主题：申银万国：四季度最高可见3400点 推荐9只股2009年09月25日 03:50证券时报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条进入申银万国机构主页>>

申银万国：四季度最高可见3400点 推荐9只股2009年09月25日 03:50证券时报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条进入申银万国机构主页>>

第四季度上证综指波动区间为2700-3400点

申银万国 (HK:00218)最新价：3.76 0.02 0.54%行情走势 公司新闻 大行评级证券时报记者 成 之

本报讯申银万国证券研究所9月25日在南宁举行2009年秋季宏观策略研讨会，将有来自基金公司、保险公司、投资机构的300多位人员出席会议。对于今年四季度的宏观经济和A股市场，申银万国证券研究所认为：四季度中国宏观经济将继续V型反弹；在经济全面复苏之前，宏观政策的总体基调保持不变；由于经济的复苏和政策的微调，未来三个月影响A股市场的关键词变为业绩复苏和政策正常化；今年第四季度沪深300指数的核心波动区间为2900-3700点，上证综指的波动区间为2700-3400点。

申银万国证券研究所认为，四季度中国宏观经济将继续呈现V型反弹之势，预计3、4季度GDP增长率分别为9.2%、10.1%，投资仍是经济加速的主要动力，净出口对经济增长的贡献仍然为负。但是，在高投资难以为继的情况下，出口成为决定中国经济前景，同时也是政策前景的关键因素。预计4季度出口增长率跌幅将收窄到6%左右，明年出口增长率将恢复到10%以上。受益于出口的改善，预计2010年GDP增长8.8%，比今年加快0.4个百分点。

政策面上，申银万国证券研究所认为，在经济全面复苏之前，宏观政策的总体基调保持不变，但针对结构性的问题会进行微调，供给管理的重要性将明显提升。从上一轮政策由松到紧的经验看，政策基调的调整比较慢，但政策力度会“相机抉择”。在产业政策方面，以政府投资为主的需求管理政策在一定程度上保护了落后产能，牺牲了经济效率，伴随着经济自主增长能力的增强，政府将严格对过剩产能的控制。与此同时，国家将出台政策重点扶持一些新兴产业，例如：新能源、智能电网、生物医药、农业新产品、新一代互联网等。

申银万国证券研究所认为，由于经济的复苏和政策的微调，未来三个月影响A股市场的关键词变为业绩复苏和政策正常化。其中业绩复苏为市场提供估值支撑，这需要三季报的确认；而政策的正常化则为市场施加估值上限。这两大因素导致第四季度沪深300指数的核心波动区间为2900-3700点，上证综指的波动区间为2700-3400点。

在这样的市场环境下，投资需要寻找业绩复苏中的结构性机会：从β转向α，推荐银行、保险、电气设备行业，关注政策正常化的受益方如低碳经济(新兴能源)、消费品、“区域经济规划”+“产业振兴规划”的交集(“双振兴”组合)、A-H折价板块等。银行业由于近期监管层提高资本充足率的要求，使市场产生巨额融资的预期，对此申万研究所认为，市场的担忧可能过度了。在主题投资方面，申万研究所建议关注区域经济规划和产业振兴规划的交集，关注国家的最新产业政策。

综合上述因素，第四季度申万研究所推荐的上市公司有：兴业银行、中国平安、东方电气、国电南瑞、中国建筑、海信电器、海正药业、中天科技、江淮汽车。

农业
名次 名称 最新 涨幅
1 *ST中农 6.59 2.49%
2 顺鑫农业 14.57 1.53%
3 丰乐种业 10.26 0.20%
4 禾嘉股份 6.67 0.15%
5 隆平高科 16.64 -0.12%

名次 名称 最新 跌幅
1 敦煌种业 13.57 -2.23%
2 万向德农 10.47 -1.78%
3 *ST九发 6.04 -1.63%
4 冠农股份 22.35 -1.28%
5 亚盛集团 4.69 -1.26%

银行业
名次 名称 最新 涨幅
1 中信银行 5.69 2.15%
2 交通银行 8.52 0.12%
3 宁波银行 12.62 0.08%
4 民生银行 6.64 0.00%
5 华夏银行 10.38 -0.10%

名次 名称 最新 跌幅
1 北京银行 17.17 -3.10%
2 浦发银行 19.54 -2.59%
3 南京银行 17.16 -2.05%
4 兴业银行 33.42 -1.85%
5 招商银行 14.80 -1.20%

新能源
名次 名称 最新 涨幅
1 棱光实业 10.91 6.96%
2 中材科技 33.50 5.35%
3 上风高科 6.77 4.96%
4 王府井 32.81 4.19%
5 西藏药业 10.26 3.95%

名次 名称 最新 跌幅
1 中核科技 16.63 -10.01%
2 精功科技 13.29 -8.34%
3 中成股份 7.39 -7.97%
4 奥 特 迅 19.46 -7.20%
5 福日电子 6.18 -6.79%


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