主题：申银万国大赢家综合版

【A股市场大势研判】 冲高回落,短线有调整

盘中特征：

周一沪深股市呈现冲高回落的走势，前市高开高走，上证综指盘中最大上涨58点，但随后震荡回调，并一度翻绿，尾市小幅拉高报收2881.12点，上涨19.51点，涨幅0.68%，深成指报收于11635.45点，上涨115.77点，涨幅1.00%，两市共成交2305亿元，增加110亿元。从盘口看，食品饮料、医药生物表现活跃，平均涨幅均在3%～4%之间，而房地产、钢铁分别下跌0.43%和0.19%，最终两市共有天坛生物等34只个股涨停，没有个股跌幅超过4%，个股总体涨跌比约为7：3。 后市研判： 根据目前行情，大盘在连续5天上涨收阳线后，短线面临回吐调整压力，后市以震荡盘跌为主，中期调整趋势不变。

首先，从市场自身看，上证指数在政策面利好和技术超跌的共同作用下，已经连续上涨5天，短线涨幅达到10.6%，而且周一的日K线收出带较长上影线的十字星线，成交量也难以继续放大，显示多头能量已经基本释放，一波小的反弹差不多了，后面应该是冲高回落，转入调整。

其次，由于周三有中冶集团新股申购，此次计划发行35亿股，根据询价情况看，有望募集资金超过200亿元甚至250亿元，作为一个航母级大盘股发行融资，对目前相对疲弱的市场，将会形成较大的短期资金压力，也不支持未来几天市场出现过强的表现，至少，要等申购资金再次检阅后，让投资者看到存量资金的规模，才会增强新的做多动力。

第三，从技术面看，3000点整数关上方堆积了数以万亿元的筹码，短期内不具备功课这一阻力位的条件，未来冲高回落途中，将会改变前期暴涨暴跌的方式，以阴阳互错、震荡盘跌的方式展开调整，趋势、节奏相对平和，以体现当前行情维稳的要求，但总体上看，中期调整的格局没有改变，市场仍在调整途中，继续探寻下一有效支撑。从下档支撑看，目前半年线位于2805点并以每天5点的速度上移，股指已经连续3天站于其上，后市回探半年线将是第一个考验目标，值得投资者关注。


【市场热点】 反弹动能衰减，关注消费类个股

周一沪深两市冲高后有所回落，两市共成交2305.2亿元。个股涨多跌少，涨跌比约为2.5:1。 周一市场最大的亮点就是消费类个股的持续活跃。我国甲流已有大爆发迹象，预计11-12月将迎来高峰，全球甲流疫苗供给存在较大缺口，甲流疫苗企业受益疫情发展，产量决定受益空间，华兰生物（002007）、天坛生物（600161）等最直接受益的品种还可以继续关注。除了医药生物，食品饮料板块也受到资金的关注，尤其是山西汾酒（600809）等个股涨幅较大。下跌趋势中，防御型品种具备超额受益，从目前情况看，基金主动调仓，增加医药、食品、农业等防御类品种的动向还是很明显的，仍然值得投资者密切关注。此外，金融等大盘蓝筹股近期也有企稳的迹象，对大盘的积极作用值得关注。

周末外管局放宽QFII投资额度似乎对资金供给有所利好，但实际上满足扩大上限条件的且愿意立即投入市场的仅几百亿资金，对于市场影响甚微。从热点来看，板块在上周迅速轮动一遍后再次转移到消费品，并且消费品得到了中线资金的关注。在持续上涨后，指数短线反弹动能有所衰竭，对短线获利较多的品种可逢高减持部分仓位。建议积极关注金融、地产等蓝筹股的走势，重点瞄准甲流H1N1事件对医药股带来的机会，商业贸易、家用电器等消费类个股也值得关注。


【上周荐股跟踪】 一周荐股回顾

上周两市A股收出一根下影线很长的阳线。在连续四周周线收出大阴线之后，上周两市A股企稳反弹。上证指数开盘于2877点，最终报收于2881点，上涨0.68%，深圳成指开盘于11591.64点，最终报收于11635.45点，上涨1.00%。
我们上周的推荐主要是从防御性出发，追求相对大盘的收益。我们的晨间短信主要是以防御性品种为主。对于我们在大赢家中推荐的中线品种，如豫园商城，公司总股本79851万股，实际流通A股79851万股，2009年半年报每股收益0.377元。公司是上海本地商业龙头，集世博会和迪斯尼概念于一身。豫园是上海著名的旅游景点，公司凭借品牌优势在黄金、零售贸易等多个产业进行布局，形成了稳定和持续的盈利模式。2010年的世博会和未来的迪斯尼项目都将刺激公司的主营业务增长，为股价上涨提供催化剂。2009年上半年公司黄金零售收入增长近9%，成为驱动公司业绩增长的主要动力。此外，公司参股的招金矿业和德邦证券都实现了大幅增长，两者合计贡献了公司近一半的利润。我们预计公司09~11年可以实现EPS分别为0.62，0.79，0.92。商业类股在大盘调整时，具备良好的抗跌性，同时公司世博和迪斯尼的概念具备进攻性，建议投资者从中线角度买进。


【潜力股推荐】 益民商业（600824）：投资评级：买入；期限，中线
实际流通A股44620万股，2009年中期每股收益0.0986元。公司实际控制人为上海卢湾区国资委，随着沪国资整合指导意见的提出，沪商业零售行业国资整合、资产重组预期较强，特别是有区国资掌控背景者。同时，随着国庆临近，商业类公司短期受催化效应明显，大市场大跌背景下，该股近日屡有大单成交，增量资金流入迹象明显。目前冲高接近8.27元前高点时进入震荡整理，中线酝酿向上突破，可适量参与，耐心持有。

