主题：占豪----9.7早盘：周一走势与操盘策略

(2009-09-06 19:39:30)
周末，不少重要信息。先说对股市影响较大的消息。

1、 QFII额度上限将从8亿美元增加到10亿美元，它的作用笔者在周末分析中已经作了详细分析。这毫无疑问是个利好，港股听到这则消息都以大涨反应。那位说了，A股QFII增加额度上限港股反应什么？这里必须了解这则政策意图，这是在告诉世界中国将在金融开放商再放开一步，鼓励外来资金继续投资中国市场。而香港是中国的窗口，外来资金流入中国很多都是路过香港或先进驻香港对大陆观望，那港股能不涨吗？

2、 G20财长会议周五在伦敦举行，金砖四国财长率先聚集开会，并召开联合记者会。四国财长发表共同声明，表示2011年前都不宜谈退场策略，也力促各国继续采取财政和货币政策，以维持宏观经济的稳定性和连续性。同时金砖四国也要求国际金融机构要立刻进行改革。这则消息基本上确认了中国在刺激计划退场策略上的态度，就是说中国不会率先撤出刺激计划，也不希望希望国家撤出。那么，从这些信息中可以基本读出当前政府对10年的宏观经济政策。从现在的态势看，今年至少明年上半年不可能有太大的宏观经济变化，那些货币政策紧缩的声音也可以闭嘴了。

3、周末G20财长和央行行长会议同意继续刺激经济。这基本上可以确认未来一个阶段的世界经济策略不会有太大的变化，经济刺激的宏观经济政策依然会延续。

如上消息可以充分表明，整个世界的宏观经济政策在今年至明年上半年基本不可能有太大变化，那么市场之前的担心也基本可以消除。

看本轮下跌，央行、银监会、证监会可谓配合默契，央行通过公开市场大量收回流动性，银监会一方面查信贷资金流向另一方面要银行提高储备金，证监会快速方形IPO，三方面的合力直接改变了市场的供求关系，资金面突紧再加上快速扩容，市场不出现暴跌都难。但最近几天再看这三个部门，央行收回流动性的速度节奏在放慢、银监会要求扣除次级债也不再要求一年扣除，查信贷资金流向的工作也基本收尾，证监会方面也传出维稳，更传出方面IPO节奏。这种托市的意图又非常明显。

通过这件事情我们可以看出，政府对股市的控制力在增强，如果上面这三个部门控制不住还有国资委。但既然政府能够控制股市，对于政府来说现在股市整体继续上行，通过融资来给实体经济输血，通过股市上行来刺激消费、控制通胀是它最好的选择，股市走熊的几率很低。

本周，笔者以为由于周末多重利好出台，那么周初会有上冲。但这里的关键在于当前中期技术面仍未走好，所以大盘上冲至3000点左右很关键，能否在这个位置稳住就决定了短线的运行。因此，本周上半周相对乐观，但下半周开始是行情发展的关键，如果不能保持强势投资者短线可适当高抛。至于中线，由于中线技术面很差，应该继续耐心等待。

因此，下周整体操作策略上应保持相对谨慎，中线继续观望，短线应看大盘在上冲后能否稳住，若稳不住应适当高抛，稳住则可继续短线操作。

另外，个人认为G20会议后国家新的经济刺激政策很可能会出台，这是投资者需要密切关注的事情，而且可根据市场的走势对此作出相应预估。至于影响的板块，投资者可参考上周笔者对此的分析。

另：世行行长佐利克透露中投可能入股世行。在笔者看来这是正事，比入股黑石这样的公司强不知道几万倍，入股黑石让中投巨亏，而入股世行可以增加中国经济在世界经济中的话语权，这是正事，也是投资后可以长期受益的买卖，比买那些垃圾股份或垃圾债券强N万倍。





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来信：

占豪老师：

古人云：“三人行，必有吾师。师者，传道授业解惑者也！”股海战场本就冷酷无情，以丛林法则效法自然天道，弱肉强食，吐故纳新，将大千世界的人性百态演绎到极致。而占豪能顺知天机以传道，让股市新兵避险求生，是为中国股市善道传播先行者。将占豪《黄金游戏》一、二两书通读了一遍，顿生感悟，真心引占豪为我股市认知之导师，故称占豪先生为老师，先生不必自谦。股海战场有战友，若有先知必为师。

