主题：占豪----九月走势分析与后市操盘策略

(2009-08-29 12:13:57)

八月行情只剩下一个交易日，一根大阴线已经不可避免。对很多投资者来说，现在的问题是，当前是大势逆转还是中级调整？在笔者看来，没有任何理由认为行情的结束，迄今为止也只是较大幅度的中级调整。
笔者在7月6日提出市场正在发生质变，7月中旬提出市场进入牛市。很多人对笔者“牛市论”的判断提出质疑，甚至嘲笑笔者刚刚说出大牛市不久市场就进入了调整。其实，早在判断牛市来临之前笔者就说过，大牛市的确认必然会出现500——1000点的调整，而且涨幅愈大会调整幅度越大。道理很简单，没有只涨不跌的市场，大盘涨幅已经翻倍，这种情况下无论是不是大牛市来都需要一波像样的技术调整。但笔者当时根据技术型态及成交量对市场的判断是股指会运行到3786点附近展开，但由于央行货币政策的突然微调打断了这一节奏。但既然提前调整，股指调整幅度也将相对缩小，很难达到1000点。这种调整是预期中的，所以不是改变大势的力量也不可能成为改变大势的力量。

笔者早先就多次阐述，这次牛市主要得益于五个方面：1、宽松的货币政策和积极的财政政策带来的流动性；2、2008年跌出来的机会；3、技术面的上行趋势形成；4、经济快速复苏，基本面正在转好；5、政策面支持股市向好，因为通过资本市场融资向实体经济输血的政策取向已经形成。在货币政策大的方向不变、政策目的没有达到、技术趋势不被破坏的情况下牛市不可能再3478点结束。

对于中国经济，笔者不止一次发表过观点：如果不出如战争这样的大意外，不出政策上的大失误，中国经济还有三十年的高速发展期。这三十年能发展的高度将在未来十年中决定。而未来十年中，中国经济获得发展最快的将是三个领域：1、消费；关于这一点国家已经出台了不少配套措施，如新的医改、农民开始享受养老以及近期有各种关于提高国民收入的提法。这说明拉动内需的政策正在启动中，未来数年消费必然是投资的热点之一。中国国内消费潜力极大，这不光在于我们有十四亿的人口，关键还在于我国还在城市化过程中，还有巨额储蓄。看看今年年初中国在世界进入经济危机时成为全球最大汽车销量国就可以看出来。2、科技创新；中国有世界上最大规模的工程师队伍，之所以创新不够是因为没有足够的动力和政策来鼓励它发展，看看山寨机是如何发展起来的就知道这种能量一旦激发，必然带来大量的新的经济增长点。3、资源领域；由于中国仍处城市化、工业化过程中，那么相应的基础建设仍然有大量需求，那么相应的资源投资机会也会不少。与这些相关的延伸，都将具有很大的长期投资机会。

另外，由于各国已经进行了印钞救市，那么未来通胀的预期是存在的，所以这又会促进资产价格的上涨。同时，一旦中国相关提高百姓收入的计划进入政策视野，也必然会带来通胀。因此，资产价格的长期预期是向好的。

九月，个人认为是市场调整见底的月份，在这一个月大盘仍然会有反复，但由于筑底的技术需要，这也是必然的过程。但自9月开始，个股的投资机会会随着大势逐渐企稳而越来越多，这一点八月最后几个交易日已经显现，诸多概念股和中小盘股转为活跃。对于2009年最后四个月的走势，个人认为应该震荡上行，3478点不会是2009年的顶。

操作策略上，从长线方面说当前仍是布局的时候，而非很多人认为的见顶。在欧美股市连连新高，在流动性充足的国家大背景下，在宏观经济政策宽松的前提下，在中国经济快速复苏的情形下，在政策希望通过资本市场向实体经济输血的目的下，行情就此结束？个人认为不具备这样的条件。所以，布局仍是当前的主要战略。策略上近阶段由于大盘蓝筹刚刚结束一波行情，热点正在切换，投资者应该关注中小盘和概念股热点方面的变化。中线，能否抓住热点是能否获利的关键。

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来信：

占豪兄:

您好,每天收市,看您的博客是我的第一件事情,现在都形成习惯了,呵呵.

