业用煤量大幅下降，总体上来说化工用煤需求同样疲软。


　　煤炭进口急剧增加，出口快速回落


　　今年以来，受国内煤价偏高、国际市场供求宽松、国际煤价较低等因素影响，煤炭进口大幅增长，出口大幅回落。据海关总署统计数据显示，今年上半年，累计进口煤炭4827万吨，同比增加2672万吨，增幅达126.3%；累计出口1167万吨，同比减少1382万吨，下降54.2%；上半年实现煤炭净进口3660万吨，去年同期为净出口387万吨。


　　从分国别煤炭进出口情况来看，今年上半年，位居我国煤炭进口来源前三位的国家分别是澳大利亚、越南、印尼。其中，来自澳大利亚的煤炭进口量与去年同期相比大幅增加，相当于去年同期的6倍以上，来自越南和印尼的煤炭进口量与去年同期相比差别不大；上半年，位居我国煤炭出口前三位的国家（地区）分别是韩国、日本、台湾地区，受我国煤价偏高以及进口国消费量下降等因素影响，今年上半年我国出口至以上国家（地区）的煤炭数量均有大幅下降。


　　煤炭价格震荡调整，总体较为稳定


　　今年以来，一方面受全球金融危机影响，国内工业生产放缓，经济增速下滑，下游行业煤炭需求较为疲软；另一方面受加大煤炭资源整合力度、加强煤矿安全生产核查、煤炭行业积极贯彻以销定产方针等因素影响，煤炭产量增速有所放缓。因此，总体上讲，上半年煤炭市场供求基本平衡，煤价总体较为稳定。


　　主产地代表性煤种价格较为稳定。其中，大同6000大卡优质动力煤价格坑口价震荡调整，总体较为稳定，1月份、2月份、3月份冬季用煤高峰时期，大同动力煤坑口价曾有小幅震荡上行，累计上涨40元/吨，涨幅为8.3%，4月份转入用煤淡季，大同动力煤坑口价每吨又再度下调50元；柳林4号焦煤价格同样震荡调整，总体较为稳定，1月份、2月份随着钢材价格的再度上扬，焦煤价格有所上涨，此后由于钢材市场需求不旺，钢材价格再度回落，焦煤价格也随着回调；晋城无烟块煤年初以来至5月份持续稳定在910元/吨，进入6月份之后，受进入用肥淡季等因素影响，无烟块煤价格有小幅下调。


　　年初以来，中转地秦皇岛港各煤种价格处于震荡调整状态，但总体较为稳定。1月份、2月份，随着秦皇岛港煤炭库存水平逐步走高，港口各煤种价格均有不同程度回落；2月下旬开始秦皇岛港煤炭库存逐步回落， 4月中上旬回落至340万吨，随着库存的下降，4月初开始，各煤种价格又有不同程度回升；随着港口库存在4月中旬之后再度回升，港口各煤种价格6月份开始再次小幅回调。


　　受秦皇岛煤价和沿海运价震荡调整等因素影响，下游电厂电煤到厂价格亦处于震荡调整状态，但是调整幅度均不是很大，总体上较为稳定。数据显示，1月份～6月份，南通华能5800大卡/千克大同煤、扬州二电5500大卡/千克蒙煤、石洞口一厂5500大卡/千克贫瘦煤平均到厂含税价分别为627元/吨、599元/吨、630元/吨。


受粗钢产量增长大幅放缓等因素影响，年初以来，下游钢铁企业炼焦精煤到厂价在经历不同幅度下调之后，继续保持稳定。其中，莱钢焦精煤到厂价在2月初由1700元/吨下跌至1200元/吨，此后一直稳定在这一水平；鞍钢瘦精煤到厂价在2月中旬由1100元/吨回落至900元/吨之后，长期稳定在这一价位；首钢气精煤到厂价在4月中旬由1000元/吨回落至800元/吨，此后始终稳定在800元/吨；唐山建龙肥精煤到厂价在4月中旬由1250元/吨下调至1150元/吨，此后一直保持稳定。


　　下半年煤炭市场走势预测


　　目前，在全球主要经济体继续衰退背景下，尽管目前我国经济显示了众多复苏的积极迹象，但是2009年下半年我国经济仍将面临严峻挑战。因此，从国内外经济形势来看，下半年我国经济仍将面临严峻挑战。受此影响，工业生产仍难以恢复快速增长势头，电力、钢材等主要耗能产品产量增长也将受限，煤炭需求仍将继续疲软。


　　国内产能充足,国际市场供求宽松


　　一方面，受近年来煤炭行业固定资产投资的快速增长以及高效现代化矿井的大规模建设投产，我国煤炭产能快速增长，国内煤炭供给充足。尽管山西等部分传统煤炭主产区借煤炭市场供求宽松之机，加大煤炭资源整合力度，煤炭产量有所下降。但是内蒙古、新疆、安徽等新兴煤炭基地的快速发展以及煤炭产能的快速释放，保证了全国煤炭产量的快速增长。


　　另一方面，受全球经济危机影响，国际煤炭市场供求形势宽松，主要煤炭出口国纷纷把出口目标瞄准了中国。今年上半年我国累积进口煤炭4827万吨，同比增加2672万吨。相反，由于国内煤价相对于国际煤价偏高，煤炭出口大幅回落，煤炭净进口激增。从上半年我国煤炭进口与国际煤价走势关系来看，在不引起国际煤价大幅上涨的情况下，下半年我国可能会继续保持适当数量的煤炭进口，这将进一步充足国内煤炭供给。


　　煤价继续震荡调整，总体仍将保持稳定


　　考虑到下半年煤炭市场仍将保持供求宽松态势，煤价大幅上涨的可能性几乎没有。由于近年来煤炭行业积极推行“国进民退”，国有重点煤炭企业快速发展壮大，产业集中度不断提高，煤炭企业市场控制力以及议价能力不断增强。在市场供求宽松之时，各地都在加快推进煤炭资源整合进程，煤炭市场集中度进一步提高，下半年煤炭价格大幅走低的可能性也微乎其微。但是，不排除局部地区、部分煤种出现暂时性紧张而引起价格小幅上扬。


分煤种来看，动力煤价格或将继续保持平稳。虽然发电量回升带动动力煤需求有所增加，但是受原煤产量增长较快影响，动力煤供给同样呈增长势头，预计下半年动力煤价格将保持平稳态势。


　　炼焦煤价格或将继续小幅上扬。受钢材产量再度恢复较快增长影响，下半年炼焦煤需求将保持增长势头。尽管炼焦煤进口的快速增长在一定程度上填补了国内炼焦煤产量下降带来的供求缺口，但是进口持续增加必将促使炼焦煤进口价格上涨，从而拉动国内炼焦煤价格小幅回升。


　　无烟块煤价格或将呈先抑后扬态势。受施肥淡季需求下降、山西小煤矿复产导致无烟煤产量增加等因素影响下，短期内，无烟煤价格将继续下调。在秋播施肥高峰到来之时，无烟煤价格或将止跌回升。






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