我08年7月正式入市，正值熊尾而不自知。原先并不知股市为何物，只是自我感觉买股票应该比银行存款收益高一点，在02年的时候买了中国石化(4.3元)和韶钢松山两只股票，一直认为中国是贫油国，也是资源缺乏而善于浪费的大国，所以石油钢铁之类的东西就是没有通货膨胀也是要涨价的，股票应该会一年比一年贵。于是买入后就不再管了，心想等到自己退休的时候中国的这些资源差不多就会很稀缺了，卖了股票养老费差不多就够了。很简单的想法啊！可是07年下半年偶尔看电视发现这两只股票居然都涨到了十几到二十几块钱，感觉很暴利。那时大盘都超过5000点了,心想大盘要是到了50000点，这两只股票还不得200元，因为美国、香港的股市都几万点了，中国股市也许过几年就赶上它们了，没舍得卖。结果到了08年跌了又跌，老婆说快卖掉吧，要是跌到2块钱，白白在股市存了这几年，还得倒赔(把股市当银行生息的中国投资者确实不少)，结果急忙以不到9元卖了中石化，刚刚保本卖了韶钢松山。所以在02年到08年的股市投资过程中，强烈感觉到在股市投资是十分没有谱的事。但是08年5月，偶然看了一本《以交易为生》的书，是心理医生亚历山大.埃尔德专论股市交易的，读完内心震撼之余，才感到原先基于国家前途乐观发展的简单投资想法与做法是十分愚蠢可笑的。股票市场原本就是交易者的市场，是以上市公司的股票为虚拟标的物的货币投机市场，在中国甚至不如赌场，个人如果没有系统的与时俱进的决断能力与操作能力进入股市,不亏损都是运气好。也暗暗庆幸第一次的股票投资赔上了5年时间能略有收益，纯属运气。股市之中皆学问，稍不留神就入陷阱。

此后在搜狐财经博客上天天感兴趣于各路投机英雄谈股论道，又常常读到老师的股市评论，深以为然。期间粗读爱德华兹的《股市趋势技术分析》，08年8月和09年4月之间买了老师的两本书，细读慢研，深深品味，果然好书，感觉老师立论至高又颇具实战风骨。最具实战意义的第二册从入市心诀、断势、防套、解套、工具等五篇深入浅出的论述了适宜散户游戏制胜的规则与实战技巧。也就是在读完老师的《黄金游戏》第一册后，08年9月，决定再次入市，参与游戏。围绕4万亿投资进入后受益的股票，分别买入过中国中铁、深圳机场、营口港、上港集团、中国银行、楚天高速、达安基因、卧龙电器、沱牌曲酒、明星电力、华能国际、国电电力等等，中期持股，波段操作(当然有好几次卖在了山腰上，上港集团刚卖出第二天就涨停)，偶尔还作过T＋0，至今收益小有收获，开始有了游戏感觉。在经历了数次选股、浅套与解套之后，就像老师所说开车时的车感一样，不经历实际驾驶的刮蹭追撞小事故磨炼，新手车感总是不真实的。套过之后从趋势与技术上分析原因，及时补救，再选股选时进入的时候就能找到感觉。股市中不经历心态的磨炼，投机就不会踏实。比如在09年7月29日的暴跌期间就找到了操作感觉。我早在两个月前买入了电力大盘股，用以验证中国股市的牛市特征，看看到底在其他大盘蓝筹股票冲锋陷阵之后，这种股票涨还是不涨？前期果然启动小涨，近几日又有加速向上之势。但是29日断头铡刀式的狂跌，大有整体转势的症候。感谢老师的趋势之论，使我感到这不过是市场狩猎者吓人的把式，日后依然会依照牛市趋势震荡上行。理由就是这样的杀跌出货如果连续进行主力也是赔本赚吆喝而已，日后必须拉上来再套一批才容易获利。所以当时不仅没有出货，反而连续两天按5分钟MACD指标背离信号分批买入，周五(31日)全部将补仓卖出，居然能获利20%。在猎物出没的草原深处，规模化的猎杀往往从大范围的围捕开始。开始的时候必定先放狗追赶包围圈之外的猎物入圈，同时猎者弄出响动吓唬包围圈周围的猎物任其往里躲藏，直到猎物纷纷进入有效猎杀半径时，才开始收紧口袋集中猎杀。中国股市的牛熊交替，其实就是各种机构狩猎资本不断围猎中小散户资本的狩猎游戏(当然猎人之间也偶尔会擦枪走火，同归于尽)。今天给老师写信，除了感谢老师书与博客给予我等股市战友有效的实战感悟之外，想与老师讨论一下中国股市运行趋势的本质是什么，也希望为老师第三册具有哲学思辨意味的股市游戏理论提供些许参考意见。

