主题：反弹：一颗红心两种准备

大跌！大涨！

　　虽然本周上证指数周跌幅不过2.83％，但是先下后上足足8.5％的振幅却让依然坚守股市的投资者坐足了“过山车”。

　　上涨时不想抛，快速暴跌时来不及抛，如今终于出现了反弹，到底是抛还是不抛？此时此刻，许多仍然持股的投资者又开始犹豫不决。面对这个前途未卜的市场，投资者恐怕还是要“一颗红心，两种准备”。

　　反弹加速个股分化

　　过去一周，上证指数前三个交易日重挫8.58％，而在市场一片绝望中则迎来了反弹，两个交易日累计上涨6.29％。

　　全周，中证流通指数下跌4.12％，权重股和中小盘股表现相差无几，代表前者的中证100指数下跌3.86％，代表后者的中证500指数下跌3.92％，损失最惨重的是二线蓝筹股，中证200指数下跌5.01％。

　　不过，不同行业却是表现迥异，今年始终滞涨的医药生物行业凭借极其抗跌的表现，本周微涨0.61％，成为申万23个一级行业指数中唯一实现周上涨的行业，而房地产行业则以-10.96％成为跌幅最大的行业。

　　本周，沪深两市跌幅超过10％的个股多达198只，跌幅超过7％的更多至470只，而同时上涨超过10％的个股亦达58只，涨幅超过5％的有134只。个股表现如此迥异，前三个交易日是否抗跌固然重要，但是此后两个交易日能否奋起反弹同样至关紧要——从历次大跌经验来看，跌得凶不可怕，最可怕的就是之后涨得少，如此个股一旦套牢要想翻身，就是个时间活了。

　　下周考验3000点压力

　　自8月5日起11个交易日上证指数累计下跌685.86点，跌幅为19.76％，而周四周五两个交易日则合计反弹175.19点，涨幅为6.29％。对于昨天报收于2960.77点的上证指数而言，能否再接再厉进一步反弹并突破3000点，无疑将是下周上证指数面临的首要考验。

　　回顾上证指数从6000点下来的两波大跌，2007年11月1日至当年11月28日的连续下跌，累计幅度是19.34％；2008年1月15日至当年2月1日的连续下跌，累计幅度是21.41％，而这次19.76％的跌幅与此前两次表现类似。前述两次大跌后均出现7％-8％的超跌反弹，若以此推测，本次反弹当在2980至3008点之间，更何况3000点本身就是重要的大整数关口。

　　另一方面，若以下跌685.86点的0.382反弹位计算，对应的点位为3048点，再加上作为本周一破位下跌重要起点的60日均线目前在3061点左右，显然3000-3050点对上证指数而言，是这一波反弹的重要压力带。

　　不确定时不妨“买保险”

　　3000点会否成为上证指数的压力区甚至是本轮反弹的终点，一切只有事情发生之后我们才能真正得知。对投资者而言，猜测或者说预测走势固然重要，但更重要的则在于针对不同的可能性制定预案，“一颗红心两种准备”，以使自身在不同的市场状况下都能活的不坏，能够保证资金的安全，确保长期生存。

　　过去这20％的下跌究竟是一轮大涨后的调整，还是整一波大涨的终结，这是一个仁者见仁智者见智的问题。若相信20％是上涨终结的开端，那么近期的反弹是逢高减磅的绝佳机会。对于投资者而言，能够“回本”，不该是制定策略时该考虑的问题，尤其是那些在3400-3500点买入的股票，若抱着“回本”才抛的心态，那么很有可能会错过减少损失的良机，再坐一回电梯——这是我们在6000点到1600点过程中多次看到的境况。

　　如果你相信这不过是一波暂时的调整，甚至认为市场还能创出新高，依然可以采取更稳妥的做法，为自己的投资“买保险”：同样也是在3000点前逢高减磅，待指数确认突破3050点后才重新买回，若反弹不断持续，也不过错过这50点的行情，但若反弹戛然而止，却能避免随之而来可能动辄100点乃至200点的进一步下跌。
来源： 新闻晨报

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东吴证券 回调确认概率加大

　　走势预测：周五上证指数低开震荡走高，个股再现普涨格局。 但60分钟K线提示，下周一中午前后大盘完成反弹，开始调整的概率较大。如果做空资金产生共振，下周上半周可能再现中阴线。

　　原因分析：昨日盘面出现了一些不正常的市场特征。如大盘在午盘上涨过程中，早盘走势较好的银行板块有明显的转弱迹象，盘中多次出现单比较大的主动性抛盘。另外，两市大盘在最后半小时的交易中放量滞涨迹象明显。上述两个市场特征应该是在传递大盘上涨动力不足，短线回调在即的信号。从技术形态上看，上证指数经过两天超过200点的反弹，基本上完成了大盘探底2761点以来的一波五浪上涨。此波上涨结束以后，上证指数将再次回调确认90日均线附近的支撑。

　　操作策略：建议投资者下周初逢高减持短线反弹幅度较大的个股，耐心等待大盘二次确认技术支撑位。

深圳芙浪特 中级调整仍未结束

　　走势预测：虽然周四、五收复本周初大部分失地，但周K线仍以阴线报收，显示后期走势暂不宜太乐观。预计下周回补本周一形成的跳空缺口，即上证指数反弹到3039点。若下周不能回补缺口，则必须警惕下探到年线附近寻求支撑。

　　原因分析：从资金面看，下半年信贷增速维持低水平已成定局。从公司业绩方面看，上市公司业绩“超预期增长值”已经在前几个月透支，三季度业绩公布之前，几乎不可能再出现“超预期增长”推动股市大幅上扬的局面。从扩容压力看，创业板10月登陆几乎板上钉钉；国际板明年开设也几乎成为定局；中小板每周发行4个新股似乎已经成为“惯例”；主板IPO也没有闲着，巨额再融资如影随形……市场扩容预期压力较大，将对市场中短期走势构成重压。

　　操作策略：目前反弹只看作短线波段机会、重仓的投资者应逢高减仓。