主题: 晨鸣纸业:盈利逐季回升
2009-08-31 15:58:16          
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主题:晨鸣纸业:盈利逐季回升



  二季度盈利获一定程度改善。

  上半年公司实现各类纸品销量152万吨,与上年同期持平,产销率为105%;实现收入66.7亿元,同比降22%;实现净利1.57亿元,同比降83%,EPS=0.076元。其中2Q09收入38.0亿元,同比降14%环比增32%;净利1.50亿元,同比降69%环比增18倍,EPS=0.073元。上述盈利符合我们的预期。公司发布前三季业绩预告为EPS=0.19元,因各类纸种供需关系均将不同程度地改善,我们预计为0.22元。

  维持“谨慎推荐”评级。

  我们维持公司2009~2011年的EPS分别为0.37、0.49和0.62元的预测,对应P/E分别为22X、17X和13X,P/B分别为1.3X、1.3X和1.2X,因盈利预期回升,我们维持“谨慎推荐”的评级。



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