主题：大坝还在，长电却已不是那个长电了

下周的今晚，长电将公布年报，每逢此时，长粉们都会热切关注去年负债又下降了多少，去年平均电价在什么水平，分配方案又将如何？

而不会像其他公司的股民那样还会去关注股东人数变化，前十大股东进出情况，长粉们不可谓不理性，可惜，你们所做的现在起都将逐渐变成无用功了，这也是我今天提前一周发布长电年报点评的原因所在，因为情况已经发生剧变，长电的报表数据对于投资者没啥多大的分析价值了。

论到此处，长粉们想必一定又要肝颤，不知长电又有啥槽点要被555揭发出来。

很不幸，事实果真如此。

过去，铁粉们都知道555对长电的观点，那就是一只类债券的股票，

现在起，恐怕长电连类债券属性都快要失去，将逐步沦为理财属性了，

此话怎讲？事情明摆着的，长电的资产构成里，投资业务比重越来越大，今天我们暂不争论这对长电是好是坏，今天我要提醒大家的是，由于疫情的经久不褪，导致整体经济环境比过去出现不利变化，并且这种情况可能持续时间超过人们的预期长度。

长电这些年来增持的杂七杂八的火电类资产，在新形势下，可能会从鸡肋资产沦为拖后腿资产，没错，隔壁的神华就是个明例，它要是没有长协机制，恐怕净利润表现会更差，神华已然如此，可以想象，以后你们会看到国内火电股挨个悲催的，即使是两投，川投季报也已经公布，川粉已经被浇一大盆凉水了。

总而言之，言而总之，因越往后，长电越不是原来的那个长电，您所关注的那些数据在从前是有意义的，今后将逐渐失去意义，虽然大坝还在，江水仍淌。

长电却渐渐从类债券属性变成类理财属性了，有啥区别吗？不都是收固定收益的啊，太有区别了，债券还有公开的评级高低，理财产品的评级都是发行方自己的内部评级，两者的风险度是不一样的。

还有，如果因为疫情拖的太久，

引起债券市场出问题，国家还可以“无限量”QE兜底，理财产品的底层资产里相当部分都是非标，无论是可操作性还是道德性，国家都不可能兜底的，这就相当于两投顶多收益下降不会亏，但那些火电股嘛，那就难说了，分红降低还是小事，后面哪年憋不住突然份份计提资产减值导致亏损啥的，您别惊骇。

结论，买长电收股息这门躺赚的生意，以后也不一定躺赚了哦，将来，水电资产赚的，搞不好被投资业务侵蚀掉，对了，话说秘鲁那个资产收购进程如何了？赶紧呼吁长电中止协议吧，隔壁国家阿根廷已经在疫情刚开始就撑不住，要全面违约了，如果这事发生在秘鲁，您猜到时候会不会被强行国有化？

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这个大牛股到底是什么样的人呀？我一直以为金融岛的总管理员水平很高，看了这篇文章，彻底颠覆了。