我非常赞同您的观点,炒股就是炒趋势,而且趋势一旦形成,短时间难以改变.我也觉得目前不会是牛市的头部.同时我也觉得在牛市周期持有几个优质股票就能保证收益非常不错,比如一直持有的山东黄金让我收益超过10倍.(我做波段的能力不行,虽然入市5年了,但波段一直做的不太好)

在此,有两个问题想请教一下

1,您认为股改后,股票全流通对后续股市的影响有多大?如果后续大盘股减持的比较凶猛,这个牛市的趋势还能不能维持,这个问题是我目前最担心的问题.

2,在选个股上面,现在相对于底部,很多股票已有不小的涨幅,是继续关注持有这些股票,如山东黄金,太钢不锈等还是选其他类型的股票,如有色类的南山铝业,金融类的中信证券等?

深圳小散:蔬菜

2009年7月30日

交流：

我是自去年10月认为将有大反弹行情，反弹的契机当时判断为国家的经济刺激计划，起点在基础建设板块。结果证明判断是正确的。对于今年上半年的大反弹，我是在去年十一月底到十二月份经过研究作出判断，并在十二月份写了《2009年股市推想》。结果证明也是正确的。而我最近认为市场发生质变是在今年7月初，并在7月6号发表了类似看法，接着到了7月中旬基本上认为牛市来了。当时我的判断是牛市确认后会有500——1000点的大调整，而且是涨得越快、越高，调整幅度也会越大。结合当时成交量及技术型态当时认为调整点位应在3786点附近。但这种判断由于7月份流动性突然微调紧缩而提前。不过，对于进入牛市的判断我没有改变，原因之前已经不止一次论述。

第一个交流问题。股票全流通对市场当然有压力，犹如《黄金游戏》中的论述，股价的涨跌奥秘就在于资金与股票供给关系的情况，明白这一点对判断大势有决定性影响。但我认为，突然的货币大宽松以及国有股不会大量坚持决定了只要市场资金供给足够，只要市场形成趋势，那么全流通带来的问题会随着时间而逐渐淡化。但有一点必须注意，全流通的淡化需要很长很长时间，影响还会持续数年甚至上十年，所以它对市场仍有助跌的作用，一旦趋势运行完毕，这种助跌作用仍会存在。对于大盘股个人认为不可能大面积减持，国家不会对国有企业失去控股地位，但不可否认的是，国家控股的企业已经变相逐渐成为市场的最大主力，它们随时可能因为国家的政策调整而为了平抑资产泡沫而发挥作用。因此，未来在某种条件下市场是更自由了，但总体上国家对资本市场的控制力更强了。而现在，国家正需要牛市为实体经济注入资金，正需要牛市来完成经济转型，所以从这一点上说，牛市已经开始上路。

第二个问题。对于炒股，如果波段操作能力不强，我一直认为如果长线，对于潜力特别大的股票可以持有到大势结束。但对于有波段操作能力，还是可以在涨得有些自己都承受不住，技术上明显阶段性见顶的情况下先撤出来。因为撤出来会大大提高资金利用效率。同时，有些个股前期涨得猛，后期会相对衰弱下去，那么适当调仓到更有潜力的个股上去也会获得更大的收益。这是仁者见仁智者见智的问题，也是需要根据不同个股不同分析的问题。但对于绝大多数投资者来说，应该保证一些长线仓位，保证一些中线仓位，这样在牛市中很轻松就能获得较大收益。



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基本面看回暖中深跌不可想象.
不过上半年的最主要的主线是资金面,现在发生逆转(不是钱少了,而是不继续泛滥了,在有面临各种不同形势的融资).
下半年再起需要新的理由.
安心等待吧