主题：十月行情猜想：五大投资机会

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来源：中国证券网
金九月在市场期待中坐了过山车,那么红十月回到来吗？对于市场运行趋势的判断,被调查的17家基金公司居然都不认为十月份能够重回3000点,而投资者中,也仅有17％的被调查者认为十月会重上3000。十月行情会如何走？又有哪些投资机会？

　　十月猜想（一）：经济复苏能加速吗？

　　在经过2008年四季度断崖式下滑之后，宏观经济在今年上半年呈现了明显的复苏势头。一季度，GDP增长触及近几年的最低点6.1%，随即在二季度回升至7.9%。同时，投资、消费和进出口环比也都出现了快速增长。10月中旬，国家统计局即将公布三季度宏观经济运行情况，那么经济复苏会提速吗？

　　国家信息中心首席经济师范剑平认为，大部分数据都是在继续逐月好转的，回升的趋势将更加明显，从GDP的速度来讲 今年肯定是前低后高 所以三季度GDP 工业 都应该比二季度 肯定会加速 。中国人民大学经济学研究所所长毛振华 预计第四季度增长速度在9%以上，全年的经济增长速度在8.5%以上。

　　但东北证券(000686)研究所所长袁绪亚则保持了一定的谨慎观点，“外需这块迅速的恢复还有点困难，投资这块年底有些持续和追加的投资，但是明年大型的投资计划，还要明年的人大委员会会议才能通过。内需这块，房地产可能受到一些市场的影响可能有所抑制，这样看来，总结来看，内需有愿望有动力，但是缺必要的条件。”

　　根据《市场分析室》栏目对机构和普通投资者所进行的调查，有35%的机构投资者认为，三季度的经济复苏会提速，但幅度不会太大；对应普通投资者，这一比例为39%。另外有24%的机构认为，经济复苏不会提速，对应普通投资者，这一比例为31%。



　　十月猜想（六）新产业概念能激发市场人气吗？

　　9月的市场虽然较为平淡，但个股却不乏亮丽和精彩。物联网的突然崛起，智能电网的持续走强、核能概念的强势上扬，新兴产业板块在9月，为平淡的市场注入了激情 。9月下旬，国务院总理温家宝连续三次召开新兴战略性产业发展座谈会上更为新兴产业概念提供了基本面的支持。在政策面的支持下，新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息等六大新兴战略产业，在十月又能否再度绽放灿烂？

　　东北证券(000686)研究所所长袁绪亚认为，从基本面来看，新兴产业概念具备持续发展的动力。他认为中国这一波新的产业涌现出来，不同于90年代新经济(310358)的情况，因为当时新经济(310358)技术、研发，中国没有相应的优势，这一波新的产业中国有自己的优势，包括新的服务业，包括低碳经济。“中国的领导人发出了强烈的这种呼声和愿望，那么我们国家低碳企业的愿望也很足，所以我认为，新的产业，包括低碳经济、包括物联网经济、包括现代农业、环保产业，包括中国自主性的大制造业，都有自己的基础和条件，新的产业应该有持续性的动力和条件。”

　　虽然新兴战略产业前景看好，但业内人士也对相应板块个股的估值和投资时点保持了一定的谨慎。大成蓝筹稳健(090003)基金经理施永辉认为，这些新兴产业中的一些公司将来一定会做大做强，里边也会出现很多具备蓝筹性质的公司，“但股价我们觉得在目前情况下，有些股票估值太高了。”民族证券研究所副所长徐一钉则认为要注意相关板块的买卖时点。“我想在今年余下的时间，明年，会被市场反复追捧的，但是这个节奏可能需要更好的把握， 我觉得这些概念股，目前并不是一个很好的介入时点。”

　　根据《市场分析室》栏目对机构和普通投资者所进行的调查，两类投资者对于新产业概念是否会在十月行情中成为热点的看法，基本一致。有47%的机构投资者认为，新产业概念会在十月成为热点；有24%的机构认为不会，另有29%的机构表示，说不清楚。而对应普通投资者，这三个选择的比例分别为40%、39%和21%。另外，机构看好的市场热点还包括：重组、消费、低碳经济和业绩增长概念。（央视）




十月猜想（五）创业板会“燃烧”吗

　　十年磨一剑，在震荡的9月，市场迎来了期待十年的创业板。而创业板一经推出，便采取了加速的方式向前推进，短短半个月，25家公司通过发审委审核。9月25日，首批十家公司申购发行，9月28日，第二批7家公司又进入招股发行阶段。10月，市场不禁期待，创业板上市的钟声是否会敲响，创业板又是否能燃烧红色的十月呢？

