主题：国金证券看淡金融股

日前在国金证券春季策略会上，该公司金融业首席分析师李伟奇表示，目前对银行股的投资建议很尴尬，不确定性太多。“我们认为，2008年银行股的投资机会在于合理估值区间内的交易机会。”

　　李伟奇介绍，中国的经济现在面临着尴尬的境地，对政府来讲既要防热又要防冷，这样的经济目标本身就是矛盾的。李伟奇坦称，他个人既担心通货膨胀压力比较大，政府采用不对称加息的调控手段来让银行承担调控成本，也担心因调控过度而产生经济硬着陆，银行承担经济下滑的成本。“银行股投资的风险回报率提高，估值水平会相应降低。”

　　对市场关注的银行股估值问题，李伟奇表示，中国银行业还是要用PE进行估值。至于多少PE为合理估值，李伟奇预测国内市场目前能接受的合理估值为20倍PE。“如果再更客观一些，13倍PE是安全底线。”


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