主题：兴业证券：晨鸣纸业维持“推荐”评级

　兴业证券9月16日研究报告显示，晨鸣纸业当前单月净利润约9000万，三季度约实现EPS0.13元，09年全年有望实现EPS0.34元。公司作为行业龙头，主流纸种一应俱全，且结构较为均衡。同时，公司技术力量雄厚，可以根据市场情况调整生产线和工艺，改产其他纸种，也能够使产能利用率保持相对稳定。如上半年公司寿光轻涂生产线改产了部分双胶纸，吉林双胶生产线改产了部分书写纸和铜版纸等。

　　综合调研信息，测算公司09-11年EPS分别为0.34元、0.46元、0.60元，对应当前PE分别为24.3X、18.0X、13.7X，PB为1.4X，估值基本合理，鉴于公司行业龙头地位和来仍具备一定成长性，维持“推荐”投资评级。



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