主题：民生银行：金融改革的先行者 机遇与挑战并存

不良贷款问题。2007年度，公司不良贷款率为1.22%，较年初下降0.03个百分点，但不良贷款余额67.73亿元，同比增加8.80亿元，未实现“双降”。2007年可疑类贷款较上年有所上升，主要是次级类贷款中个别大额贷款向下迁移所致。关注类贷款同比下降主要是因为去年清收了50亿元。2007年不良贷款四季度比三季度多了10亿，其中公司贷款5-6个亿，个人贷款2-3亿，信用卡贷款0.3亿。　　中小企业贷款将会有所选择。民生银行的中小企业贷款占比18%，该行对中小企业有明确的定位和风险定价模型，将来会以有抵押有质押物的贷款优先，做有大企业中下游配套的中小企业，以便抵御中小企业贷款风险大的不足。长江三角洲的纺织业和制造业风险最大，对这些行业和企业的贸易融资贷款可能会受到限制。　　零售业务和信用卡业务目前是费用投入重点，未来将成为利润增长的重点。公司将针对信用卡业务专门成立独立公司，预计注册资本为16亿。预计08年一季度发卡率将排名全国第四，将达到410万张，透资额达到63亿，将排名全国第三；卡均透资额达到1500元，民生银行会对信用卡透紫情况进行超前监控，将不良率控制在0.01%左右，目前已经达到盈亏平衡。我们预计信用卡业务将成为民生银行新的利润增长点。 　多元化经营开展顺利。民生银行在信托、租赁方面均已有突破，民生加银基金管理公司正待相关监管机构批准，注册等事宜在顺利开展当中。　　 金融改革效果目前较好，但还需要一定的过程，才能成为民生银行的核心竞争力。当然任何改革过程中的利益冲突和业务收益率提高会同时并存，只有外部收益战胜内耗那么改革才能成功。因此我们对民生银行的金融改革给予继续关注。　　坚持对外投资和多元化投资的思路，注重国际化和多元化战略布局。2008年在宏观经济持续紧缩，国家整体经济和企业利润增长呈现出回落态势的情况下，银行的经营业绩会不同程度的经历信贷风险的挑战。民生银行作为中国银行事业部金融改革的先驱者，今年是民生银行的管理层、员工和业务接受考验的一年，是机遇和挑战并存的一年。虽然道路是坎坷的，但前途应该是光明的。


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