　　湘财证券首席经济学家李康认为创业板会不会燃烧，主要取决于两个因素，一个因素是开户数是不是持续增加，就是参与者能不能积极的参与，另一个就是创业板本身的业绩，就是第一批创业板能不能产生明显的赚钱示范效应。大成蓝筹090003)稳健基金经理施永辉则认为不应过多爆炒创业板，“如果爆炒的话，或者是让他不切实际的上涨，很可能是导致这个板块，最后有一个衰落” 。对于创业板带来的机会，东兴证券研究所所长银国宏则看好创业板概念，在主板市场燃烧起来。“ 实际上十家创业板上市公司，基本上都能够在中小板市场上找到。比如说我们看到的神州泰岳(300002)，那么对应的有久其软件，我们看到的青岛特锐德(300001)，实际上对应的也有很多电气化的一些公司，比如说我们看到的探路者(300005)对应的有美特斯邦威等等，所以我觉得这种对应性还是非常清晰的。”

　　根据《市场分析室》栏目对机构和普通投资者所进行的调查，两类投资者对于创业板推出是否会遭到热炒，同样有着不小的差异。有40%的机构投资者认为，创业板推出会遭到热炒；有30%的机构认为不会，另有30%的机构表示，说不清楚。而对应普通投资者，这三个选择的比例分别为32%、46%和21%。



　　十月猜想（四）市场会重回“3”时代吗？

　　A股三季度的行情可以说是跌宕起伏。7月单边上涨，摸至新高3478点，8月则被单边下跌所主导，月度最大跌幅超过20%，多个整数关口失守，最低探至2700点下方，虽然9月市场有所企稳，但反弹乏力，指数两次站上3000点之后，随后都是无功而返。金9月已不再，银十月又成期待，市场又是否能重回3000点时代。

　　宏源证券研究所所长程文卫则是从估值的角度认为，“3”时代肯定会来的，只不过一个时间长短的问题。“A股市盈率在20倍以下的，它运行的时间比较短的，那么同时在40倍以上运行的时间也是比较短的，现在市场估值已经在接近20倍了，一旦市场稍微转暖的话，它肯定就会迅速再回到20倍以上运行， 那三千点就是很容易的事情。”

　　民族证券研究所副所长徐一钉则认为，A股可能会二次探底，同时也要关注海外股市的运行态势带来的影响。“ 现在目前最担心的一个事情，就是欧美股市那么在经过持续上涨以后，出现一个大幅的回落，如果出现这种走势的话，那么伴随着有可能就是说包括伦敦有色，石油这些国际大宗商品的一个回落，美元指数的一个反弹，那么在这个背景之下，对于香港H股会有一个负面的影响，那么咱们这个长假以后，对A股市场也有一个拖累。”

　　根据《市场分析室》栏目对机构和普通投资者所进行的调查，则是普遍的悲观。有35%的机构投资者认为，指数会在2800—2900点之间运行，认为指数在2800点之下运行的机构比例为29%。而认为指数会在2800—2900点之间运行的普通投资者只有19%，认为指数会在2800点之下运行的普通投资者高达46%。



　 十月猜想（三）大小非会惹“市”生非吗？

　　在经历了9月的限售股解禁“低谷”，10月A股将迎来大小非解禁的历史最高峰，10月份共有50家公司的限售股解禁，解禁市值高达1万9千亿元，比9月增加12倍， 占到现有流通市值的约20%。而十月份的解禁特点便是大非抢眼，中国石化(600028)和工商银行(601398)两家公司的解禁数量便占到了总额度的90%，虽然机构普遍预计两家公司的解禁股东不会大幅减持，但市场对于大小非的惹“市”生非仍存疑虑和担心。

　　对于大小非解禁带来市场的压力，湘财证券首席经济学家李康认为是基本没什么大的影响，“解禁股绝大部分是银行股，是汇金公司或者国资部门持有的银行股，如果剔除这部分，不仅不比往月高，比往月还要低得多，所以大小非因素在第四季度，和09年上半年，08年的情况，差不多，没有什么太大的影响。”

　　而东兴证券研究所所长银国宏和世纪证券研究所副所长万文宇则持有相反的观点，他们认为，大小非可能是今年下半年压力最大一个因素。目前流通市值也仅仅在10万亿左右，而近2万亿的解禁量无论从心理层面，还是从实际层面都是切切实实的影响。

　　宏源证券研究所所长程文卫则认为，相对于大小非的解禁带来的影响，可能新股发行和再融资的速度加快，带来的资金压力可能更加的大。

　　根据《市场分析室》栏目对机构和普通投资者所进行的调查，有18%的机构投资者认为，大小非减持的压力会很大，对应普通投资者，这一比例提高到了50%。有47%的机构认为，解禁额度大但减持压力不大；对应普通投资者，这一比例为26%。另外，有29%的机构表示，对于大小非减持的压力说不清楚。



　　十月猜想（二）企业业绩增长“拐点”会来吗？

　　十月份虽然只有16个交易日，但1600多家上市公司的三季度业绩，将全部披露。2009 年一季度上市公司净利润同比下滑25.1%。但在剔除金融板块之后，这一下滑速度更是放大至39.3%。随着宏观经济的逐步复苏，上市公司业绩也渐渐好转。到了二季度，A股上市公司的净利润，由一季度下滑25%收窄至14.75%，环比增长超过30%。那么，到了三季度，上市公司业绩增长的“拐点”会到来吗？

