主题：恒瑞医药：看好公司创新和国际化



　　专利药和国际化进程加速推进。报告期内获得3项专利授权，创新药卡曲沙星和艾瑞昔布申报生产批件，分子靶向抗肿瘤药苹果酸法米替尼胶获得二期临床批件，创新药非洛他赛注射液进入临床一期。上半年启动伊立替康、加巴喷丁等3个药物FDA认证，下半年还将增加奥沙利铂、多西他赛等6个品种的FDA认证。

　　维持业绩预测和“强烈推荐—A”评级。预计09～2011年收入同比分别增长21%、20%、20%，暂不考虑交易性金融资产损益，净利润将同比增长50%、20%、21%，实现EPS1.02元/1.23元/1.49元。公司是我国极少数能与跨国制药巨头同台竞争的创新药杰出代表，每年都源源不断地有新药在国内外上市。当前估值合理，2010年1季度专利药“瑞格列汀”FDAⅠ期临床试验进展顺利及首仿药获得FDA批准出口欧美主流市场，是股价两大催化剂。



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