经过了一年的股市实战，感觉炒股对心态的磨炼是最真实与残酷的，它甚至连资本主义那层温情脉脉的面纱都省略了，直接赤裸裸的让每个逐利者不停的徘徊挣扎于贪婪与恐惧之间。对人性本能的弱点，中国股市至今仍采取的是毁灭式的策略，立足点就是中国特有的人口红利的庞大基础。如果经历过08年山顶买入和之后暴跌到1664的散户，今年再入市，采取的最可能的策略就是短炒，持股不超过一周，因为上一次站岗的滋味可能会伴随终生。但能再入市的几率不会超过一半，大部分的新鲜血液依然是来自像我02年入市时的所谓投资者一样的后来者源源不断的补充，所以中国股市的趋势特点到处充满了历史的相似性。趋势理论更适合中国股市的运行规律，所以我深为认同老师趋势第一的股市心诀。但是中国股市运行近20年，趋势的本质是什么？希望老师能在《黄金游戏三》中专章论述，以传至简大道。

前期读老师的博客，知道老师推崇《阴符经》，我等战友也深以为然。中国股市总带有中国特色，缺乏现代社会与市场应有的规则与逻辑基础(所以技术派短期有用但长期无用，就是说在接近6000点的时候你可以依据技术分析推断出来明天高开，大概阳线收盘，会收到6080点，但是你不能大概确定之后3年的大概走势，这样，如果你不是3年不入市，6000点的有效预测又有什么意义？)，唯有《阴符经》可做理论源泉，它囊括了中国封建立国以来社会运行宏观与微观的至简至深的大道天理，至今中国社会运行的规律仍然遵循着“观天之道，执天之行”的精髓。每个领域都有天机可寻，得之与否只在个人修炼程度与缘分大小而已。

中国股市的趋势本质在于其独特的价格运行趋势，而中国股市股票价格的概念并未得到清晰而正确的定义。所谓价格是其本身价值的体现一说，实在是误导股市投机交易者。从交易者的角度说，价格与股票本身真实价值毫无关系，它是在特定交易时空内所有交易者达成的价值共识，这个共识只在此时此地有效。之后，交易者、交易场所、交易时间等要素之一变了，股票交易价格随即发生变化；对技术投机者来说，价格只是资金供求曲线的交叉点而已，随着供求关系的不断波动，这个交叉点会频繁出现，就形成了股市的各种技术均线系统、技术指标；从市场心理学角度而言，股票价格是买方、卖方、观望者群体心理的预期共振点，这个共振点若有一方发生意外时，股票价格随之发生意外，跳空随时可见，就说明市场共振并非时时平衡；从市场管理者来说，中国股票的价格纯粹是为政策预期服务的数字玩具，既非遵循市场规则更非坚持价值规则，是披着市场化外衣的可定向操作诱导的阶段性政策预期数字，它一般遵循部门利益诉求最大化的要求，同时兼顾国家宏观政策的要求适时调整。这样认识中国股市价格是否全面与准确呢？还请老师斧正指导。

具体实战实践固然重要，但心中有谱才能打好锣鼓。中国股市交易者固然入市目的明确(求财而已)，但求财无好谱，必然蟒蛇入市变壁虎。所以，个人认为，从实战中以交易者角度将中国体制下的中国股市价格形成与运行趋势的本质能深入浅出的阐述清楚，辅以老师实战精选案例，将使我辈后学者获益更深，有助于更有效的实战。不当之处，老师海涵！