【潜力股推荐】 合肥三洋（600983）：投资评级：买入：期限：短线
实际流通A股12294万股，2009年中期每股收益0.3281元。公司将滚筒洗衣机作为主要突破方向，近年来销售比重迅速上升，今年上半年数量份额和金额份额分别达到19％和38％，公司的高增长在滚筒洗衣机的快速放量下有望维持，同时出口与电机业务将为明年的增长带来更多的空间。预测公司09-11年每股收益分别可达0.66元，0.91元和1.32元，业绩保障该股成为市场震荡调整中具有较高安全边际的品种。走势该股反弹60日均线有站稳迹象，可持有。

【潜力股推荐】 南京化纤（600889）：投资评级：买入：期限：短线
实际流通A股15141万股，2009年中期每股收益0.238元。公司主要从事粘胶纤维的生产，，去年由于粘胶短纤全行业亏损局面，公司陷入微利境地。但今年以来粘胶价格持续走高，并且淡季不淡，目前已进入传统旺季，在产品价格的不断走高支持下，公司业绩有望超预期。公司还在房地产方面作了投入，预计2010年房地产收入比重将有较大提升。走势该股近日在7.6-10元间震荡，60日均线支撑作用显现，现正处于向中轨反弹的过程中，量价配合理想，短线仍有上冲动能，可择机跟进。
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【异动股点评】 海正药业（600267）
周一上涨10.01%。公司流通A股44928万股，2009年中报每股收益0.237元。增发获得通过将使股价压制因素解除，公司业绩将逐步释放，下半年还有不少看点：①达菲利润三季度开始确认，受益“甲流”的防治；②富阳制剂基地部分生产线开始投入生产；③原料药继续恢复出口；④制剂产业升级与国外企业合作。预计公司2009-2011年EPS分别为0.63元、0.81元和0.97元。甲流有进一步爆发的迹象，有望受益于甲流的医药股在周一出现了较大的涨幅，尽管短期内有可能继续活跃，但周一留下较大的跳空缺口。短线获利较多可逢高减持，等待其回调后再吸纳。

【异动股点评】 中金黄金（600489）
周一上涨4.88%。公司实际流通A股为17108万股，08年每股收益为1.35元，09年中期每股收益为0.21元。公司是唯一一家国家级黄金开采、冶炼上市公司，截止到09年中期保有黄金储备量为345吨，随着公司资源的增加以及产能的扩张，未来2年公司矿产金产量将持续增加，预计到2010年能够达到15吨。甘肃阳山矿（探明290吨，中金集团拥有探矿权162吨）有望注入到公司。近期黄金期货价格上涨，促发该股表现活跃。未来黄金价格有可能突破1000美元大关，黄金价格上涨以及资产注入是公司股价表现的催化剂，短期内可继续持有。

【异动股点评】 登海种业（002041）
周一上涨5.67%。公司实际流通A股为16352万股，09年中期每股收益为0.3679元。公司超试玉米种子662 通过国审，销售将在11 月展开。登海662品质优秀，采用单粒播种，丰产产量在800-900 公斤/亩。此次通过国审，将在2009 年11 月展开大规模销售，参照登海先锋公司模式，预计2010-2012年销售700、1000、1500 万公斤，净利毛估为公司贡献为EPS0.17、0.32、0.51 元。近期在旱灾影响下，玉米等农产品价格有上涨的预期。可适当关注。

【异动股点评】 包钢稀土（600111）
周一上涨10.01%。公司实际流通A股为49316万股，09年中期每股收益为-0.08元。公司稀土矿生产能力约为全国的65%。随着稀土产品价格的逐步走高，经营业绩逐月环比改善。镍氢电池生产线目前转型生产汽车用电池，目前处于产品测试和送检阶段。近期内蒙古自治区副主席赵双连表示要将内蒙古打造成全球稀土基地，未来稀土价格有上涨的预期，同时公司也有可能成为稀土行业的资产整合的平台的预期。该股已创反弹以来新高，可逢低关注。

【荐股池】

代码 名称 推荐日 推荐理由 操作建议
600212 江泉实业 090907 资产整合后效益提升，中低市值品种弹性较佳 4.5元一线吸纳
600481 双良股份 090902 节能设备方面渐成规模，化工业务复苏和机械业务新盈利成亮点 60日均线一带参与
600111 包钢稀土 090902 资源垄断，国家战略政策支持 持有
600824 益民商业 090825 沪国资整合主题，商业零售业防御性品种 7.7元买入，持有
600983 合肥三洋 090821 主打产品销售井喷，未来复合增长率高 12元买入，关注11元一线前低点能否企稳，再决定是否补仓
600889 南京化纤 090820 粘胶纤维涨价在延续，公司房地产业务前景看好 8-8.5元买，关注60日均线支撑
600690 青岛海尔 090811 毛利提升，消费板块防御性好 15.5元买，关注60日均线支撑
600132 重庆啤酒 090729 乙肝疫苗主题为催化剂，形态调整到位 22元介入，持有
000680 山推股份 090724 有望受益出口复苏，长期滞涨有补涨要求 12.4元一线介入，等待企稳反弹时机
600420 现代制药 090616 存在大股东资整合及注入预期 9.2元买入，持有
600816 安信信托 090508 看好定向增发后中信信托资产的注入，同时受益于上海“两个中心建设” 持股，等待定向增发消息明朗化


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