主题：创业板临近读秒　三大猜想谜底即将揭晓

创业板临近读秒　三大猜想谜底即将揭晓
　　本周，随着创业板发审委启动审核，创业板已经从"传说"变为了现实。在万众的期待中，当初的种种猜想即将揭晓谜底。对于广大投资者而言，当前最关注的是三大问题，创业板何时挂牌、创业板打新中签率如何，创业板上市后的交易情况又如何呢？
　　猜想一
　　10月内正式挂牌？
　　周四晚间，中国证监会发布消息称，首批参加创业板发行审核的7家企业全部有条件通过，拿到了创业板的通行证。据证监会创业板发行监管办公室有关负责人介绍，这7家企业有条件过会以后还需要履行一定的程序才能最终拿到批文。这些程序包括：第一步，审核人员通过证监会向保荐机构反馈意见；第二步，企业和保荐机构落实意见并且向证监会回复；第三步，审核人员对落实情况进行审核；第四步，经过证监会审核，确认意见已经落实，并修改整套申报材料。这位负责人还称，在这些企业及时补充会后事项并拿到证监会的批文后，便可进入招股阶段。最后经过路演询价等发行程序，就只等深交所安排创业板的正式开板时间。
　　根据业内人士预计，如果不出意外的话，这些首批过会的企业最快将于国庆节后开始招股。目前也有消息称，创业板正式招股时间可能定在了10月9日。据此推断，创业板市场有望在10月底之前正式挂牌。不过，值得注意的是，创业板尽管大部分规则已经出台，但按照此前证监会公布的流程，目前尚差交易规则没有正式公布。根据深圳证券交易所的安排，第二次创业板全网测试将于10月10日进行。业内人士分析，这次全网测试将按照创业板交易规则进行，具体交易细则将在10月10日之前公布。按照这种推定，创业板市场将在10月内正式开闸。
　　猜想二
　　股民观望 中签率高于中小板？
　　对于广大投资者而言，创业板目前还是一个陌生的市场，尽管从最初上会企业的招股说明书来看，这些公司与目前中小板公司差别并不大，一些公司甚至还是从中小板市场转战创业板的。但从开户情况来看，投资者观望情绪依旧。不过，在这样的情况下创业板初期或许能带给投资者惊喜，尤其是在申购方面。
　　实际上，不少分析师都建议客户去开通创业板账户，一分析师表示，首批上市的公司关系到创业板的成败，质地肯定不会错，上市也有很大的概率被资金追捧，这提高了打新股收益率增厚的可能性。申银万国研究报告也显示认为，从中小企业板推出后的历史交易情况来看，创业板推出后很可能被资金热烈追捧，时间可能持续半年左右。从历史情况看，在中小板推出的初期，新股上市首日涨幅和3个月内涨幅均为正，因此申银万国认为创业板新股首日涨幅可能较高，且上市后3个月破发的可能性较小。只要中签率不比中小板低，那么增厚网下申购收益率的可能性极大。
　　从目前创业板开户情况来看，截至9月初创业板账户已经开通了超过250万户，这个数字相比于沪深A股账户的总量来说微乎其微。以与创业板有一定可比性的中小企业板IPO情况来看，Wind资讯的数据显示，今年以来上市的新股平均网上有效申购户数高达168万户，个别公司可以超过300万户。照此来看，创业板新股的中签率肯定会高于主板和中小板。
　　猜想三
　　创业板平均股价或达50元？
　　创业板挂牌交易将是怎样的情况呢？中小板市场是和创业板较为相似的市场，而中小板交投活跃，个股股价远远高于主板。那么，创业板市场会更加活跃吗？
　　东兴证券认为，从首批进行披露的7家企业来看，质地都非常好，7家公司2008年平均每股收益达到了0.71元，2009年上半年就达到了0.49元，而2009年上半年平均每股净资产在2.29元，7家企业2008年平均收入增长率为50%，净利润增长率为67%。在创业板估值应与主板明显拉开差距的前提下，按照2009年动态50倍市盈率计算的话，平均股价大约在50元。
　　"创业板打新股的话的确存在一定的机会，但是二级市场的机会就不一定。"英大证券研究所所长李大霄表示。招商证券研究员陈文招认为，从此次IPO重启以来的新股定价来看，市场对中小企业的估值水平仍有提高的趋势。目前，中小板上市企业IPO后市盈率均在30倍以上，且有不断上升的趋势。有券商人士预测，创业板的发行市盈率有可能达到30倍到40倍，陈文招则预期创业板上市公司的合理估值水平在30倍-50倍之间。
　　市场人士则认为创业板挂牌后会十分火爆，其理由认为目前中小板公司的平均市盈率大致在20倍到30倍左右，而预期创业板新股的市盈率会高于中小板股票，甚至有可能超出大家的想象。总体来说，建议投资者在创业板新股的二级市场投资方面多看少动

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