另外，个人对中国股市的近期中长期走势有如下不成熟的预期：从政治经济学的观点来分析（个人认为，中国经济走势包括股市价格趋势对政治气候的变化更为敏感），中国股市创历史新高应该是本届政府政治上应有的需求(观察历届政府的股市趋势图，可基本得出前低后高的概率结论)。抛开技术趋势论点而纯粹从政治经济学和社会心理学的大概需求推断， 09年底到10年4月，两会结束前后，应该是本轮牛市行情的至高点；09年10月出现次高点。货币政策正式转势会在10年5月前后，通货膨胀不可避免，下一届政府领导的风格或有所转变。不知老师可否认同。

股海行舟须尽力，战友豪情同游戏；识君有缘大道传，炼心无股是宗师。

多有打扰了！

顺致

老师全家安康，尤向老师贤内助厨娘致以敬意！

北京 股海求道

2009年8月1日

交流：

对于股市，看国家趋势我认为是没有错的，没有国家这个大趋势托底，不可能会有好的股市，股市从某种意义上说长期能否走牛就看整个国家是否在走牛。比如说日本，八九年三万多点见顶后至今基本上长期处于原来高点一半以下的区域运行，当下过去了二十年日经指数也仅有万点。之所以如此，就在于国运过了，国家的股市也就难牛起来了。比如美国，整个国家处于下行调整趋势中，这个调整趋势还要长期持续下去，那么在这个过程中如果有国家替代它的位置，那么它的股市也就不可能再牛了。而中国，正处于上升期，所以股市走牛市必然的。客观上，对一个股市有信心的前提是要对这个国家有信心，同理对这个国家有信心对股市也就有信心。

不过，对于股市来说，它是一个投机的场所，即使所谓的“价值投资”其实还是改不了投机的本质。所以，完全不懂投机而在股市长期生存几率是很低的。特别是像中国这种国家，处于高速发展期，市场和社会变化很快，那么企业被淘汰的几率也就很高，新生的事物也就很多，那么长期投资谁也不知道后面会发生什么，因此还是在该投的时候投，该撤的时候撤更符合市场规律。

就比如这次大跌，其实调整在我的预料中，但出乎预料的是来得早了一些和幅度大了一些。来得早实际上是管理层刻意得制造调整，央行、银监会、证监会配合很默契。其实，对于很多机构来说，调整也来得莫名其妙，但有些消息只有更接近核心的机构才能知道，比如社保、保险机构等。所以，对于这轮调整虽然很多人很蒙，但我个人还是很冷静，至今一些长线仓位仍很耐心的持有，短线最近刚刚参与，而中线一定会等到中线走好之后才会参与。操作其实就是要错落有致。

其实，为什么在《黄金游戏》中会有些很浅显但却并不被注意和深入思索的例子，我只是向高速读者既然玩的是资本主义游戏，那么就必须按照资本主义的游戏规则。一瓶矿泉水在中国、在香港、在美国、在沙漠里它的价格能一样吗？任何价格脱离空间、时间和交易的人没有任何意义。资本主义的游戏规则必须以资本主义的规则去做，这是游戏的根本。虽然资本主义游戏不是什么值得称道的游戏，但在这个社会这是一个人生存的根本，不能在这种规则下玩赢也就别想更高的层次。其实，上面谈到关于股价运行的本质在《黄金游戏》中不断在体现，比如“供需决定股价”，比如A股运行特点等等。经常看我博客的战友都能看出来，我分析市场首先分析的是整个国际环境、国内大环境，最后才落到股市，这其实就是“大处着眼，小处着手”，就是炒股之道。坦率地说，一个股道高手他一定是懂得政治、经济和博弈的，但对于人来说懂得这些真的很有意思。在我看来，无论政治、经济、博弈、股市都是游戏，这里面都有规则和规律。《黄金游戏》我寄予的其实不止股票技术，里面还有我的思想以及宏观的很多东西，这也许是《黄金游戏》与所有股票书籍根本上的不同所在。

对于未来的中国股市，我并没有局限在中国这个小范围内，我很大一部分考虑国际因素，这是我看好中国股市的重要原因。但这里的变数就在于中国的政策能否对头，中国股市是中国吸收外来资本，给中国经济带来巨大利益的一个窗口，只是在中国的经济战略里到底中国是被安排在什么位置还不知道，这是决定中国股市到底是走一波相对大的行情还是走一波更史无前例行情的根本。所以，从未来上我只敢对前者有把握，但对后者可想象但不敢确认。



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