　　国家信息中心首席经济师范剑平认为，三季度同一季度 二季度相比，肯定应该有一个明显的提升，但是三季度，可能还不会出现由点到面的全面扩散，上市公司的业绩全面的大幅度好转，可能寄希望于四季度。西南证券(600369)研究所所长董晨也持有相同的观点，“我认为三季度的上市公司业绩总体将是向好的，但是很可能它仍然是维持着在几个主要的行业里边，像石化，像银行，像房地产”。

　　东方证券首席经济学家闫伟则是相对的乐观些，“我们预计的话，企业盈利在今年四季度和明年一季度，应该在同比增长50%以上，这样一种比较高的态势，所以说整个来说的话，未来两三个季度无论工业生产还是经济增长都是向上态势。

　　根据《市场分析室》栏目对机构和普通投资者所进行的调查，有35%的机构投资者认为，上市公司三季度的业绩会有提升，对应普通投资者，这一比例只有15%。有59%的机构认为，业绩会有提升，但称不上拐点；对应普通投资者，这一比例为45%。另外有22%的普通投资者认为，公司业绩不会提升。对于行业复苏的看点，机构给出的排序是：地产、金融、机械、电力和电子信息。



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宏观利好主导4季度
中国新闻网

　今年前三季度中国A股市场，可谓走出了一轮先爬升后下跌的“过山车”行情。展望第四季度股市走向，各方却仍谨慎乐观，官方近期释放的一系列政策基调不变的信号有利于稳定市场信心，而一项调查显示，当前，仍有6成基金经理认为A股仍处牛市。


　　政策基调不变 稳定股市大势

　　在长假前最后一个交易日，A股市场成功以红盘收官，为9月份画上句号。对于第四季度的走势，分析人士多表乐观，预期市场先抑后扬，沪指或在2600~3400点区间振荡，其中业绩良好、防御性强、具有通胀抵抗力的板块值得关注。

　　探究其中原因，官方在近期连续释放政策方向不会改变的信号，给股市带来信心，有利于大盘整体信心的恢复和稳定。

　　温家宝总理在出席夏季达沃斯论坛时曾指出，中国宏观经济政策保持其连续性和稳定性，也就是中国积极的财政政策和适度宽松的货币政策到目前为止不会改变。而在二十国集团领导人金融峰会上，中方代表团则再度发出了同样的声音。

　　此外，央行货币政策委员会第三季度例会亦对于四季度的货币政策确定了基调，即继续落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。

　　官方的一系列表态彻底打消了市场对于四季度货币政策可能转向的猜测。

　　业界分析宏观利好料主导第四季度股市

　　最新发布的九月份中国制造业PMI指数呈稳中略升，同上月相比，积压订单指数、产成品库存指数、进口指数、购进价格指数和原材料库存指数下降。二十个行业中，有十五个行业PMI高于百分之五十，有三个行业PMI达到百分之六十以上。

　　对此，中国国务院发展研究中心研究员张立群分析认为，九月份中国PMI指数在较高水平继续提高，从分类指数看，工业企业的新出口订单、从业人员指数升幅较大，这些情况表明中国经济将继续回升，而且是伴随着就业和收入较快增长的回升，回升具有可持续性。从当前的PMI指数变化看，预计未来中国经济增长率将继续提高。

　　国联证券认为，去年10月以来，政府推出一揽子经济刺激计划，经过3个多季度的累积，政策效应凸显。经济增长触底反弹，微观经济主体逐渐活跃。其中固定资产投资成为经济复苏主力军，消费平稳增长表现出逆周期特征，工业生产恢复格局确立。预计经济复苏的趋势在四季度有望延续，经济不会出现二次探底的情况。

　　第二季度以来，中国国内消费稳定，固定资产投资高速增长，固定资产投资仍是刺激A股上涨的主要动力。但拉动中国经济前进的其中一驾马车——出口，却在金融危机影响中元气大伤，至今仍未恢复。面对国际市场需求不足，中国今年进出口总额大幅下滑。今年前8个月中国外贸增长势头总体依旧偏弱，外需对经济增长仍是负拉动。

　　但华泰证券却对四季度的出口表示乐观，预计四季度随着国际环境的好转和发达国家经济的复苏，出口有望成为市场上涨动力之一。美联储最近表示，在经历了严重的滑坡后，经济活动已开始复苏。华泰证券提到，考虑到美国经济复苏与中国出口数据中间有大约一季度的滞后，相信四季度出口复苏将成为中国经济复苏的新动力。

　　虽然在即将到来的十月，全年中的大小非解禁高峰也将到来，巨大扩容压力下，A股市场面临考验。但在一项调查中显示，当前，仍有6成基金经理认为A股仍处牛市，对市场仍有较大信心。

众多期待 ^_^

看好电力的机构不少哦，电力不会重演7月悲剧了。