主题：国泰君安：维持万科A增持评级并重点推荐

国泰君安认为，万科A股价经过前期25%的调整，目前在重估净资产值附近徘徊，具有良好的 安全边际，维持增持评级并重点推荐。

国泰君安9月8日研究报告中指出，万科A(000002)此次公开增发对于未来业绩摊薄有限。不超过总股本的8%，对应增发8.8 亿股，摊薄后09、10 年的EPS 分别为0.44 元、0.59 元，对RNAV几乎没有影响。维持公司业绩预测，若按此次增发摊薄后计算，09-11 年EPS 分别0.44元、0.59 元和0.80 元预测，维持10.9 元RNAV 测算。继续维持前期14 元目标价预测，股价经过前期25%的调整，目前在重估净资产值附近徘徊，具有良好的安全边际，维持增持评级并重点推荐。


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