主题：长安汽车：库存同比减33.39% 销量推动盈利比翼齐飞

长安汽车 (SZ:000625)最新价：10.58 0.33 3.22%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本从长安汽车[10.58 3.22%](000725.SZ)上半年库存同比减少情况可以发现，公司的汽车销量已经有明显增加。而公司上半年业绩也说明了这一点。

今年中期，长安汽车库存商品为7.19亿元，尽管上年中期并没有这项明细，但分析可知，这些库存商品均是由去年的产成品转化而来。上年同期的产成品为12.81亿元。

长安汽车的半年报也表示，上半年，公司创纪录地销售了660219辆汽车，同比增长34.80%，高于汽车行业17.69%的增长率，销量继续居于中国汽车业前4位。在中国汽车市场，公司取得了11.13%的市场份额，比去年同期增加了1.36 个百分点。

2009年上半年，长安汽车实现销售收入112.83亿元，同比增长43.2%，公司实现净利润5.33亿元，同比增长18.3%，对应每股收益0.23元，略高于中金公司此前预期的0.21元。中金公司认为，微客销量提升带来本部盈利大幅增长是业绩好于预期的主要原因。

但国泰君安[0.00 0.00%]分析，上半年伴随着产销量的增长，长安汽车的各项费用支出同比增长41.35%，同时各项应收同比增长73.67%，各项应付同比增长44.79%，说明目前企业的整体经营还显粗放，“靠天吃饭”的成分居多，一旦相关政策失效，则很可能再度陷于衰退。同期企业存货同比下降33.39%，其中在产品和库存商品同比下降42.21%。

由于库存减少，销量增加，长安汽车的现金净额也大幅增加。长安汽车指出，上半年，公司实现现金及现金等价物净增加额12.32 亿元，同比增长65.78%，其中经营活动产生的现金流量净额13.04 亿元，同比增长1288.24%，公司的现金及现金等价物的净增加额主要来自于经营活动所得，反映了公司经营质量的显著改善。



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